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近日,，許多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)發(fā)布最新報(bào)告稱,，從目前來看,，未來一定時(shí)間的政策走向已無懸念,，市場(chǎng)各方可以在比較明確的政策預(yù)期作出投資決策。
定調(diào)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性
國務(wù)院總理溫家寶近日在江蘇考察時(shí)指出,，在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展企穩(wěn)向好的形勢(shì)下,，中央強(qiáng)調(diào)要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策不動(dòng)搖,，這是因?yàn)槲覀兠媾R的困難和挑戰(zhàn)仍然很多,，國際經(jīng)濟(jì)前景還不明朗，外需下滑的壓力仍然很大；經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)的動(dòng)力還不強(qiáng),，一些行業(yè),、企業(yè)經(jīng)營還比較困難，產(chǎn)能過剩的問題十分突出,，結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)十分艱巨,；擴(kuò)大內(nèi)需在短期內(nèi)還受到各方面因素的制約，一些刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策效應(yīng)會(huì)遞減,，一些關(guān)系長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策收到成效需要時(shí)間,。因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向不能改變。
上周五,，國家發(fā)改委,、財(cái)政部、央行三部委高官周五集體亮相并表態(tài),，前宏觀政策取向不會(huì)改變，將繼續(xù)保證資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展,。
中信證券發(fā)布最新報(bào)告稱,，從目前來看，未來一定時(shí)間的政策走向已無懸念,，市場(chǎng)各方可以在比較明確的政策預(yù)期作出投資決策,。
央行詳解政策動(dòng)態(tài)“微調(diào)”
中金公司分析人士表示，上周A股市場(chǎng)沖高回落持續(xù)大跌,，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于央行在2009年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中首次提出的“注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)”的提法,。
8月5日人民銀行發(fā)布了2009年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中首提動(dòng)態(tài)微調(diào)的說法后，市場(chǎng)對(duì)此的解釋各不相同,。央行副行長(zhǎng)蘇寧上周五在答記者問中,，對(duì)“微調(diào)”進(jìn)行了不同的解釋：這不是貨幣政策微調(diào)，央行的“微調(diào)”不是對(duì)貨幣政策的微調(diào),，是對(duì)貨幣政策的操作,，貨幣政策的重點(diǎn)、力度,、節(jié)奏進(jìn)行微調(diào),。一個(gè)方面是用市場(chǎng)化的手段，而不是用規(guī)�,？刂频霓k法,。第二個(gè)方面是微調(diào)，而不是大的調(diào)整,。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,，央行的“微調(diào)”并非政策轉(zhuǎn)向，很可能是通過控制發(fā)行或回購央票節(jié)奏、增強(qiáng)公開市場(chǎng)操作利率彈性,、優(yōu)化對(duì)沖工具組合等方式來實(shí)現(xiàn)“微調(diào)”,，包括調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、利率等手段恐怕短期內(nèi)還不會(huì)實(shí)施,。
穩(wěn)定股市政策取向明確
許多市場(chǎng)分析人士表示,，從有關(guān)部門的表態(tài)看，管理層呵護(hù)和保持股市穩(wěn)定的政策取向非常明確,。
財(cái)政部副部長(zhǎng)丁學(xué)東在上周五國務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上公開表示,，下一步，財(cái)政部將繼續(xù)配合有關(guān)部門健全和完善市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制,，以保證資本市場(chǎng),，特別是股市穩(wěn)定健康發(fā)展。
央行副行長(zhǎng)蘇寧則表示,，央行非常關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格的變化,，關(guān)注引起資產(chǎn)價(jià)格變化的原因，特別是宏觀層面的原因,，但是央行不把資產(chǎn)價(jià)格作為貨幣政策直接調(diào)控的目標(biāo),。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一表態(tài),，說明央行的貨幣政策不會(huì)直接針對(duì)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行調(diào)控,。
發(fā)改委副主任朱之鑫也作出明確表態(tài)，要“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,。全面落實(shí)和充實(shí)完善一攬子計(jì)劃和相關(guān)政策措施，鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭”,。 |