在中央高層多次強調適度寬松貨幣政策方向不變的背景下,，下半年商業(yè)銀行信貸工作的重點將從數(shù)量增長轉換到結構調整。不過,，這并不會影響到各家商業(yè)銀行的放貸,，更不會影響貨幣信貸總量的增長對經(jīng)濟的拉動和支持作用,。
近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，我國宏觀經(jīng)濟向好的趨勢更加明顯,，但復蘇基礎并不穩(wěn)固,。專家和機構認為，市場對政策轉向的擔憂為時尚早，對寬松政策的“退出預期”不必在意,。
“我國經(jīng)濟回暖的基礎還不牢固,，很多中小企業(yè)的經(jīng)營狀況沒有得到根本改善,，特別是制造業(yè)并沒有完全恢復,，在這種情況下,，宏觀政策方向性調整可能性很小,，貨幣政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，市場流動性仍將保持一定的規(guī)模,�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平表示,。
不過,，在流動性繼續(xù)保持充裕的前提下,，各家銀行信貸結構的調整不可避免,。國泰君安的商業(yè)銀行7月份信貸結構變化的分析報告認為，7月份貸款總體增量回落源自商業(yè)銀行資產結構調整,，即中長期貸款大量置換出前期的票據(jù)融資,。雖然新增貸款環(huán)比有明顯下降，但增量回落主要源于企業(yè)短期貸款余額下降103億元和票據(jù)融資大幅減少1982億元,。
專家認為，票據(jù)融資劇減,、中長期貸款繼續(xù)快增表明，一些政府基建項目后續(xù)貸款和居民購房按揭貸款等需求仍然較為旺盛,，銀行開始用中長期貸款置換出票據(jù)融資。農業(yè)銀行金融市場部李剛認為,，由于上半年信貸高增，以至于銀行貸款合理性和資產安全性已開始越來越受到重視,，而上半年票據(jù)融資增長一度超過中長期貸款，占新增貸款比例最高達約40%,，隨著二季度以來各地投資項目落實,，票據(jù)的大量到期,，銀行在注重信貸質量的前提下，大量票據(jù)融資被置換成中長期貸款,，這也是信貸自然回落和結構優(yōu)化的原因之一。
建設銀行研究部總經(jīng)理郭世坤認為,，下半年商業(yè)銀行將會更加突出加強風險控制，更加嚴格執(zhí)行行業(yè)信貸政策,，加大存量貸款的結構調整力度；在增量貸款上會進一步向優(yōu)質客戶和項目及自身優(yōu)勢業(yè)務領域集中,，票據(jù)融資規(guī)�,？赡軙蠓鶞p少,。
對于目前信貸結構的不合理之處,，郭世坤認為，主要包括以下幾點,，一是在保增長,、保就業(yè)大環(huán)境下，淘汰落后產能的進度遠慢于預期,，加之受基礎設施投資高速增長影響,，鋼鐵,、水泥等行業(yè)新增投資較多，產能過剩風險加�,�,；二是政府融資平臺項目信貸60%以上完全是依賴財政償還；三是制造業(yè)境況雖有所改善,，但未得到根本性扭轉,；四是票據(jù)融資雖有貿易背景做支撐，但在實際運行當中,，也可能存在一些不明確去向,，比如存在在銀行體系內“空轉”牟取利差，進入股市,、房市等的疑慮,。
專家認為，當前拉動經(jīng)濟發(fā)展的重點已經(jīng)轉移到“調結構”上,。當前更重要的任務是如何調整信貸投向結構,，根據(jù)各行業(yè)復蘇的趨勢、進程,，更加優(yōu)化地配置資金,，把寶貴的資金用到真正能夠推動經(jīng)濟上升的領域，為實體經(jīng)濟復蘇提供保障,。這樣才能從根本上為經(jīng)濟的長期均衡增長奠定堅實基礎,，同時也能更大程度地保證信貸資金的安全和收益。 |
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