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數(shù)據(jù)來源：公司公告長城證券研究所 |
紫江企業(yè)近日公布的2009年半年報顯示,，公司上半年營業(yè)收入并無增長,，利潤卻大幅增長,。其中，塑料包裝業(yè)務(wù)的回暖和房地產(chǎn)業(yè)績的大幅回升對中期業(yè)績貢獻較大,。多家機構(gòu)認為,，包裝、地產(chǎn)業(yè)績齊升,，前景值得期待,。
報告披露，公司2009年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入23.62億元,，比去年同期下降9.45%,，營業(yè)總成本20.65億元,，比去年同期下降15.13%,；實現(xiàn)營業(yè)利潤3.09億元，比去年同期上升72.21%,。
第一創(chuàng)業(yè)分析報告認為,，公司2009年上半年營業(yè)收入并無增長，而利潤大幅增長的重要原因在于營業(yè)成本的大幅下降,，致使毛利率大幅上升,；同時公司加強管理、控制費用使得公司利潤總額進一步提高,，上半年公司凈利潤實現(xiàn)同比翻番,。
長城證券分析報告指出，在包裝業(yè)務(wù)方面,，公司以飲料,、啤酒包裝為主。近年我國飲料市場年均增長15%至20%,，啤酒年均增長6%至9%,，確保了公司PET瓶及皇冠蓋等業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。受原價格回落影響,，今年上半年P(guān)ET瓶,、皇冠蓋等毛利率大幅提高。薄膜業(yè)務(wù)業(yè)績也有所改善,，旗下兩家子公司已扭虧為盈,。
海通證券也表示，原材料下跌導致了公司包裝業(yè)務(wù)收入有所下降,，但公司通過技術(shù)改造與創(chuàng)新,，包裝產(chǎn)品利潤率持續(xù)提升；其中,，薄膜業(yè)務(wù)盈利能力明顯好轉(zhuǎn),。
雖然上半年房地產(chǎn)結(jié)算占總收入比例不足4%,，卻占營業(yè)利潤將近16%。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展了公司業(yè)績增長的空間,。
安信證券分析報告顯示,，隨著房地產(chǎn)市場的逐步回暖，公司下半年的業(yè)績?nèi)詴蠓仙?
鑒于公司包裝業(yè)務(wù)將能穩(wěn)定增長,、地產(chǎn)項目較強的資源稀缺性和盈利能力,，長城證券預(yù)計2009至2011年公司營業(yè)收入分別為50.67億元、57.05億元和62.97億元,，凈利潤分別為4.86億元,、5.91億元和6.99億元，分別同比增長161.5%,、20.6%和19.5%,。
第一創(chuàng)業(yè)預(yù)計公司全年業(yè)績增長100%以上，后期地產(chǎn)項目將持續(xù)高增長,，預(yù)計公司2009,、2010、2011年每股收益分別為0.32元,、0.45元和0.64元,。
在包裝、地產(chǎn)業(yè)績增勢看好的形勢下,，目前存在的系統(tǒng)性風險還需投資者警惕,。長城證券分析師尋春珍提示投資者，倘房地產(chǎn)市場回暖低于預(yù)期,，將影響公司別墅銷售,；若原油價格大幅波動，公司包裝業(yè)務(wù)盈利水平將存在較大不確定性,；紫竹科學園項目注入時間尚不明朗,；有一定的系統(tǒng)性風險。 |
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