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近期，中國(guó)央行對(duì)貨幣政策的調(diào)整動(dòng)作，使得市場(chǎng)逐漸步入震蕩回落的運(yùn)行態(tài)勢(shì),。盡管央行并未表明貨幣政策根本轉(zhuǎn)向,，但去年年底以來(lái)清晰的表述，說(shuō)明了政策的變化思路,。從最初“適度寬松”到“適度寬松,，動(dòng)態(tài)微調(diào)”，到目前的“適度寬松,，增強(qiáng)政策的針對(duì)性和靈活性”,，反映出貨幣政策從寬松到調(diào)整的變化。
我們看到央行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),，這對(duì)管理通脹預(yù)期,，防止流動(dòng)性泛濫無(wú)疑是有效措施。
雖然長(zhǎng)期而言商品市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的條件不成熟,，牛市的氛圍不會(huì)發(fā)生改變,，但就政策調(diào)整來(lái)看，顯然在短期內(nèi)支撐本輪金屬市場(chǎng)上升的因素,，即流動(dòng)性過(guò)剩的格局受到一定抑制,，給予價(jià)格的持續(xù)動(dòng)力將會(huì)減弱。加之金屬市場(chǎng)自身的運(yùn)行調(diào)整要求,，價(jià)格呈現(xiàn)對(duì)前期上升的調(diào)整修復(fù),，為下一步的回升積蓄內(nèi)在動(dòng)力。 |