6月7日,，山東黃金召開董事會(huì)議，審議通過以5.159億元收購平邑縣歸來莊礦業(yè)有限公司70%的股權(quán),。
第一創(chuàng)業(yè)證券的分析報(bào)告認(rèn)為,，收購增厚公司黃金儲(chǔ)量產(chǎn)量，將提高公司業(yè)績,。本次收購的平邑縣歸來莊金礦主要經(jīng)營黃金礦的采選冶煉,、礦山和地質(zhì)公園旅游,。公司合法采礦面積0.216平方公里,，有效期至2013年9月。歸來莊金礦擁有金金屬量16噸,，平均品位7.77克/噸,。伴生銀金屬量28噸，銀平均品位13.46克/噸,。礦權(quán)評(píng)估價(jià)值為4.57億元,。截至2009年4月30日，1-4月歸來莊金礦實(shí)現(xiàn)凈利潤3762.67萬元,。從全年來看,，歸來莊金礦凈利潤約可達(dá)到1.6億元，折合每股收益0.46元,。
第一創(chuàng)業(yè)證券的分析報(bào)告稱,，黃金價(jià)格短多長空，投資黃金子板塊仍需謹(jǐn)慎,。黃金價(jià)格從2005年的300美元/盎司上漲到目前960美元,，上漲的主要推動(dòng)力來自于美元的貨幣因素。在2008年金融風(fēng)暴肆虐期間,，黃金價(jià)格受到了避險(xiǎn)資金的推動(dòng)而出現(xiàn)不斷的上行,，在風(fēng)暴最嚴(yán)重的時(shí)候創(chuàng)出了1005美元/盎司的歷史最高價(jià)格。由于全球黃金ETF發(fā)行量的增加,，投資資金介入黃金行業(yè)越發(fā)明顯,。
與此同時(shí)，由于傳統(tǒng)黃金消費(fèi)國印度的首飾消費(fèi)出現(xiàn)了急劇的下降,，第一創(chuàng)業(yè)更傾向于認(rèn)為,，未來經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的過程中,，黃金價(jià)格會(huì)逐步趨穩(wěn)。期望黃金價(jià)格不斷走高也不太現(xiàn)實(shí),。從這個(gè)角度上來講，盡管黃金價(jià)格短期內(nèi)仍將有較為強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn),，但從長期看價(jià)格將呈現(xiàn)逐步平穩(wěn)乃至下行的態(tài)勢(shì),。
國泰君安認(rèn)為此次收購增加了公司保有儲(chǔ)量和利潤，降低了公司的生產(chǎn)成本,，符合公司資源戰(zhàn)略的總體布局,；從財(cái)務(wù)估值指標(biāo)看也將攤薄股價(jià)的PB和PE指標(biāo)，但較高的收購價(jià)格對(duì)于公司的資金占用較大(2009年一季度公司貨幣資金為3.1億),。國泰君安預(yù)計(jì)公司未來的收購針對(duì)20噸至30噸的資源仍可能采用現(xiàn)金收購方式,，但對(duì)于50噸以上的資源收購將考慮采用融資增發(fā)的方式進(jìn)行。
國泰君安表示,，以金價(jià)185元/克測(cè)算,，公司2009-2010年實(shí)現(xiàn)每股收益為1.03、1.13,、和1.29元,。鑒于目前的股價(jià)已經(jīng)反映出公司資源擴(kuò)張的預(yù)期，維持“謹(jǐn)慎增持”建議,。 |
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