本報訊
興業(yè)銀行近日發(fā)布的點評報告表示,，5月份核心CPI同比降幅擴大,，非食品CPI環(huán)比未見企穩(wěn)苗頭,，說明國內通縮風險仍未最終消除,。報告主撰———興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示，雖然近期經濟已經止跌,，但在仍然存在負產出缺口的情況下,，價格顯著上升的可能性很小,；從同比來看,，年內跌幅最大的月份還可能在6至8月間出現。
魯政委認為,，核心CPI同比降幅擴大,，環(huán)比未能“脫負”，說明通縮風險未解,。根據統(tǒng)計局公布的核心CPI同比數據(扣除食品和能源),，5月核心CPI同比-1.3%，降幅較上月擴大0.1個百分點,�,；仡欉^去，06年6月至去年10月,，核心CPI一直穩(wěn)定在0.5以上,，波動亦較小,；但08年9月開始,，核心CPI步入下降通道,，并于去年12月轉負,，此后同比降幅持續(xù)擴大�,？紤]到同比數據變化會受基期影響,，但觀察去年3至5月，核心CPI一直在下降,。這表明,，今年3至5月核心CPI同比下降并不是由于去年基數上升所致的，而是物價的真實下降,。興業(yè)銀行測算的扣除食品后的核心CPI(為區(qū)別于統(tǒng)計局的核心CPI,，稱之為“非食品CPI”)環(huán)比變化,，也能反映出同樣的趨勢。非食品CPI環(huán)比自去年10月轉負之后,，在連續(xù)6個月同比負增長之后,，一度在今年4月轉為微服正增長，但隨即再度跌入負增長區(qū)間,。核心CPI同比降幅繼續(xù)擴大,，非食品CPI環(huán)比未見企穩(wěn)苗頭，共同暗示,，當前通縮風險尚未完全解除,。
對CPI影響較大的上游產業(yè)，魯政委認為,，上游產品價格上行壓力有限,。首先，國際大宗商品價格繼續(xù)上漲空間有限,。全球主要國家集體采用良性寬松政策,，主要目的之一是要消除市場的通縮預期。目前大宗商品價格出現一定上漲,，弱化通縮預期的政策目的已達到,；未來的政策取向應當避免大宗商品價格的繼續(xù)上漲構成經濟復蘇的障礙。其次,，大宗商品價格的持續(xù)上漲不符合美國的利益,。從美國意在支持新能源戰(zhàn)略的角度講，只要在原油價格不低于大約75美元時才能維持,。目前離這一目標已經相差不遠,。未來繼續(xù)上漲空間有限。
“而且,，國際大宗商品價格短期對國內影響微乎其微,。這首先是因為國內成品油價格并不是與國際原油價格同步調整的，其次鐵礦石價格較去年大幅下降,。綜合這兩方面的影響,，可能原材料對國內物價的影響目前仍是向下的�,！濒斦硎�,。 |
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