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自“7·29”以來,，滬深股市如吞了瀉藥一般,，單邊急跌行情頻頻降臨,。伴隨著指數(shù)的快速下跌,，多數(shù)建倉相對較快的次新基金紛紛跌破面值,，處境頗為尷尬,。
與此形成鮮明對比的是,，連續(xù)下跌的市場環(huán)境并未改變基金偏向樂觀的投資心態(tài),，多只步入減倉期的新基金趁行情調(diào)整狂揀“便宜貨”,，加快了建倉的速度,。
五成次新股基跌破面值
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年成立的48只次新偏股基金中,，一半基金已經(jīng)跌破面值,，在這些“破發(fā)”基金中，5月份以后成立的次新基金所占比例較大,。同時(shí),，今年成立的19只債券基金中(不分ABC等級)，目前已有4只次新債基跌破面值,。
根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì),，截至上周五收盤，今年8月份成立的3只偏股型次新基金有2只凈值跌破面值,，破發(fā)率66.67%,；在7月份成立的10只偏股型次新基金,，其凈值全部跌破面值，破發(fā)率100%,；在6月份成立的8只偏股型次新基金中,，有7只凈值跌破面值，破發(fā)率87.5%,；在5月份成立的6只偏股型次新基金中,，有4只凈值跌破面值，破發(fā)率66.67%,；在4月份成立的10只偏股型次新基金中,，有1只凈值跌破面值,，破發(fā)率10%,；在3月份成立的10只偏股型次新基金中，有1只凈值跌破面值,，破發(fā)率10%,；而在今年頭兩個(gè)月中，僅有3只偏股型次新基金,，均沒有破發(fā),，破發(fā)率為0。
就最近來看,，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示,，8月市場下跌以來，跌幅超過10%的次新基金有27只,，超過14%的有7只,，跌幅最大的次新基金其跌幅達(dá)到18%，而同期大盤跌幅為13.23%,。
在分析其中原因的時(shí)候,，多數(shù)理財(cái)專家指出，次新基金普遍存在的建倉過急,、倉位過高是短期內(nèi)損失慘重的主要原因,。一個(gè)很明顯的現(xiàn)象是，不少6月份成立的次新基金跌幅基本與大盤同步,，這說明其倉位達(dá)到九成甚至更高,。
國泰君安證券基金分析師吳天宇對此的判斷是，次新基金快速下跌主要原因可能是建倉股票過快過高,，由于二季度公募基金普遍的高倉位對基金凈值貢獻(xiàn)良多,，因此延續(xù)這一思路的次新基金在市場突然風(fēng)向逆轉(zhuǎn)時(shí)顯得束手無策。
部分新基金加速建倉
股市的急速調(diào)整使得眾多次新基金出師不利,，不過對于剛剛攜幣入場的新基金來說,，情況卻大有不同,，很多新基金趁著股市的調(diào)整大幅掃貨。
德圣基金研究中心8月19日倉位測算數(shù)據(jù)顯示,，三類偏股型基金平均倉位整體上基本保持不變,。股票型基金平均倉位為83.47%，相比8月13日下降1.16%,；偏股混合型基金平均倉位為77.57%,，相比8月13日下降1.47%；配置混合型基金平均倉位70.33%,，相比8月13日下降0.42%,。而測算倉位超過85%的重倉基金的數(shù)量大幅減少，占比只有29.56%,，比前一周大幅下降了6.15%,。
從具體基金來看，近期基金倉位操作仍有分化,，但增倉基金數(shù)量占多數(shù),。測算數(shù)據(jù)顯示，扣除被動倉位變化后,，上周135只基金主動增倉幅度超過2%,，其中主動增倉5%以上的基金有33只。而減倉2%以上基金數(shù)量縮減到44只,，主動減倉超過5%的基金數(shù)量有4只,。
值得注意的是，不少剛?cè)雸龅幕鸷蛡}位較輕的次新基金利用暴跌的機(jī)會大舉提升倉位,。如：3月10日設(shè)立的諾安成長基金,，其倉位由8月14日的44%飆升至75%，增加幅度超過31%,，成為上周增倉幅度最大的一只基金,。
易方達(dá)滬深300基金也于8月21日提前結(jié)束募集，這比原定時(shí)間提早了一周,。業(yè)內(nèi)人士分析,，易方達(dá)滬深300提早結(jié)束募集，有可能是要借大跌之際完成建倉,。
基金樂觀態(tài)度占據(jù)主流
目前,，共計(jì)有14只偏股型基金仍在發(fā)行之中，根據(jù)今年以來的平均募集水平32億推算,，這些新基金總計(jì)可以募集約420億元,。加上之前新基金募集完但沒有入市的資金約200億元，基金公司手中至少有600億元現(xiàn)金等待投入市場。對于這些即將步入建倉期和建倉期尚未結(jié)束的基金而言,，對后市行情的認(rèn)識和判斷意義重大,。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，由于多數(shù)基金對于國內(nèi)市場中期發(fā)展趨勢依然維持樂觀判斷,，為此連續(xù)下跌的市場環(huán)境并未改變基金持續(xù)樂觀的投資心態(tài),，不少倉位較輕的基金利用暴跌的機(jī)會大舉提升倉位，向同行看齊,。
與大幅增倉相契合的是,，諾安基金的專家認(rèn)為，盡管市場近期有可能調(diào)整,，但或許調(diào)整的時(shí)候,，正是能夠以相對便宜的價(jià)格買入一些好公司的時(shí)候。那些業(yè)績良好,、管理優(yōu)秀的成長性公司不僅在市場調(diào)整的時(shí)候能夠以優(yōu)良業(yè)績經(jīng)受住考驗(yàn),，而且能夠在調(diào)整之后的上漲中領(lǐng)先指數(shù)。
南方中證500指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理張?jiān)硎�,，無論從宏觀經(jīng)濟(jì)層面還是企業(yè)盈利和估值等微觀層面,，市場的表現(xiàn)都將會持續(xù)改善,，而不是相反,，此次調(diào)整會給指數(shù)基金的建倉提供一定的機(jī)遇期。
多位理財(cái)專家向記者表示,，對于很多投資者來說,，有比較地購買一些“破發(fā)”次新基金不失為一種明智選擇。因?yàn)�,，無論對于基金公司還是對于基金經(jīng)理而言,，都不希望眼看基金長期處在面值以下，所以基金“破發(fā)”既是壓力更是動力,。那些品牌基金公司的知名基金經(jīng)理所掌管的“破發(fā)”產(chǎn)品,，或是較為理想的選擇目標(biāo)。 |