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8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將陸續(xù)公布，不少研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)顯示，8月份,，我國(guó)工業(yè)增加值、投資和消費(fèi)等內(nèi)需數(shù)據(jù)將繼續(xù)環(huán)比強(qiáng)勁增長(zhǎng),，同時(shí)受益于外部環(huán)境好轉(zhuǎn)，進(jìn)出口的降幅也將環(huán)比7月大幅收窄,。
工業(yè)增長(zhǎng)環(huán)比增速?gòu)?qiáng)勁
“7個(gè)月工業(yè)真實(shí)環(huán)比增速(折年率22.02%)比2季度的超高速稍微下來(lái)一些,，但仍然強(qiáng)勁。從真實(shí)增速來(lái)看,，經(jīng)季節(jié)調(diào)整的環(huán)比折年率更為猛烈,，今年3至7月，工業(yè)增加值環(huán)比折年率均在22%以上,，預(yù)計(jì)8月仍然維持高增長(zhǎng)趨勢(shì),。”興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安表示,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì)成立,，工業(yè)回升趨勢(shì)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)8月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.5%,。
“8月上旬,，我國(guó)日均發(fā)電量同比增長(zhǎng)3.6%，高耗能省份除山西,、甘肅和青海外均保持增長(zhǎng),，沿海廣東、廣西分別增長(zhǎng)14%和21.8%,。剔除去年同期基數(shù)較低及氣溫造成的擾動(dòng)之外,，發(fā)電量的回升主要受工業(yè)用電的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)趨勢(shì)不變,，真實(shí)環(huán)比增速仍然強(qiáng)勁,，處于歷史高速區(qū)間�,！倍劝舱f(shuō),。
“受金融危機(jī)及奧運(yùn)期間停產(chǎn)因素的影響，去年8月工業(yè)增加值增速較7月下降1.9個(gè)百分點(diǎn),，由此導(dǎo)致基數(shù)顯著下降。在預(yù)計(jì)本月環(huán)比增速維持穩(wěn)定的情況下，本月工業(yè)增加同比增速將大幅反彈,，增速可能在11.0%至12.0%區(qū)間內(nèi),，中值11.5%，較7月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn),�,！濒斦硎尽�
投資：受益于第四批計(jì)劃
受益于8月7日發(fā)改委下達(dá)第四批新增中央投資800億元計(jì)劃,，機(jī)構(gòu)大多認(rèn)為8月份的固定資產(chǎn)投資仍將保持高增長(zhǎng),。
“中央新增投資的下達(dá)對(duì)當(dāng)月和次月的投資增速均有顯著拉動(dòng)，粗略的經(jīng)驗(yàn)估計(jì)將帶動(dòng)當(dāng)月及次月投資加速3.5個(gè)以上百分點(diǎn),。8月7日,，國(guó)家發(fā)改委下達(dá)了第四批新增中央投資800億元，依此測(cè)算,，8月城鎮(zhèn)固定投資增速由此將加速至32.8%至33.8%,，中值33.3%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn),�,！濒斦f(shuō)。
董先安也認(rèn)為,，在實(shí)際投資增速的剛性以及低資金成本的共同作用下,，今年下半年投資仍將保持高位，預(yù)計(jì)8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)30.0%,。
他表示,，除了政府投資外，企業(yè)投資也將繼續(xù)擴(kuò)張,，尤其是對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效果明顯的地產(chǎn)業(yè),。這主要是因?yàn)椋鎸?shí)利率中期內(nèi)在負(fù)值區(qū)間繼續(xù)下探,，企業(yè)投資動(dòng)力依然充足,，實(shí)際地產(chǎn)投資增速未見疲態(tài)，企業(yè)紛紛調(diào)整新開工面積,。由于生產(chǎn)資料總體價(jià)格水平為負(fù),，實(shí)際地產(chǎn)投資增速更高。
海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師陳露表示,，預(yù)計(jì)1至8月份投資將達(dá)到33.4%,。由于前幾個(gè)月房地產(chǎn)銷售情況的火爆，房地產(chǎn)投資增速加快的趨勢(shì)還將持續(xù),，8月份房地產(chǎn)投資增速還會(huì)上升,。不過,，投資或?qū)⑦M(jìn)入增長(zhǎng)的平臺(tái)期。預(yù)計(jì)三季度固定資產(chǎn)投資將在高位徘徊,，保持在33.2%的增長(zhǎng)水平,。
消費(fèi)仍靠城鎮(zhèn)居民拉動(dòng)
“預(yù)計(jì)8月名義零售同比增長(zhǎng)15.5%，實(shí)際零售同比增長(zhǎng)16.8%,，與7月基本持平,。”董先安說(shuō),，地產(chǎn)相關(guān)與汽車等可選消費(fèi)的增長(zhǎng)是零售平穩(wěn)回升的動(dòng)力之一,。真實(shí)利率自2008年三季度起的快速下落對(duì)地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激超出多數(shù)人預(yù)期，下行的資金成本與寬松的信貸環(huán)境推動(dòng)了2009年上半年的地產(chǎn)行情,。同樣,，汽車消費(fèi)增速也受低真實(shí)利率的刺激大幅度走高。盡管地產(chǎn),、汽車,、家電等消費(fèi)的增長(zhǎng)不乏政策原因，資金成本仍是其中的決定性因素,。
董先安認(rèn)為,，2009年上半年可選消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)真實(shí)利率呈現(xiàn)出的高彈性表明了零售增長(zhǎng)的潛力。隨著購(gòu)買力的不斷釋放,，消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)正在逐漸增加,，內(nèi)需內(nèi)部的優(yōu)化過程已經(jīng)在悄然進(jìn)行。
不過,，在消費(fèi)高增長(zhǎng)的同時(shí),，也必須看到農(nóng)村消費(fèi)的乏力�,！俺擎�(zhèn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率呈現(xiàn)逐月回升的態(tài)勢(shì),，由于城鎮(zhèn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額占全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重較高，因此城鎮(zhèn)消費(fèi)增長(zhǎng)的回升將對(duì)拉動(dòng)消費(fèi)產(chǎn)生較大影響,。據(jù)測(cè)算,，2008年城鎮(zhèn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額占全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例為68.2%，2009年上半年城鎮(zhèn)消費(fèi)比例為67.9%,�,！焙ＭㄗC券的研究報(bào)告稱。
“從目前來(lái)看,，政府消費(fèi)占總消費(fèi)的比例比較大,，這與目前實(shí)施的積極財(cái)政政策有關(guān)系；另一方面,，農(nóng)村的消費(fèi)仍然疲弱,，所以要想提高消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn),，下一步應(yīng)該更多地啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)�,！眹�(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部高輝清說(shuō),。
對(duì)外貿(mào)易降幅大幅收窄
“預(yù)計(jì)8月出口同比-19.7%,，比7月降幅大幅度收窄,。”董先安說(shuō),，幾個(gè)代表性國(guó)家和地區(qū)的出口數(shù)據(jù)均在隨海外經(jīng)濟(jì)的回暖而好轉(zhuǎn),。美歐物價(jià)回落，美國(guó)以房市為代表的復(fù)蘇已經(jīng)開始,，歐洲國(guó)家PMI,、英國(guó)7月零售量紛紛高于市場(chǎng)預(yù)期。按出口國(guó)家來(lái)看,，出口美國(guó),、臺(tái)灣同比降幅已經(jīng)穩(wěn)定，出口法國(guó)同比回升較快,�,！凹菊{(diào)后的工業(yè)制品進(jìn)口環(huán)比經(jīng)歷2008年12月至2009年5月的急速回升后開始有小幅回落，目前仍在歷史高速區(qū)間,。CFLP制造業(yè)PMI進(jìn)口指標(biāo)平穩(wěn),，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口同比將進(jìn)一步收窄�,！倍劝舱f(shuō),。
分地區(qū)來(lái)看，中國(guó)從主要經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)口均在回升,，其中從臺(tái)灣進(jìn)口回升趨勢(shì)十分穩(wěn)健,，從德國(guó)進(jìn)口已經(jīng)擺脫負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)內(nèi)需的增長(zhǎng)和內(nèi)需內(nèi)部的調(diào)整可以帶來(lái)巨大的增量效應(yīng),，從各個(gè)國(guó)家的進(jìn)口恢復(fù)將進(jìn)一步帶動(dòng)海外經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)復(fù)蘇,，形成相互促進(jìn)的正循環(huán)。
在利用外資方面,，專家預(yù)計(jì),，8月FDI將落入45至65億美元區(qū)間內(nèi)，中值55億美元,，與7月基本持平,。“8月FDI大幅反彈的可能性較小,。而且,，基于今年前7個(gè)月數(shù)據(jù),，也并未看到FDI余額較往年有明顯偏高，目前所謂‘熱錢’可能僅僅是杯弓蛇影,，因此,，可以忽略其對(duì)FDI所造成的虛增影響�,！濒斦f(shuō),。 |