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高資本消耗業(yè)務模式導致資本充足水平回落顯著，反映了中國銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴張為主要特征
2009年信貸投向集中于期限較長的大型基礎設施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小,，以后幾年信貸增長都不太可能出現(xiàn)大幅回落
全國有接近4000個各級政府投融資平臺,，到2009年中各種投融資平臺的負債迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款
金融危機爆發(fā)整整一周年,，全球金融業(yè)都發(fā)生了翻天覆地的變化。雖然在這輪金融風暴中，中國的金融機構(gòu)得以獨善其身,，但在后危機時代，中國的銀行業(yè)面臨哪些挑戰(zhàn),？又存在哪些機遇,？記者采訪了國務院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松。
記者：金融危機爆發(fā)至今,，中國經(jīng)濟復蘇仍有很多不確定因素,，中資銀行面臨哪些系統(tǒng)性風險？
巴曙松：經(jīng)過危機的洗禮,，中國的金融業(yè)已經(jīng)取得了長足的進展,，但是依然有不少的壓力正在逐步呈現(xiàn)出來。首先,，高資本消耗業(yè)務模式導致資本充足水平回落顯著,。這反映了中國銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴張為主要特征，這種業(yè)務發(fā)展路徑是典型的高資本消耗特點，風險權(quán)重高的貸款業(yè)務占比居高不下,，對資本充足率提出了高的要求,。這也凸顯出中國銀行業(yè)盈利能力降低，以及資本金補充渠道并不順暢的缺陷,。
其次,，政策逐步退出如果不能很好地控制節(jié)奏，就可能使信貸出現(xiàn)較大幅度波動,。美聯(lián)儲現(xiàn)任主席伯南克近期一直在強調(diào)寬松的貨幣政策如何退出,，以增強全球金融市場對于美元的信心。中國經(jīng)濟比美國經(jīng)濟觸底復蘇更早,，因此同樣面臨類似的問題,。在這個轉(zhuǎn)換的過程中，涉及到對實體經(jīng)濟復蘇程度和趨勢的復雜判斷,，如果政策退出的力度和節(jié)奏掌握失當,，就可能導致銀行體系信貸市場的大幅波動。同時,，從2009年以來擴張性政策的特征看,，信貸投向集中于期限較長的大型基礎設施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小,。從2009年投放的項目看,，2010年及以后幾年的信貸增長都不太可能出現(xiàn)大幅的回落與壓縮。
第三,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大,，資產(chǎn)質(zhì)量壓力面臨考驗。雖然截至2009年6月末,，中國境內(nèi)商業(yè)銀行繼續(xù)保持“雙降”,，不良貸款余額5181.3億元，比年初減少421.8億元,；不良貸款率1.77%,，比年初下降0.65個百分點，但隨著中國經(jīng)濟在危機沖擊下企穩(wěn)復蘇,，宏觀決策者必然會將政策的重點從刺激經(jīng)濟轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整,，這包括產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)整，以及對特定行業(yè)的調(diào)整等等,。從宏觀趨勢看,，中國經(jīng)濟正面臨從外需占據(jù)主導地位轉(zhuǎn)向擴大內(nèi)需的過程，中間面臨許多產(chǎn)業(yè)和資源的重新配置,，也考驗銀行的風險把握能力,。
第四,，地方政府投融資平臺凸顯風險隱患。據(jù)初步統(tǒng)計,，目前全國有接近4000個各級政府投融資平臺,，2008年初，各種投融資平臺的負債總計1萬多億元,，到2009年中,，則迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款,。這不僅加大了地方政府的債務負擔,，而且貸款都集中在回收周期比較長的基礎設施領(lǐng)域,，也增大了貸款的集中度風險,。
此外，資產(chǎn)價格泡沫形成的條件已經(jīng)具備,，銀行資金的流入需要關(guān)注,。在應對危機的擴張性政策推動下，中國的資產(chǎn)價格在2009年出現(xiàn)了強勁的上揚,，特別是房地產(chǎn)市場,，其價格上漲速度超乎市場預期。這些行業(yè),，特別是房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)的互動關(guān)系異常緊密,。
記者：面對這一局面，應如何加強風險管理,？
巴曙松：對于商業(yè)銀行來說,，在相對復雜的經(jīng)營環(huán)境下，需要對宏觀形勢進行客觀的分析與把握：第一,，改變當前高資本消耗的傳統(tǒng)發(fā)展道路,，拓展新的業(yè)務模式。第二,，綜合運用利潤留存轉(zhuǎn)增資本金,、股票市場定向增發(fā)或配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債,、發(fā)行次級債等方式解決資本金不足問題,，同時，通過與保險,、基金,、財務公司合作，解決次級債持有問題,；積極拓展多元化的資本補充渠道,，同時,，更加強調(diào)自身盈利能力的提高來獲得資本的補充。第三,，適當調(diào)整自身信貸政策,，在對貸款總量進行調(diào)節(jié)的同時堅持合理的風險定價。第四,，主動順應產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,。第五，嚴格監(jiān)控銀行資金流入資產(chǎn)市場的規(guī)模與比例,。第六,，及時足額提取撥備，提高撥備充足率水平,。
記者：當前,，中國經(jīng)濟復蘇的不確定性，給中資銀行的發(fā)展帶來了哪些機會,？
巴曙松：首先,，中國經(jīng)濟良好的增長前景和強大的增長動力，是支撐中國的銀行經(jīng)營最為關(guān)鍵的因素,。第二,，產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移加快銀行業(yè)調(diào)整區(qū)域布局。在成本增加和市場萎縮的雙重擠壓下,，沿海地區(qū)勞動密集型,、資源加工型產(chǎn)業(yè)逐步梯次遷往內(nèi)地。同時,，中西部地區(qū)相對來說受到出口和外資的沖擊較小,，這些因素綜合決定了此次金融危機中中西部地區(qū)的復蘇和增長速度快于沿海地區(qū)，從長期看,，將逐漸縮小與沿海地區(qū)差距,。這無疑為銀行提供配套金融服務、更好地拓展中西部市場提供了新的機會,。同時,，監(jiān)管部門也放松了中小銀行跨區(qū)設立分支機構(gòu)的準入限制，為大型銀行調(diào)整區(qū)域布局,、中小銀行跨區(qū)域拓展業(yè)務提供了契機,。第三，把握銀行業(yè)面臨的新的業(yè)務機會,。一方面,，隨著中國經(jīng)濟國際化程度的提高，跨境企業(yè)避險,、套利的需求加大,。這有利于促進銀行本外幣,、離在岸和境內(nèi)外聯(lián)動業(yè)務的深入開展，帶動基于本外幣匯差,、利差的結(jié)構(gòu)性避險增值類產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展,。另一方面，直接融資的快速發(fā)展帶動了銀行債券發(fā)行承銷,、專項財務顧問等投資銀行業(yè)務的發(fā)展,，并且進一步拓展了銀企合作的空間。此外,，居民資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整,，只要銀行不斷豐富產(chǎn)品體系，主動適應客戶需求變化,，當前形勢下財富管理業(yè)務和私人銀行業(yè)務仍有很大的發(fā)展?jié)摿Α?BR> 最后,，同業(yè)競爭格局與策略變化加速銀行業(yè)調(diào)整。國外許多大的金融機構(gòu)在此次金融風暴中受到程度不同的沖擊或損害,，從而使一些優(yōu)質(zhì)高端客戶選擇到中資銀行開辦業(yè)務,，中資銀行的聲譽顯著提高,。在國內(nèi)銀行市場上不少同業(yè)實施了客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整策略,，收縮或退出了某些業(yè)務與市場，進而為其他銀行有選擇性地介入騰出了相應的空間,。另外,，當前基金、證券,、信托等非銀行金融機構(gòu)與商業(yè)銀行抱團過冬的合作意識明顯增強,，這給銀行更好地拓展同業(yè)業(yè)務和開展產(chǎn)品交叉銷售帶來了大好機會。
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