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新年伊始，國內(nèi)基金業(yè)就上演了一出分紅大戲,，截至1月18日已經(jīng)累計(jì)分紅達(dá)210億元,。
就此，業(yè)內(nèi)人士指出,，基金集體分紅現(xiàn)象的出現(xiàn),，與去年股市表現(xiàn)、后市展望,、制度環(huán)境等因素都有關(guān)系,，投資者還需正確對(duì)待基金分紅。
基金分紅大幕拉開
隨著基金年報(bào)披露的臨近,，基金分紅也漸入高潮,。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至1月18日,，今年已有富國,、廣發(fā)、交銀施羅德等23家基金公司旗下的67只基金先后發(fā)布分紅公告,，累計(jì)分紅總額達(dá)到209.69億元,，這一分紅額度占去年全年分紅總額的32.61%。而去年1月份只有5只基金分紅,，2008年的1月份盡管經(jīng)歷了大牛市,，也不過20只基金分紅。
基金分紅已經(jīng)成為1月份基金市場的一道風(fēng)景,。在今年已公布分紅方案或已實(shí)施分紅的基金中,，不少基金公司都是安排旗下產(chǎn)品在同一日或者連續(xù)幾日進(jìn)行集體分紅。其中,，包括博時(shí)的8只,；嘉實(shí)、華寶興業(yè),、富國旗下各有7只,；交銀施羅德旗下6只；國泰,、招商,、國投瑞銀也不懈怠，旗下均5只基金分紅,。此外,，華安,、長盛、銀華等基金公司旗下各安排3只基金集中分紅等,。
此次基金新年分紅以偏股型基金為主,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從各類型基金分紅額度看,，偏股型基金分紅總額145.6億元,，占新年基金分紅總額的69.44%。
此外,，許多基金出手闊綽,，總份額高達(dá)1358.89億份的博時(shí)基金公司，旗下博時(shí)新興成長股票每10份派發(fā)紅利1.52元,；總份額高達(dá)975.26億份的廣發(fā)基金公司,，旗下三只基金合計(jì)分紅23億元。此外,，廣發(fā)優(yōu)選,、交銀穩(wěn)健、博時(shí)新興,、銀華保本分紅金額都超過10億元,，分別為58.9億元、43.85億元,、23.37億元,、10.3億元。
集體分紅原因何在
新年以來的基金分紅潮,，為基金投資者帶來不少驚喜,。業(yè)內(nèi)人士分析指出，促成近期基金集中分紅現(xiàn)象的出現(xiàn),，主要有四方面的原因,。首先，2009年股市表現(xiàn)不俗,，股票型基金的平均收益率超過了70%,。
其次，過去兩年基金發(fā)行迎來高峰,，2008年,、2009年基金的發(fā)行數(shù)量均突破100只，競爭加大,，分紅在一定程度上影響著基金的品牌及受歡迎度,。
再次，證監(jiān)會(huì)對(duì)于基金公司分紅的監(jiān)管更為嚴(yán)格了,。去年4月份下發(fā)的《基金收益審核指引》中規(guī)定,，“基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時(shí)間不得超過15個(gè)工作日,。”也就是說,，基金在一個(gè)財(cái)務(wù)周期內(nèi)達(dá)到分紅條件,，必須在截止日后15天內(nèi)把紅利發(fā)放出去。而基金的財(cái)務(wù)周期多是以自然年度計(jì)算,，因此契約中規(guī)定的分紅基金多在這段時(shí)間進(jìn)行分紅。
最后,，基金趕在同一時(shí)間集體分紅,，也有看淡后市、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮,。國投瑞銀基金公司發(fā)布的最新投資策略報(bào)告指出,，2010年A股市場的投資機(jī)會(huì)有可能是局部的、結(jié)構(gòu)性的,，與此相對(duì)應(yīng),，今年的震蕩態(tài)勢也會(huì)不斷增強(qiáng)，市場的風(fēng)險(xiǎn)因素將有顯著增長,。而在央行近日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,，部分基金對(duì)后市的看法更是偏空。
此外,，以往經(jīng)驗(yàn)顯示,，基金大面積分紅會(huì)給市場帶來壓力。一是為籌集分紅現(xiàn)金而進(jìn)行的初始減持,，二是為分紅后倉位比例調(diào)整所進(jìn)行的再度減持,。
累計(jì)凈值增長高、分紅多的基金最值得關(guān)注
開放式基金分紅,，其實(shí)質(zhì)就是把基金凈值中可分配收益的一部分以紅利方式分給投資者,。通過分紅而來的收益，本身就是基金凈值的一部分,，分紅后基金凈值會(huì)自動(dòng)除權(quán),，持有人的總資產(chǎn)并不會(huì)因?yàn)榉旨t而增加或減少。因此,，不能簡單地認(rèn)為多分紅的基金就是好基金,，基金不分紅就是損害持有人利益。
從市場趨勢來看,，基金在市場上漲的情況下進(jìn)行分紅,，可能會(huì)有損投資者利益。如果市場上漲趨勢明朗,，基金要分紅,，就必須賣出一部分正在上漲的股票等基金資產(chǎn),，這樣一方面加大了基金的相關(guān)費(fèi)用，另一方面也降低了基金的預(yù)期收益,，對(duì)投資者來說,，得不償失。所以,，此時(shí)不分紅對(duì)投資者有益,。
但如果市場下跌趨勢明朗，分紅可以幫助投資者鎖定收益,。然而,，在實(shí)際操作過程中，情況遠(yuǎn)比想象中的復(fù)雜,。能否踏準(zhǔn)市場節(jié)拍進(jìn)行分紅,，分多少紅，是衡量一個(gè)基金公司水平高低的重要標(biāo)準(zhǔn),。
不同的分紅方式,，對(duì)投資者的影響也不一樣。目前開放式基金的分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式,。從長期投資的角度出發(fā),，紅利再投資方式要好于現(xiàn)金分紅，同時(shí),，紅利再投資不用繳納基金申購費(fèi),。因此，如果投資者選擇的是現(xiàn)金分紅,，且在分紅后想再投資該基金,，還要再繳申購費(fèi)，這對(duì)于選擇現(xiàn)金分紅的持有人來說,，還不如不分紅,。
基金分紅行為的本身，并不能為投資者帶來額外利潤,，因此,，是否分紅不應(yīng)成為投資者評(píng)價(jià)基金的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
也就是說,，不要過分關(guān)注短期的“紅包”,，長期穩(wěn)健的成長才是最實(shí)惠的“紅包”。判斷基金是否值得投資,，更重要的是看基金復(fù)權(quán)后的凈值增長能力,。累計(jì)凈值增長高、分紅多的基金才是最終值得投資者關(guān)注的。 |