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“2010年的貨幣政策將‘名松實(shí)緊’,，‘不許過多,、不能太少’的精準(zhǔn)調(diào)控，將是明年信貸的基本導(dǎo)向,�,！迸d業(yè)銀行的研究報(bào)告認(rèn)為,，無論是把握好信貸增速還是管理通脹預(yù)期，目前的抓手都是在貨幣信貸增速上,，這自然意味著數(shù)量工具將是明年主力,。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，考慮到國(guó)際協(xié)調(diào)的需要以及利率政策對(duì)人民幣匯率的影響,，如果明年美國(guó)不加息,，則我國(guó)勢(shì)必很難加息,。由此預(yù)期：我國(guó)明年如果加息，最可能的時(shí)間點(diǎn)將在6至9月份,；也可能全年完全不加息,。
專家認(rèn)為，由于2009年宏觀政策過于寬松,、投資快速擴(kuò)張也引發(fā)一系列問題,，產(chǎn)能過剩、物價(jià)上漲壓力都比較大,，目前看來需要提高貨幣政策的針對(duì)性和靈活性,，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況尤其是物價(jià)變化對(duì)貨幣政策工具進(jìn)行適時(shí)、適當(dāng)調(diào)整,。
中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所的展望報(bào)告預(yù)計(jì),，2010年，在銀行體系資本充足率,、信貸慣性以及政策調(diào)整等多元因素的約束下,，信貸總量將收縮至7.2萬億元至7.8萬億元，但由于全球熱錢的大量流入,、前期中長(zhǎng)期貸款的延續(xù)以及大量中長(zhǎng)期項(xiàng)目第二階段的啟動(dòng),、貨幣流通速度的提升等原因，2010年的流動(dòng)性依然充裕,，狹義貨幣供應(yīng)M1將增長(zhǎng)17.2%左右,，M2增長(zhǎng)18
.3%左右。人大經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)為,，這種流動(dòng)性的寬裕將直接成為中國(guó)各類價(jià)格攀升的核心原因,，物價(jià)水平和資產(chǎn)價(jià)格水平將出現(xiàn)雙雙提升的局面，但物價(jià)水平上漲幅度將明顯低于資產(chǎn)價(jià)格上漲的幅度,，資產(chǎn)價(jià)格的高漲可能成為關(guān)注的重心,。
對(duì)于2010年貨幣政策，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,，首先要根據(jù)存貸款情況,、外匯占款情況、金融體系流動(dòng)性狀況進(jìn)行公開市場(chǎng)操作,，總體基調(diào)逐步從寬松走向收緊,，走向中性和穩(wěn)健,；其次,，銀行存款準(zhǔn)備金率也可能小幅調(diào)整，可以實(shí)行差別性調(diào)整,；第三,，不宜采用信貸總量控制,，但可以通過窗口指導(dǎo)做合理引導(dǎo)。另外,，考慮到中美利率有一定差異,，利率提升會(huì)推動(dòng)境外資本流入，中國(guó)應(yīng)審慎利用利率工具,。人民幣匯率也應(yīng)保持基本穩(wěn)定,。 |