在經(jīng)過10月上旬至11月中旬的橫盤整理后，上期所天然橡膠借助主力合約換月之際,，終于打破震蕩區(qū)間,，強(qiáng)勢(shì)上漲，價(jià)格連創(chuàng)年內(nèi)新高,。自11月6日至11月25日短短幾日,，漲幅高達(dá)14%。持倉量也創(chuàng)新高,，達(dá)到20萬手以上,。同期日膠走勢(shì)良好，具備繼續(xù)沖擊250日元/公斤關(guān)口的實(shí)力,，呼應(yīng)了國內(nèi)滬膠走勢(shì),。
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)向好。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)低利率貨幣政策,，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,，決定美元弱勢(shì)格局。近期原油保持高位整理,，商品市場(chǎng)受到一定支撐,。奧巴馬訪華，中美聯(lián)合聲明采取前瞻性貨幣政策,，反對(duì)保護(hù)主義,，推動(dòng)國內(nèi)商品市場(chǎng)漲勢(shì)。
東南亞主產(chǎn)區(qū)降雨天氣持續(xù),，嚴(yán)重影響割膠及運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)行,，供應(yīng)依舊偏緊。上周外盤價(jià)格上漲近100美金,，雖然12月份東南亞產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)進(jìn)入高產(chǎn)期,，但有消息稱今年天膠生產(chǎn)旺季或?qū)⒖s短，市場(chǎng)看多氣氛高漲,，加上國外以泰國為首的橡膠主產(chǎn)國屢出政策聲明要將東南亞橡膠價(jià)格維持在每公斤約80泰銖,，而且他們認(rèn)為2009年底橡膠價(jià)格會(huì)升至每公斤100銖即300美分/公斤。目前泰國3號(hào)煙片膠價(jià)格為265美分/公斤,，后期東南亞橡膠價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì),，因此目前國外貿(mào)易商惜售情緒嚴(yán)重。各國延續(xù)汽車振興政策,，導(dǎo)致對(duì)橡膠需求繼續(xù)加大,，各國陸續(xù)在東南亞市場(chǎng)上進(jìn)行遠(yuǎn)期采購，提振膠價(jià),。
國內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)方面,，青島保稅區(qū)10月份天膠進(jìn)口量較上個(gè)月下降約53%,，主要是受特保案利空影響。截止到11月13日區(qū)內(nèi)天膠庫存總量高達(dá)數(shù)萬噸,，由于近期價(jià)格高漲,，下游廠家接貨較為謹(jǐn)慎。目前國內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入停割期,，上交所庫存壓力有望緩解,，目前市場(chǎng)關(guān)注汽車“以舊換新”補(bǔ)貼措施。據(jù)悉,，由于汽車“以舊換新”補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)偏低,，制約了這項(xiàng)政策的實(shí)施效果，商務(wù)部已經(jīng)會(huì)同有關(guān)部門調(diào)研,，將進(jìn)一步完善這項(xiàng)政策,，這證實(shí)了市場(chǎng)對(duì)調(diào)高“以舊換新”補(bǔ)貼的猜測(cè)，這一政策將更加有利于車市消費(fèi),，從而提高天然橡膠需求,。
總的來看，橡膠基本面繼續(xù)向好,，幾無利空因素,，在宏觀以及周邊市場(chǎng)大好的形勢(shì)下，市場(chǎng)泡沫的嚴(yán)重壓力被市場(chǎng)弱化,。但由于較長(zhǎng)時(shí)間以來滬膠在資金主導(dǎo)下的技術(shù)面開始接近并達(dá)到前期上漲目標(biāo)位22000元/噸,，多頭獲利豐厚，后期面臨獲利了結(jié)的操作過程,，市場(chǎng)一旦走入調(diào)整將會(huì)造成巨大的殺傷力,，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的盲目性多頭遭受重創(chuàng)，因此投資者在22000元/噸上方不宜繼續(xù)追高,，可在22000上方嘗試拋空,，下方第一目標(biāo)為可設(shè)為21000元/噸，且不排除12月份調(diào)整到19500元/噸,。但需要強(qiáng)調(diào)的是,，這并不意味著上漲趨勢(shì)的終結(jié)，而是技術(shù)調(diào)整的需要,。 |
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