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在8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未出臺(tái)之前,，陸續(xù)披露的上市公司中報(bào)成了機(jī)構(gòu)投資者們唯一可以依賴的決策依據(jù),，也成為左右股市的主要力量。機(jī)構(gòu)表示,，在處于宏觀經(jīng)濟(jì)比較敏感的時(shí)段,，A股上市公司半年報(bào)呈現(xiàn)三大看點(diǎn)。
業(yè)績(jī)趨向好轉(zhuǎn)
據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì),，截至8月24日,，已披露半年報(bào)的1105家公司(包括8家新股)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2875億元，同比下降2.27%,，加權(quán)平均每股收益0.188元,。如果不考慮新股的利潤(rùn)，上述公司第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1620億元,，環(huán)比增長(zhǎng)31.6%,，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的情況較為明顯。
從中報(bào)看,，銀行和醫(yī)藥是當(dāng)前具有估值和業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的兩大板塊,。根據(jù)國(guó)信證券測(cè)算，銀行板塊當(dāng)前動(dòng)態(tài)市凈率約為2.48倍,，動(dòng)態(tài)市盈率為15.1倍,，相對(duì)于滬深300平均水平分別落后11%和30%。
國(guó)信證券認(rèn)為,，從上市銀行中報(bào)可以發(fā)現(xiàn),，大多數(shù)銀行的息差已經(jīng)開始觸底回升并進(jìn)入平緩回升的通道,，明年銀行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將成為定局,，估值將進(jìn)一步下滑，未來仍有較大機(jī)會(huì)跑贏大盤,�,！�
而又有機(jī)構(gòu)則對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥股更為關(guān)注,。有關(guān)機(jī)構(gòu)指出,，一些消費(fèi)股的增長(zhǎng)可能超預(yù)期，而醫(yī)藥股長(zhǎng)期來看成長(zhǎng)性不錯(cuò),，隨著市場(chǎng)平均估值水平的提升,，醫(yī)藥股吸引力越來越強(qiáng)。雖然近期調(diào)整明顯,，但機(jī)構(gòu)表示,，繼續(xù)看好上半年表現(xiàn)出色的地產(chǎn)、汽車及其帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈,�,！�
大成基金研究部副總監(jiān),、大成行業(yè)輪動(dòng)基金擬任基金經(jīng)理姚瑢判斷，今年下半年公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有超預(yù)期的可能,。而在盈利增長(zhǎng)的作用下,，具備業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)，其估值上的壓力將會(huì)進(jìn)一步得到修正,，從而對(duì)其股價(jià)上行提供強(qiáng)有力的支撐,。
現(xiàn)金流改善明顯
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,，半年報(bào)顯示,，上市公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流整體也明顯改善，且有近六成公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流環(huán)比向好,�,！�
數(shù)據(jù)顯示，已披露半年報(bào)的非金融類上市公司中,，有314家二季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)增長(zhǎng),，另有293家公司二季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。即共有607家上市公司現(xiàn)金流向好,，占比達(dá)到56.1%,。可見,，由于國(guó)家積極經(jīng)濟(jì)政策的影響,，上市公司在經(jīng)營(yíng)上總體資金還算寬裕，近六成公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量依然增長(zhǎng),�,！�
對(duì)近四個(gè)季度的上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入情況進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)早在去年第三季度就已經(jīng)出現(xiàn)停滯的現(xiàn)象,，接下來的兩個(gè)季度,，上市公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入連續(xù)萎縮，直到今年第二季度,，這一狀況被打破,。
數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度,，1082家上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計(jì)12993.4億元,，環(huán)比增長(zhǎng)22.97%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，在去年第三季度,，這些公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入環(huán)比僅增1.64%，去年第四季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入環(huán)比減少11.07%,，今年第一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入環(huán)比繼續(xù)減少20.27%,。由此可見,，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步改善，二季度上市公司現(xiàn)金流狀況得到明顯改善,�,！�
基金大幅增倉(cāng)
分析人士注意到，伴隨著上市公司環(huán)比業(yè)績(jī)的明顯好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)的回暖,，基金在二季度對(duì)上市公司大幅增倉(cāng),。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底,，在619家上市公司前十大流通股股東中,，基金持股數(shù)量達(dá)到226億股，比一季度末增加18.76億股,，增幅約9%,。
在619家上市公司中，有224家公司的前十大流通股股東中基金持股數(shù)量較上期末上升,，增幅在50%以上的達(dá)到105家,，其中增幅在100%以上的達(dá)到52家。
在持股比例方面,，前十大流通股股東中基金持股占流通盤比例超過30%的上市公司為9家,，在20%-30%之間的達(dá)到52家。
基金在對(duì)大藍(lán)籌方面的態(tài)度也產(chǎn)生了分化,。例如工商銀行,、深發(fā)展A兩大銀行股的前十大流通股東中，基金分別減持了30.63%和38.59%,，而對(duì)馬鋼股份,、南鋼股份、首鋼股份等鋼鐵股,，基金的增持比例則分別達(dá)到51%至91%不等,。 |