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股市的財富效應讓基金公司大為獲益,，隨著資產家底的逐漸殷實,，基金公司分紅的熱情也日漸高漲,，不少公司出手闊綽頻頻將“紅包”送至投資者手中,。
不過,，值得關注的一個現(xiàn)象是,，在這波基金分紅潮中,，基金公司普遍出現(xiàn)“重頻不重量”的操作特點：在分紅次數增加的同時,，分紅的額度卻稍嫌微薄。分析人士據此指出,，當前的基金分紅除了政策原因和履行合同之外,，不排除有些公司更多的是為老基金持續(xù)營銷和新基金發(fā)行做氣氛烘托和“人氣”鋪墊。
基金分紅潮再度來襲
來自Wind資訊的統(tǒng)計數據顯示,，截至7月30日,，共有33只基金發(fā)布了分紅公告，本月基金累計分紅總額為34億元左右,，平均每只基金分紅額度超過1億元,。
在這33只基金中，偏股型基金占17只,，QDII基金1只,，債券型基金15只。不管是從基金分紅數量還是基金分紅總額來看,，偏股型基金是分紅的主力軍,，17只偏股型基金累計分紅23億元，占基金分紅比例約為7成,。而在17只偏股型基金中,，13只為次新基金，這些次新基金多數成立于2008年下半年至2009年上半年,。另外,，15只債券型基金本月的累計分紅金額約為11億元，尚未占到偏股型基金的一半,。
除了偏股型基金之外,，很多分析師對封閉式基金的分紅也充滿期待。招商證券在研究報告中指出,，由于近半年來,，封閉式基金復權單位凈值平均上漲五成左右，已經獲得了可觀的收入,，同時其對基礎股票市場下半年走勢持樂觀態(tài)度,，比較看好折價率較高的封閉式基金，認為它們具有較強的分紅能力,。
由于封閉式基金分紅需首先彌補前期虧損,，因此盡管今年以來封閉式基金獲利頗豐，但具備年中分紅條件的基金并不多,。天相統(tǒng)計數據顯示,，截至6月30日，基金普惠,、安順,、興華等12只封閉式基金可分配凈收益為正,，其中基金普惠每份可分配收益為0.34元，基金安順每份可分配收益為0.3元,，是封閉式基金中僅有的兩只每份可分配收益超過0.3元的基金,。
“高頻次低額度”特征明顯
截至7月30日，2009年已經有90只基金進行了分紅,，分紅次數125次,。與2008年相比，今年基金分紅的頻率明顯加快,，2008年全年共有115只基金分紅,，分紅次數共計159次。
不過,，從分紅額度來看,，今年基金的分紅還不夠大方。在去年的大熊市下,，基金分紅總額尚有1746億元(數據來自銀河證券),，而今年到目前為止，分紅額只有166億元左右,。
針對基金分紅次數驟增的現(xiàn)象,，國金證券基金研究總監(jiān)張劍輝分析，大盤經過2008年的大跌,，基金凈值是一步一步反彈上漲的,，收益也是一點一點積累的，當面值陸續(xù)達到分紅的標準后很多基金就進行分紅,，因此分紅次數逐漸增多,。
同時，自今年4月1日證監(jiān)會出臺《證券投資基金收益分配條款的審核指引》,，對基金分紅條件作出更細致,、準確的規(guī)定后，多只基金開始扎堆分紅,，一部分曾經不分紅的“鐵公基”也開始補分紅,。這一新出臺的政策也使得基金公司需要更加積極地履行分紅的義務，從而也增加了分紅的次數,。
除此之外,，基金分紅還具有較好的廣告效應�,；鸸境鲇诎l(fā)售新基金或對老基金進行持續(xù)營銷的需要,，增加了分紅次數。據統(tǒng)計，目前在發(fā)的基金共有13只,，包括銀華,、泰信、寶盈,、長信和金元比聯(lián)等公司,，都有一只新基金正處在發(fā)售期。而“湊巧”的是,，這些公司旗下其他老基金都有一只或兩只在近期進行了分紅，很明顯這是在為新基金發(fā)行積聚人氣,。招商證券基金研究中心王丹妮對此認為,，這種形式的分紅只是營銷手段，在投資上的意義并不大,。
針對基金分紅數額度偏小的問題,，張劍輝進一步指出，在今年二季度以來,，股市上漲進入了加速階段,，無論是從倉位還是獲利的角度考慮，都使得基金公司不愿意進行太大規(guī)模分紅,，因為分紅需要減倉,，這不利于持有人實現(xiàn)利益最大化。
“紅包”該拿走還是留下
理財專家指出,，分紅是基金對已實現(xiàn)利潤進行分配,，分配的方式可以是紅利再投資也可以是現(xiàn)金分紅。投資者若全部采用紅利再投資的方式,，在沒有新投資者申購該基金的情況下,，基金規(guī)模并不會發(fā)生任何變化，增加的僅僅是基金份額,。若投資者全部采用現(xiàn)金贖回的方式,，并且也沒有新投資者申購，基金份額雖然不變,，而規(guī)模反而減少了,。那么，面對這兩種分配方式,，投資者究竟該作何選擇呢,？
張劍輝認為，還是需要具體根據投資者的需求不同而選擇不同的方式：如果要投資基金,，且更多地對后市看好,，選擇進行長期投資，這樣能夠降低成本,。而如果投資者只是進行短期投資,，實現(xiàn)階段性投資目標,，獲得有限收益，或者是不看好后市,，自己的風險承受能力和市場的風險度不匹配的情況下,，那么選擇直接的現(xiàn)金分紅則更有利。
但在目前的市場環(huán)境下,，他的觀點是紅利再投資可能是更好的選擇,。因為這種方式有費率優(yōu)惠，相當于免費申購了增加的份額,。
業(yè)內較為一致的觀點是,，開放式基金分紅并沒有絕對的好壞之分，這取決于分紅前后的市場狀況,。在熊市中,，基金分紅是利于基金投資者的，分紅作為強制贖回有利于鎖定基民現(xiàn)金收益,；但如果市場處在一個長期的牛市中,，分紅尤其是大額分紅實際上是強制降低了投資者的收益，對投資者來說是不利的,。 |