自9月1日證監(jiān)會(huì)下發(fā)“一對(duì)多”產(chǎn)品的批文以來(lái),，20多家基金公司的兩批“一對(duì)多”產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)。據(jù)調(diào)查顯示,，目前,，“一對(duì)多”產(chǎn)品中大多數(shù)為靈活配置型產(chǎn)品，另有些偏債類的產(chǎn)品及專項(xiàng)投資產(chǎn)品,。
從已披露的產(chǎn)品合同來(lái)看,，當(dāng)前已面世的“一對(duì)多”產(chǎn)品，大致可劃分為偏股及偏債兩大類,。偏股類里占很大比重的是靈活配置型產(chǎn)品,。
以南方基金公司的靈活配置1號(hào)為例，該產(chǎn)品對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)及固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-100%,，還可以投資于證券投資基金以及未來(lái)法規(guī)允許的金融衍生品,。
而同為偏股類里的穩(wěn)健配置型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就略小一些，如招商基金的瑞泰穩(wěn)健配置1號(hào),，該產(chǎn)品的投資范圍為權(quán)益類資產(chǎn)0-70%,，固定收益類資產(chǎn)30%-100%，這就意味著無(wú)論基金經(jīng)理多么看好后市,，權(quán)益類資產(chǎn)比例最多也只能到70%,，這也就相應(yīng)地降低了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度，可以迎合一些投資者的需要,。
此外,，偏股類專戶產(chǎn)品中還有封基投資組合產(chǎn)品，如鵬華鵬誠(chéng)理財(cái)封基精選1號(hào),，其封閉式基金及固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-100%,。考慮到大多數(shù)封閉式基金契約規(guī)定股票資產(chǎn)比例不超過(guò)80%,，理論上封基投資組合中權(quán)益類資產(chǎn)不會(huì)超過(guò)80%,，仍低于靈活配置型的100%。
相比偏股類,，偏債類產(chǎn)品的收益就相對(duì)確定,，風(fēng)險(xiǎn)較小,，適合對(duì)資金安全性有很高要求的投資者。工銀瑞信強(qiáng)化回報(bào)就屬于此類,，其權(quán)益類資產(chǎn)不得超過(guò)20%,，固定收益類資產(chǎn)不能低于80%。
好買(mǎi)基金研究中心分析認(rèn)為,，這種產(chǎn)品類似于公募基金中的偏債基金,，在收益保有較大確定性的基礎(chǔ)上，少量的參與權(quán)益資產(chǎn),，盡可能去把握一些市場(chǎng)機(jī)會(huì),，以提高產(chǎn)品收益。在富國(guó)安心回報(bào)的契約中規(guī)定,，固定收益類資產(chǎn)及非固定收益類資產(chǎn)的投資比例均為0-50%,，這樣產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性略高于前者，但仍低于偏股類產(chǎn)品,。
而從調(diào)研了解的情況來(lái)看,，目前已有的一些專戶加入了杠桿，這樣可以放大可能的收益,，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之加大,。有基金公司的專戶負(fù)責(zé)人就表示，未來(lái)“一對(duì)多”也會(huì)考慮杠桿產(chǎn)品,，以滿足這類投資者的需要,。
除了投資范圍及比例外，產(chǎn)品期限和各項(xiàng)費(fèi)率也是投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容,，這關(guān)系到投資者的資金期限安排,，購(gòu)買(mǎi)、退出時(shí)支付的費(fèi)用,，產(chǎn)品運(yùn)行的成本以及產(chǎn)品收益的劃分等,。
從產(chǎn)品期限來(lái)看，從1年到4年均有,，除了4年期目前僅有鵬華的封基投資組合外,，其他期限中不同產(chǎn)品大致呈均勻分布。在認(rèn)購(gòu),、退出時(shí),，大多數(shù)產(chǎn)品都不收取費(fèi)用，個(gè)別收費(fèi)的產(chǎn)品基本遵循認(rèn)購(gòu)金額越大,，持有時(shí)期越長(zhǎng),，費(fèi)用越低的原則。 |
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