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隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的整頓,，各大銀行的私人銀行部門(mén)越來(lái)越關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新,，不僅出現(xiàn)了掛鉤貴金屬的理財(cái)新品，還設(shè)計(jì)出了藝術(shù)品投資,、陽(yáng)光私募投資,、PE項(xiàng)目的理財(cái)產(chǎn)品,，這些新產(chǎn)品成了私人銀行招攬客戶(hù)的利器,。
建行,、國(guó)投試水藝術(shù)品市場(chǎng)
藝術(shù)品投資一直是高端理財(cái)中重要一環(huán)，最近國(guó)內(nèi)各家銀行相繼推出了一系列藝術(shù)品投資理財(cái)計(jì)劃,，讓許多并不熟悉藝術(shù)品市場(chǎng)的高端客戶(hù)可以參與其中,。
不久前,，建行北京分行私人銀行推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃———“國(guó)投信托·盛世寶藏1號(hào)·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”。該信托計(jì)劃由國(guó)投信托和保利文化藝術(shù)有限公司、建行北京分行共同推出,，主要面向建行北京分行私人銀行的高端客戶(hù)進(jìn)行銷(xiāo)售,，計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬(wàn)元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有的藝術(shù)品的收益權(quán),。
建行北京分行私人銀行副總經(jīng)理南亞珺表示,，中國(guó)富裕階層的眼光正在轉(zhuǎn)向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫,。但市場(chǎng)上的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品卻十分稀少,。該信托計(jì)劃的推出就是希望通過(guò)金融手段提升藝術(shù)品資產(chǎn)的流動(dòng)性,，在廣大藏家、投資者和藝術(shù)家之間搭建融資平臺(tái),，同時(shí)也為建行私人銀行客戶(hù)提供新的資產(chǎn)配置渠道,。
據(jù)記者了解,，這個(gè)新鮮理財(cái)品種具體的操作流程為：首先由投資顧問(wèn)———保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代畫(huà)家作品作為投資標(biāo)的,，并對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,，然后在評(píng)估價(jià)格的基礎(chǔ)上給予一定折扣來(lái)確定募集資金的規(guī)模。根據(jù)計(jì)劃,，這款信托產(chǎn)品的信托期限為1年半,，投資者能享受到7%的預(yù)期年收益。根據(jù)信托計(jì)劃規(guī)定,，藏家可以根據(jù)約定對(duì)這批藝術(shù)品進(jìn)行回購(gòu)，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7%的費(fèi)用,。否則,，這批作品將進(jìn)行拍賣(mài)處置，并根據(jù)拍賣(mài)的成交價(jià)格來(lái)確定藏家和投資者的最終收益,。
聯(lián)手私募開(kāi)打“擦邊球”
此前,，銀監(jiān)會(huì)為了保護(hù)中小投資者,，發(fā)出了理財(cái)產(chǎn)品的“禁股令”,，不過(guò)這一規(guī)定給私人銀行設(shè)置了豁免,，為私人銀行進(jìn)行股權(quán)投資業(yè)務(wù)打開(kāi)了一扇門(mén),。新規(guī)發(fā)出后，多家銀行的私人銀行部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng),，著手設(shè)計(jì)股權(quán)投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,。
日前，光大銀行聯(lián)手北京星石,、上海尚雅,、深圳民森、上海從容,、上海涌金等5家業(yè)內(nèi)頂尖私募基金公司,，推出創(chuàng)新型產(chǎn)品“陽(yáng)光私募基金寶”，開(kāi)創(chuàng)銀行理財(cái)與私募基金聯(lián)手的全新模式,。該產(chǎn)品主要面向具有投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的高端客戶(hù),，個(gè)人客戶(hù)起點(diǎn)金額為50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)客戶(hù)起點(diǎn)金額100萬(wàn)元,，并均以1萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增,。
這一產(chǎn)品采用雙層信托模式，一級(jí)信托由光大銀行作為管理人依據(jù)嚴(yán)格的篩選流程進(jìn)行配置,，根據(jù)靈活的投資比例分成多個(gè)二級(jí)信托,，交由不同的私募基金作為投資顧問(wèn)進(jìn)行管理。理財(cái)計(jì)劃主要投資于A(yíng)股市場(chǎng)，投資范圍包括股票,、債券及債券回購(gòu),、權(quán)證、開(kāi)放式基金,、封閉式基金,、指數(shù)型LOF與ETF等,，其中權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)0%至98%,，非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)2%至100%。此外,，投資者還可以選擇將其轉(zhuǎn)換為穩(wěn)健型的“穩(wěn)健一號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品。
陽(yáng)光私募基金寶的締造者,、光大銀行零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人張旭陽(yáng)表示，這是中國(guó)陽(yáng)光私募基金史上的一件大事,，希望能夠成為中國(guó)陽(yáng)光私募基金發(fā)展史上的一個(gè)試驗(yàn)點(diǎn),。雖然今年是個(gè)波動(dòng)的市場(chǎng),，指數(shù)會(huì)有很大波動(dòng),，但波動(dòng)很大的市場(chǎng)恰恰是私募基金的有利時(shí)機(jī),。
PE項(xiàng)目或成熱點(diǎn)
除了藝術(shù)品,、陽(yáng)光私募外,，PE項(xiàng)目也備受關(guān)注。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究中心研究員李要深認(rèn)為,，私募股權(quán)產(chǎn)品肯定會(huì)成為私人銀行理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)。
私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資,，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制,，即通過(guò)上市,、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利,。
日前，中國(guó)銀行就發(fā)行了兩款私募股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品,，僅限于私人銀行客戶(hù)認(rèn)購(gòu)。第一款產(chǎn)品通過(guò)信托計(jì)劃用于從大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購(gòu)青島萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司的股權(quán),，產(chǎn)品到期該股權(quán)由信托公司轉(zhuǎn)讓于大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司，而大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)則對(duì)大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的義務(wù)提供擔(dān)保,。另一款產(chǎn)品則通過(guò)信托計(jì)劃用于購(gòu)買(mǎi)昆明新都有限公司的股權(quán)。這兩款產(chǎn)品均有不錯(cuò)的收益率,。
“私募股權(quán)產(chǎn)品無(wú)論從期限、投資門(mén)檻還是在資金的流動(dòng)性方面都非常適合私人銀行客戶(hù),，這將會(huì)是未來(lái)私人銀行業(yè)務(wù)極其重要的一塊�,！辈贿^(guò)李要深認(rèn)為,，目前,，我國(guó)私募股權(quán)理財(cái)產(chǎn)品尚處于起步階段，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,，投資業(yè)務(wù)開(kāi)展仍具有很多可以探索的空間,。
而創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)閘無(wú)疑為私募與銀行聯(lián)手提供了巨大推力,，私募產(chǎn)品退出機(jī)制將更加暢通，或?qū)⒊蔀樗饺算y行業(yè)務(wù)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),。目前，不少銀行已經(jīng)成立了專(zhuān)門(mén)的私募股權(quán)研發(fā)團(tuán)隊(duì),，著手為私人銀行客戶(hù)研發(fā)私募股權(quán)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，目前已有10多家大型全國(guó)性股份銀行私人銀行部門(mén)有意投資創(chuàng)業(yè)板，投資門(mén)檻基本限定在100萬(wàn)元以上的私人銀行級(jí)別,。
“一對(duì)多”豐富產(chǎn)品
另外,，最近基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，也將充實(shí)私人銀行的產(chǎn)品庫(kù),。基金公司多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，也被稱(chēng)作“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)，這是相對(duì)于公募基金管理業(yè)務(wù)而言,。指基金公司向兩個(gè)以上的特定客戶(hù)募集資金，或者接受兩個(gè)以上特定客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)委托,，把其委托財(cái)產(chǎn)集合于特定賬戶(hù)進(jìn)行證券投資活動(dòng)，是此前“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)耐卣埂?BR>
對(duì)私人銀行來(lái)說(shuō),，“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)操作起來(lái)比私募股權(quán)產(chǎn)品更熟練，因?yàn)槎嗉宜饺算y行早已與基金公司聯(lián)手推出過(guò)多款“一對(duì)一”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品,。中行北京私人銀行部的專(zhuān)家表示,，“一對(duì)多”專(zhuān)戶(hù)理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)與“一對(duì)一”相比并無(wú)太大變化。
李要深表示,，雖然市場(chǎng)上同類(lèi)產(chǎn)品不少，而且基金的“一對(duì)多”業(yè)務(wù)也馬上開(kāi)閘,，但無(wú)論是私人銀行、基金公司或者私募在推出針對(duì)高端客戶(hù)的類(lèi)似產(chǎn)品時(shí),，不可避免地出現(xiàn)了產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重的情況,，這些新興產(chǎn)品要真正做出特色且有所區(qū)別尚需時(shí)日。 |