雖然三特索道目前貢獻(xiàn)利潤的仍主要是四個索道子公司,，華山,、海南猴島,、廬山,、石景山四條索道2008年共計貢獻(xiàn)權(quán)益凈利潤約4353萬。但是,，不少券商認(rèn)為,，公司旅游主業(yè)有多個利潤增長點(diǎn)值得期待。中信證券的研究報告表示,，現(xiàn)有觀光型產(chǎn)品華山索道和猴島是公司主要盈利點(diǎn),；梵凈山發(fā)展?jié)摿薮螅唐谠鲩L快,；未來武夷山旅游小區(qū),、坪壩營等休閑項目的市場需求空間較大，看好公司充裕的資源儲備,。
三特索道的旅游索道、景區(qū)業(yè)務(wù)遍及7個省份9個城市,，分布廣泛,，現(xiàn)有6條索道、1條地面有軌纜車,、1條滑道,、4個景區(qū)、1個酒店及2個旅游地產(chǎn)項目,，儲備或正在開發(fā)的項目包括福建武夷山,、湖北恩施坪壩營。
興業(yè)證券分析師劉璐丹表示，三特索道近年旅游主業(yè)有多個利潤增長點(diǎn)值得期待,。2009-2010年陸續(xù)有三個新項目開業(yè)：貴州梵凈山,、湖北坪壩營、海南浪漫天緣海上游樂項目,。其中梵凈山已于今年4月開山營業(yè),，從試營業(yè)效果來看，年內(nèi)就有望實現(xiàn)15萬人次的客流,，達(dá)到盈虧平衡,。坪壩營由于名氣尚在培育期，開業(yè)后可能會承受1至2年的虧損期,，浪漫天緣是猴島的深度開發(fā)項目,，客源成熟，有望快速盈利,。梵凈山,、浪漫天緣、坪壩營三個項目的前景良好,，景區(qū)用3年左右時間逐漸成熟后,，預(yù)計貢獻(xiàn)凈利潤2500萬元至3700萬元左右，對應(yīng)0.25至0.37元,。
興業(yè)證券的研究報告表示,，三特索道的旅游地產(chǎn)令業(yè)績彈性系數(shù)更大，房地產(chǎn)返暖有利于兩個主要地產(chǎn)項目近期銷售,。三特索道有三個旅游地產(chǎn)項目：神農(nóng)架商鋪和住宅,、海南塔嶺養(yǎng)老公寓、漢正街索道大廈,；此外,，華山賓館周邊還有5000平方米的商鋪。旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)為公司業(yè)績增加了彈性,。由于股本較小,，增加1000萬凈利潤即意味著公司當(dāng)期EPS增加0.08元；若房地產(chǎn)市場持續(xù)轉(zhuǎn)好,，2009-2010年海南養(yǎng)老公寓和神農(nóng)架風(fēng)情街均有良好銷售前景,，旅游地產(chǎn)則有望在2010年確認(rèn)較多利潤。業(yè)績的較大彈性是公司的一大看點(diǎn),。
中信證券的研究報告表示,，三特索道旅游資源仍在不斷開發(fā)，長期增長可期,。三特索道作為資源型旅游企業(yè),，發(fā)展戰(zhàn)略定位為對優(yōu)良旅游資源的有效控制和持續(xù)開發(fā),，因此一直在尋求和掌握新的旅游資源。在公司現(xiàn)有項目不斷成熟的過程中,，公司以較低的成本培育著一些潛在項目,，不斷形成新的盈利增長點(diǎn)，為公司的長期可持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ),。 |
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