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北大荒2008年實現(xiàn)營業(yè)收入56.1億元,，同比增長3.2%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5.9億元,，同比增長9.6%,，每股收益0.36元。2009年一季度,，營業(yè)收入12.67億元,，同比下降19.9%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1.5億元,，同比下降4.01%,，一季度每股收益0.085元。
國都證券研究員王明德表示,，2008年土地承包費收入12.93億元,，同比增長6.87%，承包費增幅比2007年降低,，但2009年種糧收益回升將支撐北大荒土地承包費增速提高,。種糧收益回升的原因在于；1)2009年糧食最低收購比2008年提高13%-15%,，抑制糧食價格下行趨勢,；2)2009年四項農(nóng)業(yè)補貼增加到1200億以上；3)化肥,、農(nóng)藥等農(nóng)資綜合成本下降,；4)1000億斤新增糧食產(chǎn)能出臺，糧食單產(chǎn)水平提高,；5)土地流轉(zhuǎn)規(guī)模擴大,，糧食生產(chǎn)規(guī)模效益體現(xiàn)。
國信證券認為,，每年穩(wěn)定增長的土地承包收入可以看成公司的長期穩(wěn)定的高毛利訂單合同,，奠定公司業(yè)績穩(wěn)健的基石。同時,，北大荒是國內(nèi)種植業(yè)的龍頭公司,，在政府持續(xù)加大農(nóng)業(yè)上游種植業(yè)的補貼力度的過程，它一定是最能享受到惠農(nóng)補貼“恩澤”的那一家公司,。
北大荒力爭2009年實現(xiàn)公司營業(yè)收入62億元,，利潤總額5.8億元，方正證券認為公司達到預期目標問題不大,。方正證券預計,，北大荒土地承包費將保持穩(wěn)定約在13億元左右,，預計未來收益維持在5億元左右，貢獻約90%凈利潤,；經(jīng)貿(mào)公司2009年將啟動,，預計新增近20億元銷售收入，但利潤貢獻有限,；米業(yè)是未來發(fā)展重點,，也是業(yè)績增長點，目前產(chǎn)銷平臺已初步搭建,，大米加工將長期受益于公司資源優(yōu)勢和三農(nóng)政策,；麥芽加工業(yè)務(wù)受啤酒行業(yè)整體不景氣影響，在2009年啤酒需求回升的情況下,，有望改觀,。
國都證券表示，2009年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)整體形勢嚴峻,，后期可能有更多直接推進農(nóng)業(yè)生產(chǎn),、穩(wěn)定糧食價格政策出臺，公司作為農(nóng)業(yè)龍頭公司,，2009年業(yè)績增長明確,。預測公司2009年每股收益0.39元，10年每股收益0.44元,，給予公司“短期-推薦,，長期—A”的投資評級。 |