|
創(chuàng)業(yè)板即將開張，市場也逐漸熱鬧起來,，29家公司在六天內(nèi)密集上會(huì),，已經(jīng)上會(huì)18家企業(yè)通過的有17家；創(chuàng)業(yè)板開戶21日出現(xiàn)“放量井噴”,，投資者熱情驟然高漲,；業(yè)內(nèi)人士預(yù)期創(chuàng)業(yè)板正式掛牌當(dāng)日，市場將出現(xiàn)難得一遇的火爆場面,。
創(chuàng)業(yè)板在近期出現(xiàn)的“熱現(xiàn)象”引起網(wǎng)絡(luò)上一些財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人的“冷思考”,，他們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板上市公司的趕集式審核上市潛藏巨大風(fēng)險(xiǎn),，亟待加強(qiáng)監(jiān)管,。
被呵護(hù)的上會(huì)公司
和訊博客博主“皮海洲”指出，前兩次發(fā)審會(huì)的上會(huì)公司獲得100%的過會(huì)率,，讓人們看到創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)對(duì)上會(huì)公司精心呵護(hù)的一面,。
“皮海洲”表示：“以創(chuàng)業(yè)板的首次發(fā)審會(huì)為例，首次發(fā)審會(huì)自然引人關(guān)注,，首批上會(huì)公司也會(huì)引來市場挑剔的目光,。不過，最危險(xiǎn)的地方往往最安全,，事實(shí)表明,，首批上會(huì)的7家公司都明顯得到了發(fā)審會(huì)的呵護(hù)。最明顯的標(biāo)志就是,，7家公司都是‘有條件通過’,。根據(jù)發(fā)審委委員蔣新紅介紹，‘這實(shí)際上說明這個(gè)企業(yè)已經(jīng)符合發(fā)行上市的條件,，但是在信息披露和細(xì)節(jié)上可能存在著問題,，需要發(fā)行人進(jìn)行修改，這些都不影響企業(yè)的發(fā)行上市,�,！Y新紅委員的解釋無疑讓人們看到了首次發(fā)審會(huì)對(duì)7家上會(huì)公司的呵護(hù)。這‘有條件通過’的本身就是一種呵護(hù),。象‘信息披露和細(xì)節(jié)上可能存在著問題,，需要發(fā)行人進(jìn)行修改’這種情形，如果從嚴(yán)審核的話,，完全應(yīng)該推遲上會(huì),。但因?yàn)橛辛税l(fā)審會(huì)的呵護(hù)，于是都順利通過,，有關(guān)問題作為會(huì)后事項(xiàng)來處理,。實(shí)際上，蔣新紅委員比方中所提到的應(yīng)收賬款占比跟同行比可能偏低的問題,，有可能不只是信息披露問題......這樣的‘有條件通過’是不是顯得唐突了一些呢,？”
“大躍進(jìn)”才是真正的市場風(fēng)險(xiǎn)
搜狐博客博主“周俊生”警告稱，如果只是為了在短時(shí)間做大創(chuàng)業(yè)板市場而放松審批,，那么很可能會(huì)讓一些并不怎么符合條件的企業(yè)混入市場,，這將為即將誕生的市場埋下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患,。
他分析認(rèn)為，管理當(dāng)局最為擔(dān)心的是創(chuàng)業(yè)板市場一旦開通,，很容易成為炒作者的目標(biāo),，從而出現(xiàn)一股爆炒創(chuàng)業(yè)板股票的狂潮。因此,，管理當(dāng)局確立了密集發(fā)行,、密集上市的指導(dǎo)思想，期望讓創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)像集束炸彈一樣成批量地投入市場,，利用多個(gè)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)集中起來后在市場上產(chǎn)生的威懾力,，使炒作者視創(chuàng)業(yè)板為畏途，其股價(jià)也就可以保持“低姿態(tài)”,，所謂的市場風(fēng)險(xiǎn)也就可以化為無形了,。
“周俊生”表示，管理當(dāng)局的這種思路既是一廂情愿的,，也是反市場的,，其中醞釀巨大風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)不單表現(xiàn)在單個(gè)股票可能出現(xiàn)的爆炒上,，更嚴(yán)重的是它的快速擴(kuò)容會(huì)使市場難以承受,，甚至拖累包括主板市場在內(nèi)的整個(gè)中國股市，這一種影響到整個(gè)市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，投資者將難以抗拒,。目前，我國主板市場正面臨嚴(yán)峻的局面,。今年以來雖然走勢有所修復(fù),，但在新股發(fā)行重啟以后，市場資金面正趨于緊張,，貨幣管理當(dāng)局今年下半年以來對(duì)貨幣政策的“動(dòng)態(tài)微調(diào)”,，已使對(duì)資金有嚴(yán)重依賴的股市成為驚弓之鳥，近期股市出現(xiàn)的動(dòng)蕩明顯地反映出這種被動(dòng)局面,。事實(shí)上,，創(chuàng)業(yè)板“大躍進(jìn)”的局面已經(jīng)對(duì)主板市場形成了不利影響,，上周五主板市場猛烈下挫近百點(diǎn),，雖然有多種綜合性原因促成，但管理當(dāng)局密集審批創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的動(dòng)作已引起投資者的嚴(yán)重不安,，無疑是一個(gè)不可忽視的原因,。
嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻完善監(jiān)管措施
鳳凰博報(bào)博主“時(shí)寒冰”認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的推出必須在系統(tǒng),、完善,、嚴(yán)格的制度下展開,，否則，創(chuàng)業(yè)板有可能成為激情燃燒后的噩夢,。做事嚴(yán)謹(jǐn),、制度系統(tǒng)完善的德國，僅僅未能把好準(zhǔn)入門檻這一關(guān),，未能監(jiān)管好信息披露,，就葬送了他們的創(chuàng)業(yè)板。那么,，作為缺乏遵守制度規(guī)范傳統(tǒng)的國家,，中國降低準(zhǔn)入門檻就能避免德國那樣的悲劇嗎？德國創(chuàng)業(yè)板的命運(yùn)給我們帶來的啟示是,，走好每一步,，把好每一關(guān)，嚴(yán)格依照上市標(biāo)準(zhǔn),，將不符合要求的企業(yè)屏蔽在市場之外,，同時(shí)，做好監(jiān)管,，嚴(yán)格實(shí)行退市制度,，及時(shí)把問題企業(yè)踢出市場，以良好的信譽(yù)支撐投資者的信心,，切莫為了規(guī)模,、政績，或者某個(gè)說不清的目的,，急功近利,，埋下巨大隱患。
“時(shí)寒冰”建議：“汲取別人的教訓(xùn),，就等于少交學(xué)費(fèi),。中國的創(chuàng)業(yè)板要想成功，首先就應(yīng)該嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻,，其次要完善監(jiān)管措施,，抑制投機(jī)、打擊造假,、嚴(yán)厲退市，確保投資者利益不被傷害,，確保投資者信心不被挫傷,。做好了這些，創(chuàng)業(yè)板就有希望,，否則,，難逃‘火一把就死’的悲劇,�,！� |