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近期,，中國央行對貨幣政策的調(diào)整動作,，使得市場逐漸步入震蕩回落的運(yùn)行態(tài)勢,。盡管央行并未表明貨幣政策根本轉(zhuǎn)向,，但去年年底以來清晰的表述,，說明了政策的變化思路,。從最初“適度寬松”到“適度寬松,，動態(tài)微調(diào)”,，到目前的“適度寬松,，增強(qiáng)政策的針對性和靈活性”,，反映出貨幣政策從寬松到調(diào)整的變化。
我們看到央行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),，這對管理通脹預(yù)期,，防止流動性泛濫無疑是有效措施。
雖然長期而言商品市場逆轉(zhuǎn)的條件不成熟,，牛市的氛圍不會發(fā)生改變,，但就政策調(diào)整來看，顯然在短期內(nèi)支撐本輪金屬市場上升的因素,，即流動性過剩的格局受到一定抑制,，給予價格的持續(xù)動力將會減弱。加之金屬市場自身的運(yùn)行調(diào)整要求,，價格呈現(xiàn)對前期上升的調(diào)整修復(fù),，為下一步的回升積蓄內(nèi)在動力。 |