康緣藥業(yè)近日公布2009年半年報(bào),，報(bào)告顯示公司凈利潤(rùn)同比有較大增長(zhǎng),。在剔除康緣醫(yī)藥商業(yè)對(duì)合并報(bào)表的影響后,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入,、營(yíng)業(yè)利潤(rùn),、凈利潤(rùn)較去年同期全面增長(zhǎng),。東海證券認(rèn)為,，其經(jīng)營(yíng)低谷已過(guò),，中長(zhǎng)期看,，公司仍然具備相當(dāng)高的投資價(jià)值,。
上半年，康緣藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43552.61萬(wàn)元,，同比下降24.02%,，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7509.15萬(wàn)元，同比下降4.35%,，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7023.45萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)29.53%。金元證券研究報(bào)告分析,，如剔除康緣醫(yī)藥商業(yè)對(duì)合并報(bào)表的影響,，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn),、凈利潤(rùn)(歸屬于上市公司股東)分別較去年同期增長(zhǎng)10.03%,、0.02%、35.17%,。
國(guó)金證券的研究報(bào)告表示,，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因是營(yíng)業(yè)外凈收益大幅增加以及所得稅率下調(diào)至15%。2009年上半年公司臨床品種整體消化金額為3.58億,，較上年同期增長(zhǎng)8.61%;其中1季度整體消化金額為1.56億,，同比增長(zhǎng)4.43%;二季度整體消化金額為2.02億,，同比增長(zhǎng)12.07%，二季度較一季度增速明顯加快,。
東海證券研究員袁艦波認(rèn)為,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因除收入增加和所得稅稅率的下降外，管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降也起到了重要作用,。銷售收入下降主要原因則在于,，2008年10月公司處置了連云港康緣醫(yī)藥商業(yè)有限公司股權(quán)，致使本期合并報(bào)表范圍發(fā)生變化,。
數(shù)據(jù)分析顯示,，公司目前已度過(guò)了經(jīng)營(yíng)的最低點(diǎn)，正經(jīng)歷著復(fù)蘇的階段,，主營(yíng)產(chǎn)品桂枝茯苓膠囊和熱毒寧注射劑等均保持著較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。東海證券研究報(bào)告表示，公司產(chǎn)品目前已出現(xiàn)明顯分化,，六味地黃軟膠囊和天舒膠囊等品種同比銷售出現(xiàn)了下滑,，這在一定程度上影響了公司未來(lái)的高增長(zhǎng)。但公司的基本面仍然非常好,，其研發(fā)和營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)依然存在,，在新醫(yī)改浪潮中將獲得更多的成長(zhǎng)機(jī)遇。盡管目前公司短期業(yè)績(jī)的增速有所放緩,，但其經(jīng)營(yíng)低谷已過(guò),，從中長(zhǎng)期看，公司仍然具備相當(dāng)高的投資價(jià)值,。
國(guó)金證券預(yù)測(cè),，康緣藥業(yè)2009年、2010年,、2011年每股收益為0.540元,、0.654元和0.802元�,？稻壦帢I(yè)所具有的符合中藥現(xiàn)代化的方向發(fā)展思路,，加上國(guó)家政策鼓勵(lì)和指導(dǎo)，國(guó)金認(rèn)為這個(gè)行業(yè)會(huì)有大的企業(yè)誕生,，而康緣無(wú)疑是當(dāng)前最具潛力的,。 |
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