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隨著近期國務(wù)院原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點和推出股指期貨品種，股指期貨這一被市場參與者期待已久的金融創(chuàng)新產(chǎn)品與中國投資者的距離越來越近,，投資熱情再度燃起,。以長城偉業(yè)期貨公司為例，消息明朗后,，股指期貨仿真交易日開戶數(shù)比之前1至3個開戶申請量成倍增加,，咨詢股指期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的投資者數(shù)量明顯增多。
為了更好地參與股指期貨交易,，我們建議投資者當(dāng)前需要做好以下幾方面的工作：系統(tǒng)地了解滬深300指數(shù),，畢竟中國的A股投資者對上證綜指往往更為熟悉,，而對滬深300指數(shù)較為陌生；多學(xué)習(xí)關(guān)于期貨技術(shù)分析和交易的知識,，提高自身綜合水平,，使自己能夠具備長期獲利的能力。新手上路,，可以通過股指期貨仿真交易加快對股指期貨的學(xué)習(xí)進(jìn)程,，增加對期貨的感性認(rèn)識。
股指期貨與股票的主要區(qū)別
我國廣大的股民是未來參與股指期貨投資的主力軍,，因此,，就需要他們對于股票與股指期貨的區(qū)別有清晰的認(rèn)識。所謂股指期貨,，就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約,。我國即將上市的股指期貨合約的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)。股指期貨與股票相比,，有幾個非常鮮明的特點：
一,、期貨合約有到期日，不能無限期持有,。股票買入后可以一直持有,，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨就不同了,，交易后不能不管,，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸,，還是等待合約到期,，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個月。
二,、股指期貨實行雙向T+0交易,。雙向交易是指投資者既可以做多，也可以做空,。投資者只要看對方向,，無論上漲還是下跌都可以賺錢。T+0是指當(dāng)天買入的合約可以當(dāng)天賣出平倉,。在融資融券沒有推出之前,，投資者買賣股票只能進(jìn)行T+1單向交易，也就是說當(dāng)天買入的股票第二天才能賣出,，并且只有在上漲時才能盈利,。
三、期貨合約是保證金交易,，實行每日無負(fù)債結(jié)算制度,。股指期貨合約交易一般只要付出合約價值10%-15%的資金就可以買賣一張合約,，且必須每日結(jié)算盈虧。股票買賣必須支付買賣股票價格100%的資金,，且在買入后賣出前,，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同,，交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算,，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補(bǔ)足(即追加保證金),。而且由于是保證金交易,，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同,。
四,、股指期貨實行現(xiàn)金交割，股票買賣則是實物交割,。期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時只計算盈虧而不轉(zhuǎn)移實物,，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù),，而股票買賣都會伴隨著股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。
五,、股指期貨交易制度中存在著強(qiáng)行平倉和強(qiáng)制減倉制度,。
股指期貨合約分類
在中國金融期貨交易所同時上市的股指期貨合約共有4個，即當(dāng)月合約,、下月合約以及隨后的兩個季月合約,，季月是指3月、6月,、9月與12月,。以2010年1月13日來看，當(dāng)前掛牌交易的合約為1001,、1002,、1003和1006，其中“10”表示2010年,，“01”表示1月,，“1001”表示2010年1月份到期交割結(jié)算的合約。投資者需注意的是,，股指期貨中所指的交割結(jié)算并不是每個合約月份的最后一天,，而是當(dāng)月的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延,。以1001合約為例,，其最后交易日和結(jié)算日為2010年1月15日,，可見，其與當(dāng)月最后一天相距甚遠(yuǎn),。
讓我們對股指期貨合約的具體細(xì)則主要內(nèi)容進(jìn)行簡單介紹,。股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點300元，最小變動單位為0.2點,，交易所最低保證金比例為10%,，一般期貨公司會在此基礎(chǔ)上增加2-3個百分點。以1003合約為例,，按照10%的保證金比例,，假定其當(dāng)前價格為4300點，那么要買賣一手合約需花費12.9萬,，如果價格變動1.6點,，投資者的賬面盈虧就會變動480元，保證金交易放大了投資者的盈虧,。同時,，還需要注意股指期貨交易時間與一般的股票交易時間存在著一定的區(qū)別。
參與股指期貨投資程序
一個完整的期貨交易流程包括開戶,、交易,、結(jié)算與交割四個環(huán)節(jié)。
參與股指期貨交易的客戶,，需要與期貨公司簽署風(fēng)險揭示書和期貨經(jīng)紀(jì)合同,，并開立期貨賬戶�,？蛻舨荒苁褂米C券賬戶即商品期貨交易編碼進(jìn)行股指期貨交易,。開立期貨賬戶后，投資者還需要在相關(guān)銀行辦理銀期轉(zhuǎn)賬,，將銀行賬戶的資金轉(zhuǎn)入期貨賬戶后就可以進(jìn)行交易了,。投資者開戶需本人親自前往期貨公司，備齊身份證,、銀行卡卡號等相關(guān)證件和資料即可,。目前，辦理股指期貨仿真交易的開戶程序與一般期貨開戶程序基本相同,。
股指期貨交易認(rèn)知誤區(qū)
對于習(xí)慣了股票交易的投資者來說,，參與股指期貨時需要改變之前形成的一些習(xí)慣和糾正一些關(guān)于股指期貨的認(rèn)知誤區(qū)。主要包括以下幾方面：
要對股指期貨的交易風(fēng)險有足夠的認(rèn)識,，不能認(rèn)為股指期貨保證金交易就等于進(jìn)入門檻低,，而且股指期貨交易的虧損有時不僅僅只限于保證金；股指期貨合約都有到期日，不能像股票那樣虧損后“死捂不放”,，認(rèn)為總有一天會解套的做法是行不通的,，要學(xué)會“止盈止損”；此外,，投資過程中,，資金管理、情緒控制以及交易頻率控制至關(guān)重要,；對于尾市買賣的投資者要區(qū)分收盤價和結(jié)算價的區(qū)別等等,。 |