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中國(guó)神華日K線圖 |
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數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 |
2009年上半年,，中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)232億元,，同比增長(zhǎng)17.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為159.76億元，同比增長(zhǎng)12.9%,。
中國(guó)神華擁有獨(dú)一無(wú)二的煤炭、鐵路,、港口,、電力一體化商業(yè)模式，是我國(guó)最大的煤炭生產(chǎn)商和最大的煤炭出口生產(chǎn)商,，并擁有我國(guó)最大規(guī)模的優(yōu)質(zhì)煤炭?jī)?chǔ)量,。日前，中國(guó)神華“煤制油”項(xiàng)目也進(jìn)入重新試車(chē)階段,，不過(guò),，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，煤制油技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程還很漫長(zhǎng),，很難在短期內(nèi)引領(lǐng)公司進(jìn)入新的收益期,。
作為神華集團(tuán)旗下最神秘的煤制油生產(chǎn)線，煤制油項(xiàng)目目前正處于重新試車(chē)階段,，目標(biāo)是連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行1000小時(shí),，主要目的是得到夏季試車(chē)數(shù)據(jù)及測(cè)算盈虧平衡點(diǎn)。2008年12月底,，該項(xiàng)目裝置進(jìn)行了首次投料試車(chē),，并一舉取得成功，在運(yùn)行16小時(shí)后出油,，并穩(wěn)定運(yùn)行了200小時(shí),，隨后該裝置暫停進(jìn)行優(yōu)化。今年7月底,，神華集團(tuán)開(kāi)始第二次試車(chē),，將連續(xù)運(yùn)行1000小時(shí)，時(shí)間約42天,。
據(jù)悉,，中國(guó)神華的煤制油轉(zhuǎn)換效率可達(dá)59%，高于行業(yè)平均水平,。在目前其產(chǎn)品構(gòu)成中,，柴油為70%、石腦油為20%、液化氣為10%,，其中柴油十六烷值大于45,，高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，屬于成熟產(chǎn)品,。在銷(xiāo)售方面,，公司成品油銷(xiāo)售資質(zhì)申請(qǐng)已上報(bào)商務(wù)部。西南證券分析師徐哲預(yù)計(jì)近期可以拿到陳品有銷(xiāo)售資質(zhì),。
雖然夏季試車(chē)還未完畢,，目前尚不能完全確定最終工業(yè)成本，但中國(guó)神華認(rèn)為只要國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定在40美元以上就能實(shí)現(xiàn)盈利,。不過(guò),，中國(guó)神華已明確表示，注入上市公司還沒(méi)有時(shí)間表,。目前煤制油試運(yùn)行即使成功也只是試驗(yàn)階段的成功,，要商業(yè)化還有很長(zhǎng)的過(guò)程，神華集團(tuán)還要進(jìn)行不斷調(diào)試,。煤制油項(xiàng)目只能爭(zhēng)取3年內(nèi)完成商業(yè)化,，而注入上市公司也要商業(yè)化之后才能考慮。
對(duì)于煤制油項(xiàng)目收益的前景,，西南證券分析報(bào)告表示,，前景巨大但短期注入可能性小。西南證券的判斷依據(jù)為：首先,，煤制油項(xiàng)目符合“碳源”經(jīng)濟(jì)理念,，將煤炭資源轉(zhuǎn)化為更加清潔、用途更廣的液體燃料,，前景巨大,；其次，公司煤炭主業(yè)業(yè)績(jī)突出,，基本可以保證項(xiàng)目資金需要,，同時(shí)又得到國(guó)家的大力支持，故項(xiàng)目關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)極�,�,；第三，項(xiàng)目穩(wěn)定生產(chǎn)的全部數(shù)據(jù)尚未完全取得,，最終盈虧平衡點(diǎn)以及夏季生產(chǎn)安全性還需確認(rèn),，短期內(nèi)難以注入上市公司。
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