一周述評
(12月31日-1月6日)
一周以來接連宣布的股指期貨,、融資融券業(yè)務(wù)和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息意外連連,，本周(1月7日-1月13日)滬深基金指數(shù)也在這些超預(yù)期的消息影響下跌宕起伏，沖高回落,。隨著一系列政策的推出,，短期內(nèi)封閉式基金套利需求將大增,，二級市場炒作行情將現(xiàn)。
本周滬深基金指數(shù)在股指期貨和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響下沖高回落,，一度達到4900點高點,，深強滬弱的格局明顯。數(shù)據(jù)顯示,，滬基指1月13日收于4697.67點,，1月6日收于4697.67點，小幅下降49.79點,，跌幅為1.05%,；深基指1月13日收于4888.05點，1月6日收于4736.36點,，上漲151.69點,，漲幅達3.20%。
雖然本周滬深基指顯示出深強滬弱格局,，但指數(shù)型基金卻全面下跌,，領(lǐng)跌各類型基金。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.94%,，其中7只ETF基金凈值全面下跌,，跌幅達3.15%。分析人士指出,，股指期貨和融資融券兩項業(yè)務(wù)的推出將完善市場的做空機制,，以此為交易標(biāo)的的滬深300指數(shù)基金將會受到資金追捧，同時以華夏50ETF和中證100指數(shù)基金為代表的大盤指數(shù)型基金也將為受益對象,。
隨著股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的獲批,，套利資金的涌入促使封閉型基金二級市場價格快速上升，折價率隨之下降至歷史低點,。統(tǒng)計顯示,，本周封閉式基金二級市場價格上漲2.11%，而加權(quán)平均凈值卻下跌1.86%,，這使得折價率快速收窄3.25個百分點至12.47%,，降至歷史低點。
從國外的歷史經(jīng)驗來看,，股指期貨的推出將促進封閉式基金價格回歸價值,，也就是說，封閉式基金的折價率有望在短期內(nèi)快速收窄,，提前實現(xiàn)投資收益,。而當(dāng)股指期貨準(zhǔn)備期完成正式交易之時，封閉式基金無風(fēng)險套利的空間可能已經(jīng)十分狹窄,，市場資金進入意愿將下降到一個平穩(wěn)的水平,。因此業(yè)界普遍認(rèn)為，封閉式基金價值將被重估,，有望實現(xiàn)無風(fēng)險套利,，目前是封閉式基金較好的買入機會，在品種選擇上,，應(yīng)盡量選擇折價率水平較高,，到期時間較短并且業(yè)績優(yōu)良的封閉式基金。
除偏股型基金受到打壓外,，債券型基金再現(xiàn)疲軟走勢,。本周3個月期和一年期央票利率的連續(xù)上行對債券型基金造成一定的負(fù)面影響，而對貨幣型基金則有一定的利好作用,。統(tǒng)計顯示,，本周債券型基金加權(quán)平均凈值為1.076元，下降0.01%,，貨幣型基金七日年化收益率為1.22%,，上漲0.13個百分點,。中�,；鹫J(rèn)為,，隨著央票利率重新進入上行周期，以及存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)都將會增大債市風(fēng)險,，債券市場將長期走弱,。投資者應(yīng)繼續(xù)對利率產(chǎn)品采取謹(jǐn)慎態(tài)度，保持短久期操作,，現(xiàn)階段持有高票息的公司債和打新是提高持有期收益率的不錯的選擇,。
而中國存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也造成了全球市場的股市震蕩，受此影響,，QDII基金凈值小幅下滑,。統(tǒng)計顯示，截至1月12日9只QDII基金加權(quán)平均凈值為1.01元,，下降0.30%,。從歷年QDII基金的地區(qū)配置來看，QDII基金的資產(chǎn)配置在香港,、美國,、澳大利亞、韓國和新加坡這五個國家或地區(qū)的比重接近90%,，甚至在90%以上,。由于各國經(jīng)濟聯(lián)動性增強，以及金融市場全球化,，A股市場和上述五國股票市場的相關(guān)性均比較高,，應(yīng)重點關(guān)注。 |
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