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金融街[000402]股價(jià)與綜合評(píng)級(jí)走勢(shì)圖 |
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立足北京的金融街控股,，可以說(shuō)是商業(yè)地產(chǎn)的價(jià)值典范。在336萬(wàn)平方米的區(qū)域內(nèi),，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)云集,，五星級(jí)酒店、金融家俱樂(lè)部,、國(guó)際會(huì)議中心,、涉外公寓等全方位的配套設(shè)施齊全，作為主要開(kāi)發(fā)商的金融街控股當(dāng)之無(wú)愧地成為北京商業(yè)地產(chǎn)的魁首,。
1993年,，國(guó)務(wù)院批復(fù)的《北京城市總體規(guī)劃》，提出在北京市西城區(qū)西二環(huán)阜成門(mén)至復(fù)興門(mén)一帶建設(shè)國(guó)家級(jí)金融管理中心,，集中安排國(guó)家級(jí)銀行總行和非銀行機(jī)構(gòu)總部,，北京金融街應(yīng)運(yùn)而生。身為西城區(qū)區(qū)屬的開(kāi)發(fā)企業(yè),，金融街控股自然具有其他企業(yè)無(wú)法企及的優(yōu)勢(shì),。
金融街控股2008年年報(bào)顯示，2008年公司完成總開(kāi)復(fù)工面積約152萬(wàn)平方米,，其中新開(kāi)工面積約24萬(wàn)平方米,，竣工面積約49萬(wàn)平方米。其中在北京地區(qū)完成開(kāi)復(fù)工面積66萬(wàn)平方米,，開(kāi)復(fù)工項(xiàng)目6個(gè),，竣工面積約33萬(wàn)平方米，竣工項(xiàng)目?jī)蓚�(gè),；北京區(qū)域外完成開(kāi)復(fù)工面積約86萬(wàn)平方米,，開(kāi)復(fù)工項(xiàng)目10個(gè)，其中新開(kāi)工面積約8萬(wàn)平方米,，竣工約16萬(wàn)平方米,。在行業(yè)低谷的去年，能夠完成如此大的投資規(guī)模,，金融街控股自然有其獨(dú)到之處,。
萬(wàn)聯(lián)證券研究員黃鵬表示，金融街控股形成了獨(dú)特的盈利模式：以開(kāi)發(fā)商務(wù)地產(chǎn)為主,，適度持有物業(yè)為輔,。金融街控股認(rèn)為持有物業(yè)，一方面利潤(rùn)率最高,，另一方面對(duì)土地依賴(lài)程度低,。在同一土地上，土地開(kāi)發(fā),、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)租賃三種模式的利潤(rùn)比分別是1：4：7,。在立足北京的同時(shí),，金融街控股將在北京的成功盈利模式復(fù)制到其它地區(qū)，以期實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展,。金融街控股的布局特點(diǎn)是,，計(jì)劃長(zhǎng)期持有的物業(yè)集中在北京、天津,。在二,、三線(xiàn)城市中，作為資產(chǎn)重組發(fā)源地的重慶地位重要,，南昌等地項(xiàng)目作為業(yè)績(jī)補(bǔ)充,。
黃鵬認(rèn)為，金融街控股的長(zhǎng)期效益看金融街西擴(kuò)進(jìn)程,。金融街西擴(kuò)和長(zhǎng)安街南擴(kuò)是北京市2009年重點(diǎn)工程�,，F(xiàn)金融街只有1平方公里，西擴(kuò)后,，面積達(dá)到2.5平方公里,。西擴(kuò)一期有6個(gè)項(xiàng)目，但這些項(xiàng)目將在3年后才能給上市公司帶來(lái)收益,。
在對(duì)金融街北京和天津的主要項(xiàng)目進(jìn)行了多次實(shí)地調(diào)研后，中銀國(guó)際表示,，對(duì)公司京津項(xiàng)目的租售前景充滿(mǎn)信心,，公司未來(lái)幾年業(yè)績(jī)釋放的確定性較高。天津津門(mén)津塔項(xiàng)目區(qū)位優(yōu)越,，定位高端,，高品質(zhì)的豪宅公寓，得到了當(dāng)?shù)刭?gòu)房者的認(rèn)同,。北京金融街區(qū)域的自持物業(yè)經(jīng)受了金融危機(jī)的考驗(yàn),，在整體表現(xiàn)疲弱的北京商務(wù)地產(chǎn)市場(chǎng)中顯示出良好的抗跌性。
萬(wàn)聯(lián)證券預(yù)計(jì),，金融街控股上半年EPS為0.28-0.31元,，全年有可能超過(guò)市場(chǎng)平均預(yù)期0.51元。按2008年EPS計(jì)算的PE只有24倍,，按2009年EPS計(jì)算的PE不足20倍,。作為一家業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)且手中持有較多優(yōu)質(zhì)物業(yè)的公司，目前估值水平不高,，給予“增持”評(píng)級(jí),。
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