本報訊
隨著上證指數(shù)再次回升至3000點以上，股性明顯的可轉(zhuǎn)債近期走勢強勁,，尤其是新發(fā)轉(zhuǎn)債上市后一路走高。分析人士認(rèn)為,，債券型基金致轉(zhuǎn)債市場供不應(yīng)求，溢價率偏高需謹(jǐn)防風(fēng)險,。
九月后上市的五只可轉(zhuǎn)債上市以來均一路飆升,，漲幅均在10%-20%之間。截至21日收盤,，安泰轉(zhuǎn)債154.25元、西洋轉(zhuǎn)債144.52元,、龍盛轉(zhuǎn)債143.01元、博匯轉(zhuǎn)債136.02元,、廈工轉(zhuǎn)債139.50元,。
國泰君安分析師袁新釗指出,，債券型基金是可轉(zhuǎn)債的最大投資方，由于2009年債券市場表現(xiàn)疲軟,，創(chuàng)業(yè)板開閘和可轉(zhuǎn)債重啟，對債權(quán)型基金來說又多了一項投資機會,。
對此,，華安基金基金經(jīng)理周麗萍指出,，根據(jù)7月以后股票市場走勢來看，新上市股票波動較大,，打新股收益具有不確定性,；相對而言,，申購可轉(zhuǎn)債收益確定，一般收益在20%-30%左右,，是不錯的選擇。此外,，如果在網(wǎng)下申購可轉(zhuǎn)債只需支付20%的訂金,，這對機構(gòu)投資者來說是尤為重要的,，這意味著可采用杠桿的方式“打可轉(zhuǎn)債”，因此機構(gòu)投資者為提高收益率多參與網(wǎng)下申購的方式進(jìn)行。如此一來,，不僅收益率有所提高，中簽率也將提高,。
除債券型基金申購需求之外，轉(zhuǎn)債價格的快速上升,，無疑受股票市場快速拉升帶動,，但不可否認(rèn)炒作效應(yīng)也頗為明顯,。海通證券金融工程分析師周健指出,，轉(zhuǎn)債市場經(jīng)歷8月份大幅下跌后,，前期市場估值基本合理，開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況,，但在9月快速攀升后，可轉(zhuǎn)債價格有高估的成分,。
從目前的價格來看，部分可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率已經(jīng)很高,，例如廈工轉(zhuǎn)債、博匯轉(zhuǎn)債都已經(jīng)在40%以上,，這意味著可轉(zhuǎn)債的防守空間已經(jīng)很小,，需注意可能出現(xiàn)的下跌風(fēng)險,。
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