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2009年12月中旬以來，強冷空氣不斷入襲，各地電煤消耗量一路攀升,，一些地區(qū)電煤儲量接連告急，使得煤炭漲價之聲不絕于耳,。同時，煤炭資源整合計劃將提高行業(yè)集中度,，并為大型企業(yè)提供擴張機會,。
煤價“穩(wěn)中有升”勢成必然
持續(xù)的暴雪讓煤炭價格扶搖直上。近日,，秦皇島港煤價已經連續(xù)第四個月上漲,；1月4日，山西焦化協(xié)會下發(fā)《關于2010年元月有關焦炭市場的指導意見》,，確定1月份焦炭價格(車板含稅)為1850元/噸,，較去年12月上漲100元，該煤價也創(chuàng)下了一年來新高,。受煤價飆升影響,，近日煤炭股強勢崛起,。
“從目前對2010年經濟的預期情況看,，我國經濟復蘇將走向縱深，對電力從而對煤炭的需求將進一步上升,�,！敝凶C證券研究中心分析師王維波如此判斷。根據(jù)預測,，今后二三年內全國煤炭需求將以9%-10%的速度增長,。隨著經濟的恢復和需求增長，煤炭價格穩(wěn)中有升,，特別是進入2009年9月后動力煤價升勢明顯,。來自WIND資訊的數(shù)據(jù)顯示，8月底時秦皇島山西優(yōu)混周平倉價為575元/噸,，之后一路上漲,，12月下旬則為780元/噸，漲幅超過30%,。
對于2010年的煤價,，目前普遍預計將比2009年有所上漲,，動力煤預計漲幅將在15%以上，焦煤價格漲幅預計將超過20%,。
根據(jù)中證證券的分析,，煤炭供給增長將受到一定抑制，主要原因是山西中小煤礦大規(guī)模復產仍然緩慢,，其他省份煤炭資源整合將陸續(xù)展開,，這些將對產量增長形成制約。預計2010年全國煤炭供給比2009年將增長8-9%左右,，總的供求將基本平衡,，但將存在局部或暫時的不平衡，并可能影響當時當?shù)氐拿簝r,。
同時,，去年以來包括我國在內的各國為了促進經濟復蘇，加大了貨幣支持力度,，流動性充裕,，不排除2010年PPI和CPI進一步走高甚至在下半出現(xiàn)溫和的通貨膨脹，這有可能推動包括煤炭價格在內的資源類商品價格的上漲,。當然,，國內資源稅改革、國際油價上升等都會對國內煤炭價格形成一定的拉動或支撐,。另外,，隨著煤炭行業(yè)集中度的進一步提高，行業(yè)對產量的自我調控能力及在整個產業(yè)鏈中的話語權都會有所上升,，也有利于煤價的上漲,。
CRU(英國商品研究所)和Myspic(我的鋼鐵價格指數(shù))鋼價指數(shù)分別為149.9、141.1,，從鋼價指數(shù)中可以看到鋼材價格處于歷史偏低位置,，后續(xù)鋼廠具有提價空間，隨著鋼廠盈利增加,，煉焦煤亦有望上漲,。從黑色金屬冶煉及壓延行業(yè)固定資產投資累計完成額來看，未來幾年固定資產投資有望繼續(xù)保持較高水平,，這將增加焦煤需求量,。
政策驅動續(xù)演重組大戲
據(jù)國家能源局局長張國寶介紹，2009年預計全國關閉小煤礦1000個,，煤礦個數(shù)下降到1.5萬個,。
最新消息是，國家能源局副局長吳吟1月5日在“山西煤礦企業(yè)兼并重組整合工作新聞通氣會”上表示,，將在全國加快推進煤礦企業(yè)的兼并重組工作,，目前已經上報國務院,。
吳吟提供的數(shù)據(jù)顯示，目前我國前4家煤炭企業(yè)占總產量的20%左右,，前八家企業(yè)占28%左右,，如能分別提高到40%和60%，就能達到他所認為的“競爭有序,、健康”的產業(yè)狀態(tài),。
國海證券分析師也表示，目前行業(yè)政策的主要目標,，仍集中在推進大型煤炭基地建設,，加快煤炭企業(yè)兼并重組。山西省煤炭整合走在全國前列,，內蒙古,、河南、河北等產煤大省也陸續(xù)跟進,。其中,，河南省擬在2010年完成646座小煤礦兼并重組，不參加或者達不到條件的,，年底前依法關閉退出,。內蒙古出臺禁令，禁止大礦小開,、占而不開,、越界開采的現(xiàn)象。
中證證券則認為,，2010年煤炭資源整合將在多個產煤大省展開,，除了對產量會產生直接影響外，還將對行業(yè)長遠產生影響,。一是通過整合使資源進一步向大型煤礦集中,，提高了對產量的自我控制能力和議價能力,，減少價格波動,，這有利于行業(yè)的長遠利益。二是資源整合主要是以國有大型龍頭企業(yè)為主體收購兼并中小煤礦,，因而有利于區(qū)域龍頭企業(yè)的低成本擴張,。
從山西的情況看，以國有大型煤礦集團為主體對中小煤礦進行兼并重組,，30萬噸以下煤礦全部淘汰,，到2010年底礦井數(shù)量將由1500座減到1000座。這樣,，大型企業(yè)包括上市公司,，無論所掌握的資源還是產量都將有較大的提高,，從而實現(xiàn)快速增長。另外,，上市公司母公司掌握大量的資源,，隨著整體上市的展開，相關上市公司面臨資產注入帶來的市場機會,。 |