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正如市場(chǎng)預(yù)期一樣,，美聯(lián)儲(chǔ)在周三公布的利率聲明中表示,，經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，越來(lái)越多的跡象表明衰退已經(jīng)或馬上就將結(jié)束,。這一樂(lè)觀表態(tài)促使投資者再度看好商品貨幣,。周四(13日)亞市早盤，澳元及新元等商品貨幣兌美元在過(guò)去數(shù)個(gè)交易日遭逢拋售后出現(xiàn)了明顯漲勢(shì)。
不過(guò),，最近的CFTC(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì))交易員持倉(cāng)報(bào)告顯示,，交易員對(duì)商品市場(chǎng)的觀點(diǎn)是看空的。從基本面和技術(shù)面分析,，市場(chǎng)認(rèn)為未來(lái)大宗商品的價(jià)格會(huì)下跌,，商品貨幣也會(huì)隨著這種趨勢(shì)呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢(shì)。
美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率決策打壓美元
美聯(lián)儲(chǔ)官員一致贊成保持基準(zhǔn)利率不變,，并重申利率會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)維持在低位,。為穩(wěn)定國(guó)債市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)放緩了3000億美元國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃的推進(jìn)速度,，將原定于9月到期的該計(jì)劃延長(zhǎng)至10月,。
美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)仍對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭持謹(jǐn)慎態(tài)度，美聯(lián)儲(chǔ)官員沒(méi)有給出有關(guān)是否正在考慮加息的暗示,。FOMC以10票贊成,、0票反對(duì)的結(jié)果將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率維持在0至0.25%區(qū)間，并重申,，在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)繼續(xù)將利率維持在較低水平,。
外匯分析師表示，此次例會(huì),，美聯(lián)儲(chǔ)并未提及加息的話題,，也沒(méi)有給出有關(guān)是否正在考慮加息的信號(hào)，這也在一定程度上打擊了之前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期,。此前,，由于非農(nóng)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，曾一度增大市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期,，美聯(lián)儲(chǔ)利率聲明公布后,，利率期貨市場(chǎng)顯示美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的幾率大大降低，這也會(huì)對(duì)美元造成一定的打壓,�,？傮w來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明較為溫和,，可能在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)打壓美元,。
全球貨幣政策走向影響商品貨幣
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)外匯分析師認(rèn)為，盡管市場(chǎng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的信心回升,，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃仍普遍存有戒心,，因美聯(lián)儲(chǔ)表示經(jīng)濟(jì)仍顯脆弱。
對(duì)于未來(lái)商品貨幣的走向,，中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部分析師石磊認(rèn)為,，商品貨幣的中長(zhǎng)期預(yù)期，與全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策在何時(shí)轉(zhuǎn)向有很大關(guān)系。在貨幣政策轉(zhuǎn)向之前,，商品貨幣可能會(huì)出現(xiàn)小幅上漲。他預(yù)計(jì),，明年貨幣政策將會(huì)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn),。
“現(xiàn)在看美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)已經(jīng)觸底回升，上周勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)也顯示就業(yè)情況好轉(zhuǎn),。在等待經(jīng)濟(jì)有更明顯的回復(fù)趨勢(shì)之后,，聯(lián)儲(chǔ)明年可能會(huì)出現(xiàn)加息動(dòng)作�,！笔诒硎�,，最近西方各國(guó)央行都變得更加謹(jǐn)慎，這不利于商品貨幣的上行,。西方各央行的資產(chǎn)規(guī)模在下降,。雖然今年可能還不會(huì)有決定性的改變，但明年就可能在利率上出現(xiàn)大的調(diào)整,，商品價(jià)格也會(huì)下降,。因此明年并不太看好商品市場(chǎng)。
商品貨幣未來(lái)將小幅波動(dòng)
“最近CFTC(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì))交易員持倉(cāng)報(bào)告顯示,，交易員對(duì)商品市場(chǎng)的觀點(diǎn)是看空的,。根據(jù)交易員對(duì)占據(jù)了商品期貨50%比例的原油期貨的觀點(diǎn)，包括投機(jī)投資和商業(yè)投資,，對(duì)這兩種投資都是看空的觀點(diǎn),。這種現(xiàn)象在歷史上是比較少見(jiàn)的。同時(shí),，前兩周油價(jià)在上漲,，而波羅的海干散貨指數(shù)連續(xù)下跌一個(gè)半月。這說(shuō)明最近一個(gè)月終端對(duì)商品的需求是下降的,。從基本面和技術(shù)面分析,，交易員認(rèn)為大宗商品的價(jià)格將會(huì)下跌�,！笔谡f(shuō),。
石磊預(yù)計(jì)，在近兩周內(nèi),，澳元對(duì)美元將維持在0.79,，這一位置將有比較強(qiáng)的支撐；加元?jiǎng)t將下滑5%,，處于高位回落態(tài)勢(shì),。澳元與金屬期貨關(guān)系比較密切，加元與原油關(guān)系密切。因?yàn)橹袊?guó)需求的原因,，金屬會(huì)比原油更有市場(chǎng),。相對(duì)于澳大利亞，加拿大與美國(guó)經(jīng)濟(jì)更為密切,。加拿大50%以上的出口都是針對(duì)美國(guó),，對(duì)宏觀數(shù)據(jù)是很敏感的，加元浮動(dòng)性比澳元要大,。
建行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為,，商品貨幣未來(lái)走勢(shì)不確定性比較大，會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng),。澳元兌美元會(huì)圍繞在0.80狹小的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),，加元兌美元會(huì)在1.05狹小區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。出現(xiàn)這種情況的原因是世界經(jīng)濟(jì)目前出現(xiàn)一些向好的勢(shì)頭,，但是回升勢(shì)頭不是很強(qiáng)勁,。澳大利亞、加拿大,、新西蘭等國(guó)依靠的資源性商品價(jià)格在這種經(jīng)濟(jì)條件下不可能出現(xiàn)大幅度上漲,，甚至某些利空消息的出現(xiàn)也會(huì)打壓商品價(jià)格，進(jìn)而不利于貨幣的匯率上漲,。世界經(jīng)濟(jì)的喜憂參半的情況,，會(huì)導(dǎo)致未來(lái)商品貨幣在一個(gè)區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)。
“未來(lái)一段時(shí)間,，尤其在世界經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好確定之前,，商品貨幣的走勢(shì)會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，在其他條件不變的情況下,，未來(lái)大宗商品的價(jià)格是會(huì)上漲的,。”趙慶明說(shuō),。目前經(jīng)濟(jì)喜憂參半,，復(fù)蘇勢(shì)頭不夠強(qiáng)勁穩(wěn)定。世界經(jīng)濟(jì)還是低水平的向好,，這種情況下,，貨幣不會(huì)大幅度上漲。而商品貨幣的商品屬性又決定它的上漲幅度比其他貨幣的幅度大一點(diǎn),。 |