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贛粵高速與滬深300比較圖 |
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數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 |
作為華北,、華中地區(qū)與華南溝通的主要干道之一的贛粵高速,，其發(fā)展一直備受關(guān)注,。目前，在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定,，同時(shí)積極的投資其他業(yè)務(wù),。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，公司未來(lái)增長(zhǎng)保持良好,。
公司新能源業(yè)務(wù)成為近期亮點(diǎn),。公告顯示，公司與中核集團(tuán),、贛能股份共同簽署了煙家山核電廠項(xiàng)目合作投資意向協(xié)議,。三方出資比例擬為：中核集團(tuán)出資比例為51%，該公司和贛能股份共同出資比例為49%,。最終股份比例由江西省發(fā)展和改革委員會(huì)(能源局)確定,。
有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次核電項(xiàng)目的具體情況還未公布,，且前期投入較大,，短期內(nèi)無(wú)法為公司帶來(lái)盈利。但從現(xiàn)有核電站的運(yùn)行來(lái)看,，由于上網(wǎng)電價(jià)高,、運(yùn)行小時(shí)長(zhǎng)，以及國(guó)家稅收優(yōu)惠政策,，在其建成投產(chǎn)后盈利能力很強(qiáng),，凈利潤(rùn)率達(dá)到25%左右。預(yù)計(jì)未來(lái)該項(xiàng)目將大大增厚公司業(yè)績(jī),。
據(jù)悉,，公司是江西省內(nèi)經(jīng)營(yíng)高速公路規(guī)模最大的企業(yè)。目前管理和養(yǎng)護(hù)的高速公路里程共計(jì)558公里,。公司半年報(bào)顯示,，公司業(yè)績(jī)略好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.87億元,，比上年同期增長(zhǎng)24.20%,；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.76億元，比上年同期增長(zhǎng)11.42%,。同時(shí),，公司中期提出每10股轉(zhuǎn)增10股的高送轉(zhuǎn)方案，給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜,。
上半年,，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)上升主要因?yàn)檐?chē)輛通行費(fèi)收入增長(zhǎng)而成本費(fèi)用控制良好，使得凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速,，因?yàn)?009年上半年享受15%的優(yōu)惠所得稅率,，而去年同期執(zhí)行的是25%的優(yōu)惠稅率。同時(shí),，收入的增長(zhǎng)主要來(lái)源于工程收入344%的同比增長(zhǎng),。此外,，公司采用多元化的擴(kuò)張戰(zhàn)略，積極投資其他方面的業(yè)務(wù),。中原證券報(bào)告認(rèn)為,，公司擬分別投資17.96億元、4.04億元建造昌奉高速公路和彭湖高速二期工程,。其中,，昌奉高速公路是《中部地區(qū)崛起公路水路交通發(fā)展規(guī)劃》中杭州至重慶高速的一段，是中部地區(qū)與東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的快速通道,，主線長(zhǎng)度約35.63公里,，工程計(jì)劃于2009年8月初開(kāi)工建設(shè)，2011年10月底全線建成通車(chē),。另外,，公司彭湖高速一期已于2008年10月開(kāi)建，預(yù)計(jì)2010年建成,。同時(shí),，公司還作為戰(zhàn)略投資者投資6億元參與信達(dá)地產(chǎn)的重組上市，并持有該公司6.58%股份,。
長(zhǎng)江證券報(bào)告預(yù)計(jì),，將公路收費(fèi)、核電站,、投資業(yè)務(wù)和政府補(bǔ)貼四個(gè)部分加總估值,，公司的合理價(jià)值為26.7元到28元，而公司目前的股價(jià)僅為13.7元,，嚴(yán)重低估,。
雖然公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸芎茫性C券分析師也提醒投資者,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程對(duì)公司車(chē)流量和通行費(fèi)收入有較大影響,；公司獲得財(cái)政補(bǔ)貼收入不具有長(zhǎng)期性；省內(nèi)新建高速公路和城際鐵路對(duì)公司路段有一定分流作用,；技改完成和新路通車(chē)后公司將面臨成本和費(fèi)用壓力,；核電項(xiàng)目的不確定性，對(duì)公司未來(lái)增長(zhǎng)難以判斷,。 |
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