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8月7日,，國(guó)金證券公告稱,，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2009年1至6月實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2億元以上。報(bào)告期內(nèi),，公司證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益同比減少,，受新股發(fā)行暫停影響,，公司承銷收入下滑導(dǎo)致歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)下降,。具體數(shù)據(jù)將在公司2009年半年度報(bào)告中披露。
2009年上半年,，公司代理股票基金交易額2869.19億元,，市場(chǎng)份額0.68％，與2008年的0.58％相比繼續(xù)上升0.11個(gè)百分點(diǎn)，增幅為18.35％,。
海通證券的報(bào)告分析,，隨著公司向發(fā)達(dá)地區(qū)增設(shè)營(yíng)業(yè)部，公司的經(jīng)紀(jì)傭金率還有一定下降空間,。但是,，考慮到公司傭金水平在行業(yè)內(nèi)已處較低水平，且公司的研究實(shí)力較強(qiáng),，因此報(bào)告中判斷，未來(lái)公司經(jīng)紀(jì)傭金率的降幅相對(duì)有限,，而市場(chǎng)份額將繼續(xù)在目前較低的基數(shù)的基礎(chǔ)上以較快速度上升,。
考慮到一季度公司經(jīng)紀(jì)傭金率增幅18.35％和經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)份額降幅18.02％，以及未來(lái)公司市場(chǎng)份額增幅空間較大而傭金率降幅有限等因素,，分析師判斷未來(lái)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的市場(chǎng)份額還將小幅上升,。
在自營(yíng)收益方面，2008年,，公司通過(guò)減持法人股釋放浮盈獲得了4.16億元的自營(yíng)收益,，這導(dǎo)致2009年上半年公司自營(yíng)收益同比降幅明顯。
2009年上半年,，上證綜指上升了62.53％,。但是，從公司一季度報(bào)看,，公司自營(yíng)總規(guī)模相對(duì)2008年底反而出現(xiàn)不小的降幅,，而收益率卻保持了14.93%的行業(yè)相對(duì)較高水平。海通證券的報(bào)告對(duì)這一現(xiàn)象作出了分析,，盡管公司年初時(shí)對(duì)行情的把握時(shí)間偏晚,，但公司個(gè)股自營(yíng)運(yùn)作能力相對(duì)較強(qiáng)，在現(xiàn)有自營(yíng)倉(cāng)位的基礎(chǔ)上獲得了較好的收益,。分析師還認(rèn)為,，未來(lái)隨著指數(shù)的不斷攀升，公司有望通過(guò)提高自營(yíng)總規(guī)模而促使其自營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較高的增長(zhǎng)彈性,。
總的來(lái)說(shuō),，多家券商的報(bào)告認(rèn)為公司的優(yōu)勢(shì)在于，它既可增加營(yíng)業(yè)部實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)張,，也能通過(guò)研究拉動(dòng)分倉(cāng)交易的內(nèi)涵式增長(zhǎng),。而且，公司通過(guò)增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)轉(zhuǎn)型,，穩(wěn)定傭金率和擴(kuò)大市場(chǎng)份額,。
公司自營(yíng)較穩(wěn)健，未來(lái)將逐步減少高風(fēng)險(xiǎn)工具投資,。公司投行定位于中小企業(yè),，保薦人數(shù)量增長(zhǎng)較快,，近幾年的IPO承銷實(shí)現(xiàn)了突破；公司力圖在研究空隙中尋找突破,，講究研究的超前,，團(tuán)隊(duì)間交流、細(xì)致的考核和有效的激勵(lì),。除此之外,，公司股東具有較強(qiáng)的股權(quán)投資能力，這將有助于其拓展PE業(yè)務(wù),。
對(duì)于后市的預(yù)測(cè),，研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著股市繼續(xù)上漲,，三季度公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)也有望大幅超出預(yù)期,。
但平安證券在報(bào)告中也提到了公司的劣勢(shì)。首先,，公司目前僅擁有15家營(yíng)業(yè)部和7家服務(wù)部,，地域集中在四川，而且缺乏規(guī)模效應(yīng),。作為A類A級(jí)券商,，未來(lái)開(kāi)放創(chuàng)新業(yè)務(wù)之后，盈利也將受到規(guī)模限制,。而且公司38倍左右的市盈率,，在券商公司中偏高。
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