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作為估值高、成長(zhǎng)性低的領(lǐng)域,，農(nóng)業(yè)板塊經(jīng)常被大多數(shù)投資者所忽略,。但是,，隨著最近一系列重農(nóng)、惠農(nóng)政策的相繼出臺(tái),，國(guó)家加大對(duì)農(nóng)業(yè)扶持力度的信號(hào)越來(lái)越強(qiáng)烈,。受益政策扶持，農(nóng)業(yè)板塊或?qū)⒊蔀槲磥?lái)的投資熱點(diǎn),，就連投資大師羅杰斯也反復(fù)強(qiáng)調(diào),，農(nóng)業(yè)是未來(lái)幾年最值得投資的行業(yè)之一，在中國(guó)最有投資價(jià)值的就是農(nóng)產(chǎn)品,。
惠農(nóng)政策密集出臺(tái)
5月11日,，中國(guó)政府網(wǎng)刊登了《國(guó)務(wù)院關(guān)于當(dāng)前穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民增收的意見(jiàn)》。這份意見(jiàn)是3月22日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)研究農(nóng)業(yè),、惠農(nóng)政策的具體落實(shí),。意見(jiàn)要求各地區(qū)、各部門(mén)進(jìn)一步采取更加有針對(duì)性,、更強(qiáng)有力的舉措,，加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)控，擴(kuò)內(nèi)需,、促出口,、穩(wěn)價(jià)格，推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)調(diào)結(jié)構(gòu),、上水平,、增后勁，保護(hù)農(nóng)民生產(chǎn)積極性,，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展,。
意見(jiàn)提出要重點(diǎn)采取以下八項(xiàng)措施：抓好糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、促進(jìn)畜牧業(yè)穩(wěn)定發(fā)展,、做好大宗農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ),、支持農(nóng)產(chǎn)品加工和龍頭企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品流通發(fā)展,、加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口調(diào)控,、采取有力措施促進(jìn)農(nóng)民工就業(yè)、搞好農(nóng)村民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。
其實(shí),，自2008年四季度以來(lái)，國(guó)家就出臺(tái)了一系列扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策,。去年10月,，國(guó)家發(fā)改委提高2009年糧食收購(gòu)價(jià)。今年4月8日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)通過(guò)《全國(guó)新增1000億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃》。4月29日,，國(guó)家下達(dá)第六批國(guó)家糧食收購(gòu)計(jì)劃,，臨時(shí)存儲(chǔ)大豆125萬(wàn)噸。
上海證券分析師郭昌盛認(rèn)為,，支撐農(nóng)業(yè)股的因素很多,，其中政策和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格最為明顯。2009年將是農(nóng)業(yè)政策出臺(tái)的密集期,，政策的重心仍是穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和增加農(nóng)民收入,，著力點(diǎn)仍是農(nóng)業(yè)的上游環(huán)節(jié)。在政策持續(xù)利好的背景下,，農(nóng)業(yè)企業(yè)將迎來(lái)巨大的機(jī)遇與成長(zhǎng)空間,。國(guó)內(nèi)農(nóng)林牧漁上市公司基本屬于農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)、加工行業(yè),，具備較為完備的產(chǎn)業(yè)鏈,，這樣更有利于受到優(yōu)惠政策帶來(lái)的好處，總體來(lái)看該板塊2009年有望強(qiáng)于大勢(shì),。
資源稀缺推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品全面牛市
不僅受惠于惠農(nóng)政策的刺激,，最近一段時(shí)間糧價(jià)回暖也給農(nóng)業(yè)板塊帶來(lái)了機(jī)會(huì)。
聯(lián)合證券的報(bào)告認(rèn)為,，各種惠農(nóng)政策也主要圍繞在穩(wěn)糧增收上,。為達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，除了加大政府財(cái)政投入外,，維持糧食價(jià)格的穩(wěn)定也是關(guān)鍵所在,。另?yè)?jù)法國(guó)興業(yè)銀行預(yù)測(cè)，2009年小麥,、玉米的價(jià)格均會(huì)出現(xiàn)至少50%左右的上漲,。
貿(mào)易數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外依存不斷加大,，形勢(shì)不容樂(lè)觀,。社科院日前發(fā)布的2009年《農(nóng)村經(jīng)濟(jì)綠皮書(shū)》指出，2008年中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口增長(zhǎng)明顯大于出口增長(zhǎng),，逆差為歷史最大,。數(shù)據(jù)顯示：2008年農(nóng)產(chǎn)品逆差由2007年的43.7億美元急劇上升至181.5億美元。
“食品類(lèi)價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是國(guó)際糧價(jià)上漲,、種養(yǎng)殖成本提高與市場(chǎng)周期性波動(dòng),。但深層次上，‘上游生產(chǎn)要素價(jià)格長(zhǎng)期低估’是問(wèn)題所在,。生產(chǎn)要素主要是指勞動(dòng)力、土地、資金,、資源,、糧食等，市場(chǎng)化將使得資源價(jià)格得以提升反映其本身價(jià)值,�,！钡掳钭C券分析師于海峰認(rèn)為，從長(zhǎng)期的眼光來(lái)看,，廉價(jià)農(nóng)產(chǎn)品的時(shí)代正在走向終結(jié),，消費(fèi)者的好日子結(jié)束了。全球人口的增長(zhǎng),、耕地資源的稀缺使農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入了全面的牛市,。
社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國(guó)祥認(rèn)為，受氣候,、供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)以及投資減少等諸多因素影響,，今年國(guó)際糧食市場(chǎng)在總體下降的趨勢(shì)下依然會(huì)有一輪上漲的行情。2008年糧食豐產(chǎn)和流動(dòng)資金緊縮會(huì)導(dǎo)致世界糧食種植面積和產(chǎn)量減少,，國(guó)際市場(chǎng)增加糧食供應(yīng)的難度加大,。因此，未來(lái)6個(gè)月后,，國(guó)際市場(chǎng)糧價(jià)可能要經(jīng)歷一個(gè)恢復(fù)性上漲的行情,。
“作為投資者，要深刻理解這種變化趨勢(shì),，把握其中的投資機(jī)會(huì),。在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲鏈條中，價(jià)格傳導(dǎo)順序依次是糧食-飼料-養(yǎng)殖業(yè)-加工業(yè)-消費(fèi)者,。上游農(nóng)業(yè)部門(mén)的資源稀缺使其明顯受益于行業(yè)景氣,，而中下游則更多的是一種成本的提高和價(jià)格跟隨，其價(jià)值更多取決于企業(yè)的規(guī)模實(shí)力能否消化成本漲價(jià)因素以及向下游的價(jià)格轉(zhuǎn)嫁能力,�,！庇诤７灞硎尽�
農(nóng)業(yè)板塊投資立足長(zhǎng)遠(yuǎn)
雖然政策利好帶來(lái)了不少投資機(jī)會(huì),，不過(guò)分析師建議投資者投資農(nóng)業(yè)板塊應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn),。大通證券的研究報(bào)告表示，從國(guó)家加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位以及對(duì)農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期的剛性需求,，中長(zhǎng)期仍然看好農(nóng)業(yè),，因此維持對(duì)農(nóng)業(yè)行業(yè)的增持評(píng)級(jí)。
渤海證券分析師閆亞磊認(rèn)為,，本次農(nóng)業(yè)“國(guó)八條”政策的推廣,，是前期一系列惠農(nóng)政策的具體落實(shí)和進(jìn)一步深入,。農(nóng)業(yè)“國(guó)八條”的出臺(tái)主要在于解決目前農(nóng)業(yè)領(lǐng)域存在的最突出問(wèn)題，并為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),，政策對(duì)相關(guān)行業(yè)以及上市公司帶來(lái)的更多是長(zhǎng)期利好,。就具體上市公司來(lái)說(shuō)，是否具備真正的投資價(jià)值,，關(guān)鍵還是要看其預(yù)期盈利水平的提高程度,。為此，在投資農(nóng)業(yè)上市公司時(shí),，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司基本面的變化,。
閆亞磊提醒，行業(yè)政策面的利好與行業(yè)板塊的走勢(shì)不能等量齊觀,。從歷史上農(nóng)業(yè)板塊行情的演繹來(lái)看,，農(nóng)業(yè)板塊其實(shí)是一個(gè)主題投資盛行的板塊。我國(guó)農(nóng)林牧漁業(yè)中機(jī)械化,、規(guī)�,；潭鹊停哂邢鄬�(duì)較強(qiáng)的地域性特征,；并且,，行業(yè)集中度低決定了其競(jìng)爭(zhēng)程度激烈，上市公司中并沒(méi)有能夠代表整個(gè)行業(yè)的龍頭,；另外,，農(nóng)林牧漁行業(yè)受氣候異常、病蟲(chóng)害,、疫情等因素影響較大,，行業(yè)盈利狀況波動(dòng)性大；這些因素決定了農(nóng)業(yè)板塊主題性投資重于價(jià)值投資,。 |