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受監(jiān)管部門將提高資本充足率標準傳言影響，25日銀行股領(lǐng)跌大盤。中信證券當日發(fā)布的研究報告稱,，監(jiān)管新標準將約束銀行放貸潛能,，加大市場股權(quán)融資壓力。
監(jiān)管部門現(xiàn)行的政策是,，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。8月3日,，銀監(jiān)會出臺巴塞爾II征求意見稿，意見稿中仍然明確商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%,，核心資本充足率不得低于4%,，要求7家銀行(工、農(nóng),、中,、建、交,、國開,、招商)于2010年底開始實施新協(xié)議。不過,，近日有傳言稱,，銀監(jiān)會將提高資本充足率下限,。
市場同時傳言銀監(jiān)會就《完善商業(yè)銀行補充資本通知》向各銀行征求意見稿，內(nèi)容是：一,，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級債及混合資本債等監(jiān)管資本工具補充資本時,，核心資本充足率不得低于7%。二,，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級債及混合資本債等監(jiān)管資本工具的額度不得超過核心資本的25%,。三，主要商業(yè)銀行發(fā)行次級債及混合資本債等監(jiān)管資本工具原則上應該向非銀行機構(gòu)發(fā)行,。主要商業(yè)銀行投資購買單一銀行次級債及混合資本債額度不得超過核心資本的15%,，投資購買所有銀行次級債及混合資本債額度不得超過核心資本20%。四,，主要商業(yè)銀行計算資本充足率時,，應從計入附屬資本的次級債及混合資本債中全額扣減本行持有其他銀行次級債和混合資本債等監(jiān)管資本工具的額度。
今年以來,，由于信貸規(guī)模猛增,，為了迅速提高資本充足率，商業(yè)銀行大量發(fā)行次級債來補充附屬資本,，截至上周末,，已發(fā)行2300多億元的次級債和混合資本債。這些債主要是銀行類金融機構(gòu)間互相持有,。信達證券的報告稱,，如果從附屬資本中扣除交叉持有的次級債和混合債，這些銀行的資本充足率會明顯下降,。以工行和建行為例,，假設次級債均被銀行交叉持有，全數(shù)扣除后,，兩者的資本充足率將分別下降0.64和1.63個百分點,。
目前，除華夏銀行外,，核心資本充足率低于7%的民生,、深發(fā)展和招商均有股權(quán)融資計劃，預計完成股權(quán)融資計劃后的核心資本充足率均能超過7%,。
中信證券分析師朱琰認為,，如果核心資本充足率低于7%的銀行不得發(fā)行次級債的傳聞確實，則華夏,，民生,、深發(fā)展和招行按規(guī)定不能再發(fā)行次級債，不過民生,、深發(fā)展及招商均有股權(quán)融資計劃,。其中民生計劃港股融資200億元左右,，深發(fā)展定向增發(fā)中國平安106億元，招行配股不超過180億元,，預計這3家銀行融資后的核心資本充足率均能超過7%,。
“從目前搜集的次級債及混合資本債數(shù)據(jù)，在已出中報的8家銀行中,，交行,、民生、華夏,、深發(fā)展發(fā)行次級債及混合資本債超過核心資本25%,。而根據(jù)各行發(fā)行次級債計劃，交行,、華夏、深發(fā)展尚有850億元,，100億元和85億元未發(fā),，建行繼續(xù)發(fā)行200億元也將超標，工行繼續(xù)發(fā)行600億元尚在標準以內(nèi),。因此,，如果發(fā)行次級債及混合資本債的標準確定，這些銀行的次級債發(fā)行計劃都將受到影響,，部分銀行可能轉(zhuǎn)向股權(quán)融資來補充資本,。”朱琰表示,。
中信證券的報告稱,，測算附屬資本扣減持有的次級債及混合資本債，行業(yè)資本充足率下降約1%,，影響近3.5萬億元信貸,。以目前公布2009年中報的8家銀行數(shù)據(jù)來測算全行業(yè)信貸增量。測算結(jié)果顯示,，以預計的2009年末資本凈額為基數(shù),，資本充足率底線8%可支撐19萬億元信貸增量，10%底線可支撐8萬億元信貸增量,。 |