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數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告長(zhǎng)城證券研究所 |
紫江企業(yè)近日公布的2009年半年報(bào)顯示,，公司上半年?duì)I業(yè)收入并無(wú)增長(zhǎng),，利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng),。其中,，塑料包裝業(yè)務(wù)的回暖和房地產(chǎn)業(yè)績(jī)的大幅回升對(duì)中期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大,。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，包裝,、地產(chǎn)業(yè)績(jī)齊升,，前景值得期待。
報(bào)告披露,，公司2009年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入23.62億元,，比去年同期下降9.45%,，營(yíng)業(yè)總成本20.65億元,，比去年同期下降15.13%,；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.09億元,，比去年同期上升72.21%,。
第一創(chuàng)業(yè)分析報(bào)告認(rèn)為,，公司2009年上半年?duì)I業(yè)收入并無(wú)增長(zhǎng),，而利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的重要原因在于營(yíng)業(yè)成本的大幅下降,，致使毛利率大幅上升,；同時(shí)公司加強(qiáng)管理,、控制費(fèi)用使得公司利潤(rùn)總額進(jìn)一步提高,，上半年公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番,。
長(zhǎng)城證券分析報(bào)告指出,，在包裝業(yè)務(wù)方面,，公司以飲料、啤酒包裝為主,。近年我國(guó)飲料市場(chǎng)年均增長(zhǎng)15%至20%,，啤酒年均增長(zhǎng)6%至9%,，確保了公司PET瓶及皇冠蓋等業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng),。受原價(jià)格回落影響,，今年上半年P(guān)ET瓶,、皇冠蓋等毛利率大幅提高,。薄膜業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)也有所改善,，旗下兩家子公司已扭虧為盈,。
海通證券也表示，原材料下跌導(dǎo)致了公司包裝業(yè)務(wù)收入有所下降,，但公司通過(guò)技術(shù)改造與創(chuàng)新,，包裝產(chǎn)品利潤(rùn)率持續(xù)提升,；其中,，薄膜業(yè)務(wù)盈利能力明顯好轉(zhuǎn),。
雖然上半年房地產(chǎn)結(jié)算占總收入比例不足4%,，卻占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將近16%,。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的空間,。
安信證券分析報(bào)告顯示，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的逐步回暖,，公司下半年的業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)大幅上升,。
鑒于公司包裝業(yè)務(wù)將能穩(wěn)定增長(zhǎng)、地產(chǎn)項(xiàng)目較強(qiáng)的資源稀缺性和盈利能力,，長(zhǎng)城證券預(yù)計(jì)2009至2011年公司營(yíng)業(yè)收入分別為50.67億元,、57.05億元和62.97億元,，凈利潤(rùn)分別為4.86億元,、5.91億元和6.99億元,，分別同比增長(zhǎng)161.5%,、20.6%和19.5%。
第一創(chuàng)業(yè)預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)100%以上,，后期地產(chǎn)項(xiàng)目將持續(xù)高增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)公司2009、2010,、2011年每股收益分別為0.32元、0.45元和0.64元,。
在包裝、地產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)看好的形勢(shì)下,，目前存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還需投資者警惕,。長(zhǎng)城證券分析師尋春珍提示投資者，倘房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖低于預(yù)期,，將影響公司別墅銷售,；若原油價(jià)格大幅波動(dòng),，公司包裝業(yè)務(wù)盈利水平將存在較大不確定性,；紫竹科學(xué)園項(xiàng)目注入時(shí)間尚不明朗；有一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。 |
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