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本報(bào)訊
12月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布11月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù),，其中居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)比上年同月上漲了0.6%,，環(huán)比上漲了0.3%。CPI同比,、環(huán)比雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正，特別是同比轉(zhuǎn)正是今年2月份以來首次,，市場對通脹預(yù)期和加息預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化,。對此，摩根士丹利華鑫強(qiáng)收益?zhèn)饠M任基金經(jīng)理錢輝認(rèn)為,，通脹預(yù)期和加息預(yù)期難阻債券基金走強(qiáng),。
根據(jù)摩根士丹利華鑫判斷，明年發(fā)生高通脹的可能性不大,，目前信用債,、可轉(zhuǎn)債仍孕育較好的投資機(jī)會。信用債更多地反映了投資人對發(fā)行企業(yè)或公司的現(xiàn)金流償還能力的考慮,，目前信用息差已處于近300個(gè)基點(diǎn)的歷史高點(diǎn),，這么高的信用差水平足以覆蓋100個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)的加息。錢輝認(rèn)為,，2009年7月至今,，信用債的到期收益率有約1%的上升，已基本提前反映了明年的加息預(yù)期,，目前投資信用債可以提前覆蓋明年兩次各27個(gè)基點(diǎn)的加息風(fēng)險(xiǎn),。 |