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●2010年環(huán)球經(jīng)濟(jì)很可能進(jìn)一步向好,，而亞太區(qū)特別是新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)前景會(huì)更加樂(lè)觀,。
●大環(huán)境下，弱勢(shì)美元的趨勢(shì)還將延續(xù)，投資者應(yīng)分散其在美元資產(chǎn)上的投資,。
●以人民幣為投資標(biāo)的的產(chǎn)品會(huì)成為市場(chǎng)主流。
渣打銀行中國(guó)有限公司個(gè)人銀行財(cái)富企劃業(yè)務(wù)部總經(jīng)理梁大偉日前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)表示,，2010年,，世界經(jīng)濟(jì)的主線將是重構(gòu)和平衡，不同國(guó)家的投資機(jī)會(huì)不盡相同,，投資者要綜合把握,，針對(duì)不同的市場(chǎng)、不同的貨幣采取不同的投資策略,。
全球股市震蕩上行不同市場(chǎng)情況不同
從宏觀來(lái)看,，2010年環(huán)球經(jīng)濟(jì)很可能進(jìn)一步向好，而亞太區(qū)特別是新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)前景會(huì)更加樂(lè)觀,。
梁大偉表示,，目前環(huán)球股市正處在這樣一個(gè)階段：在這個(gè)階段內(nèi)，投資者對(duì)資產(chǎn)價(jià)格正在進(jìn)行重新定位,。從經(jīng)歷了去杠桿化,、恐慌情緒引起的資產(chǎn)被嚴(yán)重低估，到對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀預(yù)期而反映的資產(chǎn)溢價(jià),，再到對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的擔(dān)憂,，這些都使得2010年對(duì)資本市場(chǎng)的看法存在較大不確定性�,！熬C合考慮宏觀基本面和市場(chǎng)看法的不確定因素,，2010年環(huán)球股市將處于一種震蕩上行的狀態(tài)�,！绷捍髠フf(shuō),。
梁大偉指出，投資者在投資中要重點(diǎn)關(guān)注三類國(guó)家的不同情況,，并對(duì)這三類國(guó)家的投資策略區(qū)別開(kāi)來(lái),。第一類是類似于中國(guó)這樣的國(guó)家，它們的特點(diǎn)是財(cái)政資源豐富,，政府在經(jīng)濟(jì)決策中擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)和充足的財(cái)政措施實(shí)施的行政和經(jīng)濟(jì)資源,。2009年經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃成效顯著，這類市場(chǎng)被渣打看好,。第二類是類似于澳大利亞,、巴西、加拿大這樣的國(guó)家，它們的特點(diǎn)是自然資源豐富,，并直接受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，渣打?qū)@些國(guó)家市場(chǎng)的股票也持12個(gè)月內(nèi)增持的觀點(diǎn)。而第三類國(guó)家是以美國(guó)為代表的經(jīng)濟(jì)體,，在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重構(gòu)過(guò)程中,，它們正在尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和出路，渣打?qū)γ绹?guó)的股票仍然持減持觀點(diǎn),。
明年上半年黃金走勢(shì)或?qū)?dòng)蕩
而從貨幣的角度來(lái)說(shuō),，在過(guò)去十年一直扮演重要角色的美元走勢(shì)將有所分歧。梁大偉說(shuō),，過(guò)去一年,，美元先是作為避險(xiǎn)貨幣在全球去杠桿的大潮中一度走強(qiáng)，隨后在經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善,，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力增強(qiáng)以及美元低利率的背景下大幅走弱,。“盡管最近受到市場(chǎng)對(duì)大幅攀升的資產(chǎn)價(jià)格的反思,，以及迪拜和希臘等事件對(duì)信用的重新考量,，我們看到美元的中期反彈，但大環(huán)境下,，弱勢(shì)美元的趨勢(shì)還將延續(xù),，投資者應(yīng)分散其在美元資產(chǎn)上的投資�,！�
與此同時(shí),，弱勢(shì)的美元對(duì)黃金起到了支撐的作用。2009年飛漲的黃金最近正經(jīng)歷一個(gè)盤整的過(guò)程,，梁大偉認(rèn)為,，2010年黃金仍然存在一定上漲空間�,！安贿^(guò)也需要留意到美元在2010年上半年可能出現(xiàn)的反彈,，2010年上半年黃金的走勢(shì)也將比較動(dòng)蕩�,！绷捍髠フf(shuō),。
理財(cái)產(chǎn)品趨向多元化仍以保本為主
2009年，鑒于比較動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品以避險(xiǎn)、保本類產(chǎn)品為主,。梁大偉表示,，在2010年，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，投資產(chǎn)品的熱點(diǎn)會(huì)進(jìn)一步分散和轉(zhuǎn)移,，市場(chǎng)上產(chǎn)品的種類也會(huì)更加多元化,。
他列舉了2010年國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)可能會(huì)呈現(xiàn)出的一些趨勢(shì)�,！耙匀嗣駧艦橥顿Y標(biāo)的的產(chǎn)品會(huì)成為市場(chǎng)主流,。這是因?yàn)椋?009年,，人民幣兌美元的匯率較為穩(wěn)定,，但是接近年底，市場(chǎng)上已經(jīng)積累起很強(qiáng)的人民幣升值的預(yù)期,。到明年,，人民幣升值的預(yù)期將更強(qiáng)，如果出口出現(xiàn)復(fù)蘇,，人民幣兌美元的匯率亦將有所放寬,，人民幣將兌現(xiàn)升值的預(yù)期。這將加大人民幣類產(chǎn)品的吸引力,�,！彼f(shuō)。
經(jīng)過(guò)了金融危機(jī)的洗禮,，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變,。盡管市場(chǎng)上的產(chǎn)品會(huì)更加多元，但是保本以及低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品仍然會(huì)是市場(chǎng)的主流,�,！爸档米⒁獾氖牵�2009年,，投資者對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)有了重新定位,，設(shè)計(jì)相對(duì)簡(jiǎn)單、透明的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)更加受到青睞,，這也將成為2010年該產(chǎn)品設(shè)計(jì)的一個(gè)趨勢(shì),。”梁大偉說(shuō),。
“而大家比較關(guān)注的QDII產(chǎn)品一直是資產(chǎn)配置很好的平臺(tái),，不論收益如何，在每個(gè)投資者的投資中都應(yīng)占有一定戰(zhàn)略性位置,。盡管今年的QDII產(chǎn)品發(fā)行量不大,，但明年這一情況會(huì)有所改觀�,！绷捍髠フf(shuō),。不過(guò)他同時(shí)提醒投資者，由于人民幣可能出現(xiàn)的升值，投資者要更加把握好QDII產(chǎn)品的投資機(jī)遇,，要綜合考慮比較海外資產(chǎn)的收益和伴隨著人民幣升值的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的收益,。 |