自9月1日證監(jiān)會下發(fā)“一對多”產(chǎn)品的批文以來,，20多家基金公司的兩批“一對多”產(chǎn)品陸續(xù)進入市場,。據(jù)調(diào)查顯示，目前,，“一對多”產(chǎn)品中大多數(shù)為靈活配置型產(chǎn)品,，另有些偏債類的產(chǎn)品及專項投資產(chǎn)品。
從已披露的產(chǎn)品合同來看,，當(dāng)前已面世的“一對多”產(chǎn)品,，大致可劃分為偏股及偏債兩大類。偏股類里占很大比重的是靈活配置型產(chǎn)品,。
以南方基金公司的靈活配置1號為例,，該產(chǎn)品對于權(quán)益類資產(chǎn)及固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-100%，還可以投資于證券投資基金以及未來法規(guī)允許的金融衍生品,。
而同為偏股類里的穩(wěn)健配置型產(chǎn)品風(fēng)險就略小一些,，如招商基金的瑞泰穩(wěn)健配置1號，該產(chǎn)品的投資范圍為權(quán)益類資產(chǎn)0-70%,，固定收益類資產(chǎn)30%-100%,，這就意味著無論基金經(jīng)理多么看好后市，權(quán)益類資產(chǎn)比例最多也只能到70%,，這也就相應(yīng)地降低了產(chǎn)品的風(fēng)險度,，可以迎合一些投資者的需要。
此外,，偏股類專戶產(chǎn)品中還有封基投資組合產(chǎn)品,，如鵬華鵬誠理財封基精選1號，其封閉式基金及固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-100%,�,？紤]到大多數(shù)封閉式基金契約規(guī)定股票資產(chǎn)比例不超過80%，理論上封基投資組合中權(quán)益類資產(chǎn)不會超過80%,，仍低于靈活配置型的100%,。
相比偏股類，偏債類產(chǎn)品的收益就相對確定,，風(fēng)險較小,，適合對資金安全性有很高要求的投資者。工銀瑞信強化回報就屬于此類,，其權(quán)益類資產(chǎn)不得超過20%,，固定收益類資產(chǎn)不能低于80%。
好買基金研究中心分析認(rèn)為,，這種產(chǎn)品類似于公募基金中的偏債基金,，在收益保有較大確定性的基礎(chǔ)上，少量的參與權(quán)益資產(chǎn),，盡可能去把握一些市場機會,，以提高產(chǎn)品收益,。在富國安心回報的契約中規(guī)定，固定收益類資產(chǎn)及非固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-50%,，這樣產(chǎn)品的風(fēng)險性略高于前者,，但仍低于偏股類產(chǎn)品。
而從調(diào)研了解的情況來看,，目前已有的一些專戶加入了杠桿,，這樣可以放大可能的收益，但風(fēng)險也會隨之加大,。有基金公司的專戶負(fù)責(zé)人就表示,，未來“一對多”也會考慮杠桿產(chǎn)品，以滿足這類投資者的需要,。
除了投資范圍及比例外,，產(chǎn)品期限和各項費率也是投資者需要重點關(guān)注的內(nèi)容，這關(guān)系到投資者的資金期限安排,，購買,、退出時支付的費用，產(chǎn)品運行的成本以及產(chǎn)品收益的劃分等,。
從產(chǎn)品期限來看,，從1年到4年均有，除了4年期目前僅有鵬華的封基投資組合外,，其他期限中不同產(chǎn)品大致呈均勻分布,。在認(rèn)購、退出時,，大多數(shù)產(chǎn)品都不收取費用,，個別收費的產(chǎn)品基本遵循認(rèn)購金額越大，持有時期越長,，費用越低的原則,。 |
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