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盡管上一波銀行系QDII(代客境外理財(cái))虧損的陰影還未徹底消散,，新一波QDII已經(jīng)在加緊出海。面對(duì)可能要到來(lái)的新一波QDII狂潮,，投資者該如何擦亮眼睛,，在合適時(shí)機(jī)進(jìn)行投資？持有已經(jīng)擺脫虧損的QDII產(chǎn)品的投資者,，又是否到了該落袋為安的時(shí)刻,？
QDII再度開(kāi)閘銀行謹(jǐn)慎慢熱
在經(jīng)歷了近17個(gè)月的停滯期后,，國(guó)內(nèi)投資者的海外投資通道再次被打開(kāi)。近期,，外匯管理局重啟對(duì)QDII外匯額度的審批,。先是易方達(dá)和招商基金在10月底分別獲批10億美元和5億美元外匯額度，博時(shí)基金日前又獲批10億美元的額度,。
與基金系QDII形成鮮明對(duì)比的是,，銀行系QDII至今未獲得監(jiān)管部門批復(fù)的新QDII額度。這與金融危機(jī)爆發(fā)后外資銀行的QDII產(chǎn)品因虧損而遭遇的大量客戶投訴風(fēng)波不無(wú)關(guān)系,。實(shí)際上,，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái),，銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品在10種以下,，這足以看出銀行在經(jīng)過(guò)危機(jī)的市場(chǎng)洗禮后，對(duì)于開(kāi)發(fā)此類產(chǎn)品表現(xiàn)得頗為謹(jǐn)慎,。事實(shí)上,，銀行系QDII的研發(fā)思路也開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，近期花旗,、匯豐等外資行都開(kāi)始推出保本,、保收益產(chǎn)品，改變了過(guò)去QDII產(chǎn)品高風(fēng)險(xiǎn)的面目,。
與此同時(shí),，也有銀行表現(xiàn)得非常積極，據(jù)媒體報(bào)道,，近日,，法國(guó)興業(yè)銀行,、星展銀行等正在全力申請(qǐng)新的QDII額度,。東亞銀行(中國(guó))財(cái)富管理部總經(jīng)理陳柏軒也透露，正在準(zhǔn)備發(fā)行一款QDII產(chǎn)品,。
針對(duì)目前正在興起的這波QDII出海潮,，業(yè)內(nèi)專家給出了建議，即投資者要慎重選擇QDII產(chǎn)品,。由于環(huán)球復(fù)蘇才剛剛起步,，成熟及新興股市即將步入中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)趨勢(shì)，所以在此時(shí)投資QDII,，最少都應(yīng)以12個(gè)月為期限,，這樣才能較為充分地從復(fù)蘇大潮獲利。而銀率網(wǎng)分析師則表示,，隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖,，大宗商品類型的QDII產(chǎn)品投資將被廣泛看好,。
凈值回升仍舊多數(shù)虧損
普益財(cái)富報(bào)告顯示，上周(11月13日至11月19日)由于海外市場(chǎng)的回暖,，有九成的銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上升,，平均周漲幅為1.15%，QDII收益率曲線繼續(xù)上行,。盡管如此,，大多數(shù)正在運(yùn)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品仍處于虧損狀態(tài)。截至11月19日,，正在運(yùn)行的300款QDII理財(cái)產(chǎn)品中,，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有53款。
本周(11月20日至11月26日)有近一半的QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上升,，平均周漲幅為0.90%,，QDII收益率曲線繼續(xù)上行。
鑒于目前市場(chǎng)動(dòng)向,，手中持有QDII產(chǎn)品的投資者不免心生疑問(wèn)：是持有還是贖回,？西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析師方瑞表示，鑒于未來(lái)海外市場(chǎng)仍存較大不確定性,，對(duì)于目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正收益的QDII產(chǎn)品,，如果贖回費(fèi)不高可以考慮結(jié)利贖回。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,，如果是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn),，可以適當(dāng)配置QDII；但如果是為了博取投資收益,，那么投資QDII不如投資A股市場(chǎng),，現(xiàn)階段，投資者應(yīng)贖回,。
考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注產(chǎn)品設(shè)計(jì)條款
由于QDII產(chǎn)品的特殊性,，專家表示投資這類產(chǎn)品更要心明眼亮。
專家提示,，在購(gòu)買QDII時(shí)首先不能過(guò)分依賴產(chǎn)品名稱,，類似“港股、美股”掛鉤之類有可能只是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)框架內(nèi)單純掛鉤該股的表現(xiàn)值,，而并非直接投資該只股票,。
其次，投資者一定要看清結(jié)構(gòu)性QDII產(chǎn)品掛鉤的對(duì)象,�,！耙话銙煦^的股票在3至5只比較穩(wěn)妥，最終能拿到5%至8%的收益已經(jīng)算不錯(cuò)了,。而那類號(hào)稱收益區(qū)間上不封頂?shù)漠a(chǎn)品則更可能設(shè)置較高的獲利條件,，投資者要更謹(jǐn)慎挑選,。”光大銀行杭州財(cái)富管理中心理財(cái)師徐春孝表示,。
普益財(cái)富的專家建議投資者,，還應(yīng)注意QDII產(chǎn)品中設(shè)計(jì)條款中的細(xì)節(jié)問(wèn)題。如上述區(qū)間浮動(dòng)類掛鉤匯率的產(chǎn)品,，有些設(shè)定單日股價(jià)突破浮動(dòng)區(qū)間,，則當(dāng)日收益計(jì)取低或者零，全部到期收益按照逐日收益累加而得,；有些產(chǎn)品則設(shè)定存續(xù)期內(nèi)如有一日突破浮動(dòng)區(qū)間,，到期收益則為低或者零。投資者應(yīng)對(duì)此類關(guān)鍵條款引起重視,，加以區(qū)分,。
另外，值得注意的是,，對(duì)QDII產(chǎn)品而言,，一個(gè)會(huì)影響到投資者收益的因素是匯率風(fēng)險(xiǎn)，近期人民幣有較強(qiáng)的升值預(yù)期,，而QDII產(chǎn)品主要采用美元計(jì)價(jià)的方式,，無(wú)形之中，匯率的“損耗”也會(huì)直接影響到投資者的收益,。 |