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日前召開的“第三屆中國企業(yè)國際融資洽談會”成為目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權投融資盛會。記者在現(xiàn)場了解到,，金融危機下參會的1700多家海內(nèi)外企業(yè)正積極尋求直接融資的支持,，而以500多只參會基金為代表的股權投資基金,，也似乎在努力承擔緩解企業(yè)融資難的重任。
股權投資基金為企業(yè)打開直接融資新路
在國際金融危機的沖擊下,，中小企業(yè)反映最強烈的問題就是融資難,。來自工信部的統(tǒng)計顯示，2008年全國新增小企業(yè)貸款只有225億元,，比上年只增長了1.4%,，而全國貸款則增加了14.9%。
今年頭三個月,，全國信貸規(guī)�,？偭吭黾恿�4.8萬億元，但中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%,，數(shù)字顯示中小企業(yè)貸款增長沒有達到與經(jīng)濟發(fā)展同步增長,。“不但銀行給予的信貸額度縮小,，貸款成本也提高了很多,，靠銀行貸款已經(jīng)不能滿足生存和發(fā)展的需要�,！币晃豢萍夹推髽I(yè)的參會代表告訴記者,。
全國工商聯(lián)并購公會會長王巍表示，過去中國的企業(yè)和股權投資基金的接觸,，主要是大企業(yè)和大資本,。然而大企業(yè)的融資渠道比較多，可支配的資源也多,，中小企業(yè)除了自有資金和銀行的間接融資外,，更希望有新的融資渠道。而國內(nèi)外規(guī)模巨大的股權投資基金,，也希望通過投資高成長性企業(yè)實現(xiàn)收益,。
銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾在本屆“融洽會”上表示，中小企業(yè)不僅僅是有債務的融資,，還有一個不可忽略的方面,，就是股權融資。對于初創(chuàng)時期的中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè),，他們更需要的是在不同發(fā)展時期吸引一些股權投資,。在經(jīng)過孵化,、篩選,、培養(yǎng)后真正進入成長期的時候，可以作為中小企業(yè)板的上市公司或者是創(chuàng)業(yè)板的上市公司來培養(yǎng),。
股權投資基金帶來更完善的融資服務
據(jù)了解,，由于股權投資基金具有在多個行業(yè)和領域的投資經(jīng)驗,，還能為企業(yè)推薦適合的管理人才，協(xié)助企業(yè)進入新的市場和尋找新的戰(zhàn)略伙伴,，這些支持對于中小企業(yè)的發(fā)展是至關重要的,。“對企業(yè)而言,，與股權投資基金的合作除了獲得所需資金外,，還能獲得豐富的管理經(jīng)驗，獲得前瞻性的戰(zhàn)略性指導等,�,！碧旖蚴姓泵貢L陳宗勝在接受采訪時表示。
參加“融洽會”的一些股權投資基金代表說,，與投資銀行的短期交易導向不同,，股權投資基金對股權的持有期一般在三到五年左右，比較注重與企業(yè)的同甘共苦,，是一種所有者的行為模式,。由于與企業(yè)有著長期合作關系，股權投資基金對企業(yè)的發(fā)展過程也有充分的了解,，便于幫助企業(yè)完善管理體系,。
此外，股權投資基金的運作方式也更加靈活,，可以在很多地方彌補商業(yè)銀行功能的局限,。天津財經(jīng)大學國際金融研究室主任孟昊說，與商業(yè)銀行關注企業(yè)的過往業(yè)績和資產(chǎn)總量不同,，股權投資基金關心民營企業(yè)的成長性,。商業(yè)銀行一般要求企業(yè)有較大的規(guī)模和較強的盈利能力，這些條件不是所有的企業(yè)都能具備的,。中小企業(yè)的成長性很好,，也能受到股權投資基金的青睞�,！吧虡I(yè)銀行處于自身的盈利要求和風險控制,，肯定更看重大企業(yè)和大客戶，有點嫌貧愛富,，而股權投資資金表現(xiàn)出來是雪中送炭,。”北京市金融工作局副局長霍學文此前曾表示,。
“融洽會”上的一位民營企業(yè)代表還提出,，企業(yè)不希望通過上市進行融資，因為會造成企業(yè)股權分散、所有者對經(jīng)營者約束弱化,。這方面股權投資基金顯然具備一定的優(yōu)勢,。
企業(yè)要學會與股權投資基金“打交道”
由于中國絕大部分企業(yè)對股權投資基金并不了解，還不懂得如何與基金就融資問題展開談判“融洽會”主辦方提醒,，在基金經(jīng)理的眼中,，電子信息產(chǎn)業(yè)、新興服務業(yè),、品牌消費品,、新材料、新能源,、新農(nóng)業(yè)等行業(yè)由于發(fā)展迅速,、成長潛力大，具備了更強的吸引力,。
他們說,，企業(yè)尋求股權投資基金應遵循以下幾點原則，如應清楚地看到成長過程中的不足,，尊重股權投資基金在出資過程中提出的改革建議,，虛心接受先進的管理經(jīng)驗；提供真實資料,，避免不切實際的夸大,；既要保證自己核心的經(jīng)營業(yè)務不被干涉，也要不干預基金的資金管理,，認可基金參與企業(yè)經(jīng)營管理的權利等等,。 |