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基金三季報(bào)目前已陸續(xù)披露完成,，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的分析可以看出,，股市,、債市的震蕩行情加劇了基金業(yè)績(jī)分化,，基金遭遇贖回潮。盡管如此,，基金仍是市場(chǎng)重要的參與者,，未來(lái)的資產(chǎn)配置將更注重行業(yè)均衡,。
市場(chǎng)彈性增加基金遭遇贖回潮
來(lái)自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示,，三季度,，偏股型基金的整體倉(cāng)位從82.94%下降為78.84%，其中股票型基金的倉(cāng)位從二季度的86.92%下降為81.85%,，降幅近5.07個(gè)百分點(diǎn),。
“股票型基金的倉(cāng)位雖然位于2008年以來(lái)的次高位置，但總體而言已較二季度大幅下降,，市場(chǎng)彈性增加”,，好買基金研究中心研究員說(shuō)，“不過(guò),，基金仍是A股市場(chǎng)上重要的參與者,，整體性的增倉(cāng)、減倉(cāng)或者換倉(cāng)都將使市場(chǎng)形成共振效應(yīng),�,！�
截止到9月30日，偏股型基金加上封閉式基金的資產(chǎn)凈值為1.85萬(wàn)億元,，全部A股流通總市值為9.96萬(wàn)億元,，占比為18.57%。
今年前兩季度,，固定收益類基金遭遇大幅贖回,，而股票型基金的份額相對(duì)穩(wěn)定。從三季報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看,，股票型基金也遭遇較大贖回,，可以說(shuō)，在三季度無(wú)論是貨幣型基金,、債券型基金,，還是股票型基金，均經(jīng)歷了贖回潮,。
長(zhǎng)城證券基金分析師閻紅指出,，雖然三季度老基金整體遭遇凈贖回，但是由于新發(fā)行基金比較多,，所以基金總份額不降反升,。三季度末，基金總份額23311.22億份,，相比上個(gè)季度末上升了190.39億份,。
值得注意的是，“雖然基金份額贖回較多,，但指數(shù)型基金份額申贖依然活躍”,，閻紅說(shuō)。從基金申購(gòu)贖回情況來(lái)看,，指數(shù)型基金份額換手首次突破1000億份,，凈申購(gòu)206.09億份,。
增配業(yè)績(jī)確定性行業(yè)行業(yè)集中度偏高
從股票型基金三季報(bào)的行業(yè)配置來(lái)看，金融保險(xiǎn)業(yè),、機(jī)械設(shè)備儀表業(yè),、采掘業(yè)、金屬非金屬行業(yè),、房地產(chǎn)行業(yè)是基金持有的前五大行業(yè),，與二季度相比，僅位次出現(xiàn)變化,。
好買基金研究中心認(rèn)為,，從基金的行業(yè)配置思路來(lái)看，減持了周期性行業(yè),，增持了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的行業(yè),。減配的行業(yè)分別為金融保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè),、采掘業(yè),、金屬非金屬行業(yè)；增配的行業(yè)分別是機(jī)械設(shè)備儀表,、醫(yī)藥生物制品,、石油化學(xué)塑膠等行業(yè)。
從三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,，基金增倉(cāng)的行業(yè)在三季度的漲幅明顯超過(guò)減倉(cāng)行業(yè),。其中，增持行業(yè)中的醫(yī)藥生物制品行業(yè)漲幅最大,，上漲9.86%,，其次食品飲料行業(yè)，上漲8.35%,；而在減持行業(yè)中房地產(chǎn)跌幅最大為14.09%,，其次金融保險(xiǎn)業(yè)為9.43%。
三季度基金披露的重倉(cāng)股有378只,，新增128只,，剔除82只。閻紅指出,，從基金持股的行業(yè)集中度來(lái)看,，三季度末，前三大重倉(cāng)行業(yè)的持股集中度為45.88%,，相比上季度的48.85%略有下降,，但是仍處于較高水平。
基金業(yè)績(jī)分化加劇投資策略重均衡配置
三季度市場(chǎng)大幅震蕩,，從行業(yè)的漲跌幅來(lái)看,，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情,。在這種情形下，基金的業(yè)績(jī)分化差距拉開(kāi),，股票型基金中22.29%的基金實(shí)現(xiàn)正收益,，混合型基金中有22.81%的基金實(shí)現(xiàn)正收益,。
從債券市場(chǎng)的情況看,，三季度債券市場(chǎng)小幅下跌，中債總財(cái)富指數(shù)下跌0.50%,。受基礎(chǔ)市場(chǎng)影響,，債券基金業(yè)績(jī)分化，77只債券基金47只下跌,，漲幅前列的債券基金單季上漲5%以上,，跌幅居前的債券基金單季下跌近6%。
展望四季度的行情,，鵬華豐收基金經(jīng)理認(rèn)為,，四季度債市整體環(huán)境仍然偏向負(fù)面，中長(zhǎng)期品種前景尤其不容樂(lè)觀,。 |