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隨著股市的這輪小牛行情,，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資偏好轉(zhuǎn)向積極。普益財(cái)富和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)市場報(bào)告》顯示,，4月份結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)繼續(xù)走高,，中國概念更是成為市場焦點(diǎn)。
與此同時(shí),，Bankrate銀率網(wǎng)分析師提醒投資者,，宏觀數(shù)據(jù)是否能在二季度繼續(xù)走好成為后市走勢(shì)關(guān)鍵，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置風(fēng)格應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)健積極,。
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚存不確定因素銀行理財(cái)穩(wěn)字當(dāng)頭
普益財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì),，4月份全國46家銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品441款，較3月份的474款相比小幅下降,，但理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主體繼續(xù)增加,，部分中小銀行在本月開始參與理財(cái)市場，且與2008年4月的396款理財(cái)產(chǎn)品相比,，本月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)仍然相對(duì)較高,。其中，4月份外幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行102款,，較上月小幅度下降,，美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行54款占比過半。
記者注意到,，2009年以來,，國內(nèi)A股股票市場連續(xù)走高，前4個(gè)月上漲幅度超過40%,，其他金融機(jī)構(gòu)證券投資類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行逐漸增多,，但銀行理財(cái)市場并未緊跟市場，參與發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)程度較高的理財(cái)產(chǎn)品,。本月,，保證收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為157款，市場占比為35.6%,；保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為63款,，市場占比為14.3%；非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為221款,，市場占比為50.1%,。在非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品中，除了11款涉及到股票資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品和部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高外，其余理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度均較低,�,？梢钥闯觯壳罢麄�(gè)銀行理財(cái)市場仍然堅(jiān)持穩(wěn)健操作的策略,。這主要是由于銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷了2008年證券市場的打擊,，且經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然存在不確定因素，銀行對(duì)證券投資等較高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資仍保持謹(jǐn)慎,。不過，銀行一直在關(guān)注整個(gè)市場,，在條件允許的情況下,，將會(huì)發(fā)行與股票相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。
此外,，由于第三批中央投資計(jì)劃仍未下達(dá),，全國各地的項(xiàng)目貸款需求下降，4月份信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行有所下降,。
結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的集中度較高
由于證券市場的回暖,，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，銀行理財(cái)市場的節(jié)奏略有放緩,，但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則繼續(xù)走高,。本月結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了49款，與上月的38款相比,，發(fā)行數(shù)繼續(xù)上升,。
普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的方面,，以利率,、基金以及股票等標(biāo)的為主。
“中國概念標(biāo)的已經(jīng)成為多數(shù)銀行的選擇,，在未來一段時(shí)期,，這一趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生改變�,！蔽髂县�(cái)大信托與理財(cái)研究所研究員張星分析說,，考察2009年的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，可以看出具體掛鉤標(biāo)的集中度較高,，比如,，香港富盈基金、恒生H股指數(shù)基金等,，這主要與這些掛鉤標(biāo)的的性質(zhì)有關(guān),，目前上市交易活躍的中國概念型基金主要為這些基金，其衍生品交易同樣較為活躍,。
“不過,，雖然多數(shù)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品圍繞中國市場,，但多涉及香港市場的中國概念標(biāo)的，而掛鉤于中國內(nèi)地標(biāo)的的產(chǎn)品則鮮有出現(xiàn),。2008年部分銀行曾發(fā)行了掛鉤內(nèi)地市場標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，但由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等原因，這類理財(cái)產(chǎn)品并未有良好表現(xiàn),。此外,，內(nèi)地衍生品市場發(fā)展不完善，體制和人才方面的因素一直制約著結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展,�,！睆埿钦f。
投資策略應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)健積極
對(duì)于當(dāng)前市場,，Bankrate銀率網(wǎng)的分析師提醒投資者,，宏觀數(shù)據(jù)能否在二季度繼續(xù)走好是后市關(guān)鍵，投資策略應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)健積極,。
Bankrate銀率網(wǎng)《月度理財(cái)市場分析報(bào)告》表示,，4月為政策面相對(duì)真空期，國外市場反彈幅度較大,。市場的樂觀預(yù)期以及充裕的流動(dòng)性對(duì)于股市有一定支撐,，但宏觀數(shù)據(jù)是否能在二季度繼續(xù)走好成為后市走勢(shì)關(guān)鍵，資產(chǎn)配置依然推薦穩(wěn)健積極型資產(chǎn)配置,。在外幣方面,，澳元及歐元繼續(xù)降息至歷史低點(diǎn)，非美貨幣雖消化了市場預(yù)期并未出現(xiàn)顯著下跌,，但投資者依然要關(guān)心匯率風(fēng)險(xiǎn),。美元或?qū)⒁蜇i流感的爆發(fā)而獲益，但美聯(lián)儲(chǔ)過于寬松的貨幣政策使得美元在3至5年左右的長周期內(nèi)貶值成為大概率事件,。
Bankrate銀率網(wǎng)分析師建議,，5月份資產(chǎn)配置方面，低風(fēng)險(xiǎn)保本型產(chǎn)品配置比例應(yīng)在60%左右,，中高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置比例應(yīng)控制在20%以下,。外幣理財(cái)方面依然要規(guī)避流動(dòng)性差的幣種，以及1年期以上的美元產(chǎn)品,。
Bankrate銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)同時(shí)顯示,，隨著各主要外幣基準(zhǔn)利率的下調(diào)，國內(nèi)各商業(yè)銀行也開始了小額外幣存款利率的調(diào)整,，且各家銀行的外幣存款利率差異較大,。投資者在辦理小額外幣存款業(yè)務(wù)時(shí)要貨比三家。此外，投資者還要注意,，某些銀行的外幣利率較高可能存在其他附加條件(如賬戶管理費(fèi)等),。 |