工商銀行作為國內(nèi)最大的商業(yè)銀行,，不僅在國內(nèi)信貸市場處于領(lǐng)先地位,，其還依靠優(yōu)勢的客戶網(wǎng)絡(luò)和龐大的客戶群，在中間業(yè)務(wù)方面快速發(fā)展,。機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，工商銀行多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有利于其抵御信貸周期的影響，同時(shí)海外并購和非銀業(yè)務(wù)也成為其擴(kuò)張的方向,。
工商銀行日前宣布,，董事會審議通過對全資子公司工銀金融租賃有限公司增資30億人民幣。工銀金融租賃是國內(nèi)第一家由商業(yè)銀行成立的金融租賃公司,，2008年凈利潤為2.08億人民幣,，占工商銀行全部凈利潤的0.19%，2008年末總資產(chǎn)為116億人民幣,。中銀國際分析師袁琳認(rèn)為,，這一決策對工銀金融租賃執(zhí)行其長期發(fā)展戰(zhàn)略有利。
瑞銀證券的研究報(bào)告表示,，工商銀行的潛在刺激因素在于,，海外并購和非銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張。工行2008年盈余資本為1310億元,。該行在國內(nèi)貸款和存款市場分別占據(jù)13%和15%的份額,，監(jiān)管放開以后，工行就能將這些資本用于實(shí)施并購或發(fā)展非銀行業(yè)務(wù),。
同時(shí),，工商銀行還擁有最優(yōu)化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于其抵御在利率市場化進(jìn)程中不斷收窄的利差,。瑞銀證券研究報(bào)告稱,，工商銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有利。工行放貸謹(jǐn)慎(2005-2008年貸款年均復(fù)合增長率為8.1%，遠(yuǎn)低于H股銀行12.4%的平均水平),，這使瑞銀認(rèn)為信貸周期對工行的影響較小,，因而看好其業(yè)務(wù)模式。此外,，工行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)最為保守,，例如，該行2008年貸款/資產(chǎn)比率僅為47%,。最后,，處于領(lǐng)先地位的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)已幫助工行實(shí)現(xiàn)了很高的非利息收入貢獻(xiàn)率(2008年為14%)，長期而言這會成為一個(gè)主要的收入來源,。
此外,，調(diào)整個(gè)人金融業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而對其他銀行所起的標(biāo)桿示范作用也在增強(qiáng)工行的吸引力。工行之前宣布,，調(diào)整23項(xiàng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),。聯(lián)合證券的研究報(bào)告認(rèn)為，在全國其他銀行普遍追求市場份額而忽視市場利潤的顯示狀況下,，工行資費(fèi)調(diào)整的積極意義,，一方面在于工行收入結(jié)構(gòu)的長遠(yuǎn)調(diào)整，另一方面在于工行定價(jià)意識的提高,，以及對于其他銀行的標(biāo)桿作用。這種前瞻眼光和標(biāo)桿作用無疑也在促進(jìn)工行的吸引力的提升,。
瑞銀證券預(yù)計(jì),，2009年全年工行將實(shí)現(xiàn)凈利潤1220億元，上半年凈利潤為640億,，同比持平,，和2008年下半年相比增長39%。瑞銀表示,，將工行目標(biāo)價(jià)從7.35元上調(diào)至8.50元,。
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