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為期兩天的二十國集團(G20)財長和央行行長會議5日在英國首都倫敦結(jié)束。在全球經(jīng)濟形勢有所好轉(zhuǎn)的大背景下,，是否以及何時實施“退出策略”成為此次會議的關(guān)注焦點之一,。
各國財長和央行行長同意，眼下仍需繼續(xù)執(zhí)行經(jīng)濟刺激計劃,，只有在經(jīng)濟狀況穩(wěn)定后才能逐漸取消這些措施,。分析人士指出,，目前全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍相當(dāng)脆弱，還需要一段時間的財政和貨幣刺激政策來支持經(jīng)濟增長,。但無論如何,，各國在實施“退出策略”上需要協(xié)同作戰(zhàn)，因為“各自為政”的退出計劃難免會在一定程度上抑制其他國家的經(jīng)濟復(fù)蘇,。
實施“退出策略”為時尚早
二十國集團財長和央行行長在會后發(fā)表的一份公報中表示,，各國將繼續(xù)堅決執(zhí)行必需的金融支持措施和擴張性貨幣與財政政策，直到經(jīng)濟復(fù)蘇實現(xiàn),。
當(dāng)然,，“退出策略”的實施是必然的，只是時機還沒有成熟,。公報同時指出,，會議同意在經(jīng)濟復(fù)蘇得到堅實的確定后，以透明和可靠的進程退出大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃,。公報說,，二十國集團將與國際貨幣基金組織(IMF)及金融穩(wěn)定委員會等共同努力，制定合作和協(xié)調(diào)的退出策略,。同時,，也承認各國在退出經(jīng)濟刺激計劃的政策、規(guī)模,、時間和次序上可以有所區(qū)別,。
應(yīng)當(dāng)看到，雖然全球經(jīng)濟在不斷復(fù)蘇,，但是全球就業(yè)形勢依舊十分嚴(yán)峻,，這將成為全球經(jīng)濟復(fù)蘇道路上的一大障礙。目前,，英國的失業(yè)率為7.8%,，美國和歐元區(qū)的失業(yè)率更是高達9.5%，而且它們的失業(yè)率還將進一步攀升,。而且,，正如IMF總裁多米尼克·斯特勞斯-卡恩所指出的那樣，盡管全球經(jīng)濟似乎已在好轉(zhuǎn),，但不應(yīng)忘記,，迄今為止這主要歸功于各國大規(guī)模的政策支持。
正是因為意識到全球經(jīng)濟復(fù)蘇的諸多不確定性,，二十國集團堅持認為,，目前結(jié)束大規(guī)模的經(jīng)濟刺激措施并不明智。英國首相布朗在會議正式開幕之前提醒大家，在經(jīng)濟復(fù)蘇面前千萬不要“驕傲自滿”,，必須繼續(xù)實施財政和貨幣刺激政策,，如果“富裕國家”此時減少這些支持全球經(jīng)濟的政策，那將是一個“嚴(yán)重錯誤”,。
布朗還提出,，與會的各國財長應(yīng)充分執(zhí)行今年4月倫敦金融峰會上達成的5萬億美元財政刺激計劃。他說,，這些計劃其實剛剛開始生效,，必須確保它們在今明兩年內(nèi)充分落實。目前全球經(jīng)濟處于“關(guān)鍵階段”,，現(xiàn)在開始討論實施“退出策略”,，從長遠看可能會導(dǎo)致增長減速、失業(yè)增加和政府財政狀況惡化,。
何時“退出”還有待協(xié)調(diào)
盡管與會各國一致認同必須繼續(xù)執(zhí)行刺激經(jīng)濟政策,，但由于最艱巨的時刻已成過去，加上日本,、德國,、法國和澳大利亞等國家二季度均已實現(xiàn)經(jīng)濟增長，各國政府對何時實施“退出策略”存在著極大分歧,。
以德國,、法國為首的一些國家迫切希望能夠在現(xiàn)階段就開始討論如何實施“退出策略”并為此加強國際協(xié)調(diào)，以免經(jīng)濟刺激過度為日后埋下禍根,。雖然它們也贊同現(xiàn)在退出經(jīng)濟刺激計劃并非現(xiàn)實,，但是它們似乎傾向于盡早制定“退出策略”以防財政赤字的上升和螺旋式通貨膨脹的發(fā)生。為此,，這些國家希望本次會議和9月底在美國匹茲堡舉行的G20首腦峰會能夠著重討論“退出策略”的制定和實施問題,。
然而，金融危機“災(zāi)情”更為嚴(yán)重的美國和英國卻依然處于經(jīng)濟萎縮狀態(tài),，此時還不敢奢談退出經(jīng)濟刺激計劃,，因此對于法德等國的主張自然不“感冒”。蓋特納5日在出席G20倫敦財長會時表示,，危機時的經(jīng)濟政策最容易犯的錯誤一是介入太晚、二是收手太早,。英國財政大臣阿利斯泰爾·達林也認為,，現(xiàn)在全球經(jīng)濟還處于“艱難時期”，各國必須繼續(xù)維持刺激措施,。
事實上,，各國央行已經(jīng)在考慮如何制定具體的“退出策略”了，但它們在何時加息和縮減“量化寬松”貨幣政策規(guī)模上已經(jīng)出現(xiàn)了分歧。根據(jù)英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志最近發(fā)表的文章,，澳大利亞和挪威有望成為最先加息的國家,，因為這兩個國家的經(jīng)濟狀況相對比較穩(wěn)健，其GDP下滑幅度和失業(yè)率均好于其他發(fā)達經(jīng)濟體,。
而嚴(yán)重依賴金融服務(wù)業(yè)的英國經(jīng)濟則需要相當(dāng)長的一段時間才會得以有效復(fù)蘇,。就在上個月，英格蘭銀行還出乎意料地向市場注入500億英鎊的資金,，將“量化寬松”規(guī)模擴大至1750億英鎊,。不過，美聯(lián)儲卻在逐步放緩收購國債的速度,，而且有可能在10月底結(jié)束這一激進貨幣政策,。
從5日結(jié)束的G20財長會來看，歐美以及歐盟內(nèi)部在“退出策略”等焦點議題上的分歧并沒有完全彌合,，諸多難題還有待匹茲堡峰會解決,。歐盟輪值主席國瑞典已經(jīng)宣布，將于17日召集一次歐盟非正式首腦會議,，專門為匹茲堡峰會敲定統(tǒng)一“報價”,。
“金磚四國”要求保持經(jīng)濟刺激政策的可持續(xù)性
在G20財長和央行行長會議正式開始之前，代表新興國家的中國,、巴西,、俄羅斯、印度(“金磚四國”)4日專門舉行了會議,，以協(xié)調(diào)立場,。
四國發(fā)表的聯(lián)合公報指出，全球經(jīng)濟已經(jīng)開始出現(xiàn)改善跡象,，危機谷底可能已經(jīng)過去,。此輪危機中，許多新興市場國家展示出很強的適應(yīng)能力,，在經(jīng)歷了幾個季度的衰退或減緩之后,，經(jīng)濟增長已經(jīng)走上正軌。但全球復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固,，各國應(yīng)保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性,、穩(wěn)定性，繼續(xù)采取適合本國國情的財政和貨幣政策,，以促進金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長,。
在“金磚四國”財長和央行行長會議結(jié)束之后舉行的新聞發(fā)布會上，中國財政部部長謝旭人表示,，雖然全球經(jīng)濟出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的積極變化,，但是這種變化的基礎(chǔ)并不牢固，加強各國宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)和配合依舊非常重要的，只有實施好這些政策措施,，才能促進經(jīng)濟恢復(fù)增長,。同時，必須要堅決反對貿(mào)易投資保護主義,，促進國際貿(mào)易的發(fā)展,，美國等發(fā)達國家也應(yīng)負責(zé)任地保持幣值和匯率穩(wěn)定等，為復(fù)蘇創(chuàng)造良好環(huán)境,。
巴西財政部長曼特加在新聞發(fā)布會上指出,，雖然經(jīng)濟刺激政策取得了一些成績，但是現(xiàn)在考慮“退出策略”,，撤銷這些措施可能還為時尚早,。俄羅斯財長庫德林表示，“退出策略”是必然的,，但現(xiàn)在不是時候,，即使實施“退出策略”，那也只能是逐步的,、循序漸進的,，只有在各種刺激措施完全發(fā)揮作用取得成功的時候，才是談?wù)摗巴顺霾呗浴钡臅r機,。 |