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北新建材是我國新型建材工業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),，公司不僅在技術(shù),、人才和資金方面擁有強有力的優(yōu)勢，更擁有在世界上占有重要的一席之地的自主品牌,。
根據(jù)公司公布的半年報，今年1-6月,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入136520.70萬元,，比上年同期增加21.59%；營業(yè)利潤17569.77萬元,，比上年同期增加13.20%,；凈利潤16378.36元，比上年同期增加31.86%,；實現(xiàn)每股收益0.203元,，扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益0.203元，同比分別增6.28%,、6.28%,。
長江證券認(rèn)為，利潤的增長來自石膏板銷量增長和毛利率大幅提升,。全國石膏板產(chǎn)量1-6月同比增長35.49%,，從歷史數(shù)據(jù)來看，北新建材的產(chǎn)量增速高于行業(yè)增速,，1-6月,，北新建材的石膏板收入增速達(dá)53.52%；上半年北新建材寧波市石膏板生產(chǎn)線(年產(chǎn)3000萬平方米)投產(chǎn),，下半年預(yù)計有太倉市(年產(chǎn)3000萬平方米),、肇慶市(年產(chǎn)3000萬平方米)、廣安市(年產(chǎn)3000萬平方米)投產(chǎn),，其產(chǎn)量增速將進(jìn)一步提高,。
綜合機構(gòu)的觀點，技術(shù),、品牌和渠道優(yōu)勢將筑就公司行業(yè)內(nèi)的王者地位,。
品牌方面，不同于水泥,，石膏板存在明顯的質(zhì)量和品牌差異,，產(chǎn)品享有顯著的品牌溢價；公司是國內(nèi)最早也是最大的專注于做石膏板的企業(yè),，公司幾乎壟斷了國內(nèi)所有標(biāo)注性公共建筑,，其強大的品牌影響力可見一斑；機構(gòu)看好公司在過去20多年中建立起的強大的品牌優(yōu)勢,，品牌優(yōu)勢將保障公司在公共建筑領(lǐng)域絕對壟斷地位和開發(fā)民用住宅領(lǐng)域的示范效用,。渠道方面，公司看準(zhǔn)了看準(zhǔn)了國家“禁實”“推新”以及住宅市場逐漸成熟的有利時機,，近幾年加大對生產(chǎn)和銷售渠道的全國布局,，已經(jīng)開始深入開發(fā)二線城市。
招商證券認(rèn)為，公司管理層重大調(diào)整,，干部年輕化非常明顯,，有利于激發(fā)公司活力。發(fā)改委正在抓緊制定《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,，鼓勵循環(huán)經(jīng)濟,，預(yù)計帶來重大政策利好。根據(jù)招商證券的預(yù)計,，三,、四季度是石膏板的傳統(tǒng)旺季，且公司大量收購少數(shù)股東權(quán)益,，全年每股收益在0.60元以上,，預(yù)計2009-2011年每股收益分別為0.62元、0.91元和1.33元,。
長江證券也給予公司較為樂觀的判斷,，采用常規(guī)的PE估值，預(yù)計2009-2011年EPS分別為0.584,、0.891和1.248元,；鑒于公司為朝陽行業(yè)領(lǐng)頭羊，未來高成長比較明確,，給予公司2009年30倍,，2010年20-25倍PE。
機構(gòu)對其風(fēng)險提示主要有：市場拓展速度達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險,、房地產(chǎn)市場特別是寫字樓和商業(yè)營業(yè)性用房等投資增速達(dá)不到預(yù)期風(fēng)險,。 |