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我國《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》5月1日起正式生效,，這意味著創(chuàng)業(yè)板的閘門將正式打開,，受益這一利好,，創(chuàng)投板塊成了近期市場追捧的熱點(diǎn),。
創(chuàng)業(yè)板資源儲(chǔ)備豐富
根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法，創(chuàng)業(yè)板上市有兩項(xiàng)硬指標(biāo)可供選擇,；一是要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利,，凈利潤累計(jì)不低于1000萬元，且持續(xù)增長；二是要求最近一年盈利,，且凈利潤不低于500萬元,，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5000萬元,，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%,。這一標(biāo)準(zhǔn)比中小板連續(xù)3年盈利累計(jì)3000萬的標(biāo)準(zhǔn)低了不少。
正是由于對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的相對寬松,，目前創(chuàng)業(yè)板的項(xiàng)目資源儲(chǔ)備充足,。不僅在京滬深等科技企業(yè)聚集地，在江浙民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),，能夠滿足創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)也都相當(dāng)豐富,。據(jù)記者了解，全國范圍內(nèi)已申報(bào)在審的企業(yè)達(dá)300多家,，在后期輔導(dǎo)的企業(yè)700多家,。10家中小板投行業(yè)務(wù)較好的保薦機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目資源已有150多個(gè)，其中近期能申報(bào)的項(xiàng)目有70多個(gè),。
布局創(chuàng)業(yè)板時(shí)機(jī)不斷成熟
廣州萬隆的研報(bào)表示,，布局創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)在不斷成熟。廣州萬隆認(rèn)為,，創(chuàng)投概念的炒作早已有之,，相關(guān)的創(chuàng)投名單也較為完整，主要分成兩大類,。第一大類主要是參股創(chuàng)投的上市公司,，另一大類主要是擁有創(chuàng)業(yè)板儲(chǔ)備項(xiàng)目的上市公司。
在第一大類中,，投資者需要結(jié)合上市公司參股創(chuàng)投公司的股權(quán)比例,、創(chuàng)投公司的實(shí)力、參股創(chuàng)投對公司的收益貢獻(xiàn)度來選擇,。按照2008年國內(nèi)創(chuàng)投的實(shí)力排名,，依次為深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)、IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金,、紅杉資本中國基金,、軟銀賽福投資、聯(lián)想投資,、鼎暉創(chuàng)業(yè)投資,、蘭馨亞洲投資集團(tuán)、深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資,、凱鵬華盈中國基金,、德國資本管理有限公司。
其中，擁有前十大創(chuàng)投公司的上市公司主要是大眾公用(持有創(chuàng)新投資20%股權(quán)),、電廣傳媒(持有達(dá)晨創(chuàng)業(yè)100%的股權(quán)),；此外，擁有創(chuàng)投公司比例相對較高,，并且對上市公司影響較大的還有錢江水利,、綜藝股份、華工科技等,。
國元證券分析師康洪濤表示,，目前，業(yè)內(nèi)普遍用每千股創(chuàng)投含量以及參股創(chuàng)投公司的參股比例來衡量創(chuàng)投概念股的投資價(jià)值,。兩個(gè)指標(biāo)占比越高的上市公司,，從創(chuàng)投公司獲利的可能性越大。每千股創(chuàng)投含量可以簡單理解為,，持有一家創(chuàng)投概念上市公司股票,，股價(jià)中含有多少創(chuàng)投資金。在不考慮創(chuàng)投效率快慢和創(chuàng)投回報(bào)高低的前提下,，每千股股票所含創(chuàng)投金額越高,，其可能給投資者帶來的創(chuàng)業(yè)投資回報(bào)就越高。
國元證券從眾多參股創(chuàng)投公司的上市公司中,，以每千股創(chuàng)投所含和參股比例都在20以上為標(biāo)準(zhǔn),，篩選出創(chuàng)投含金量最高的10家公司。創(chuàng)投概念前十強(qiáng)：大眾公用,、電廣傳媒,、錢江水利、魯信高新,、力合股份,、ST東北高、紫江企業(yè),、中科英華,、杉杉股份、ST安彩,。
不過廣州萬隆也提醒投資者,，盡管創(chuàng)投概念也具有一定的業(yè)績支持，尤其是在創(chuàng)業(yè)板推出后,，但其收益的不確定仍然是較高的,，因而目前的創(chuàng)投主題仍然有較強(qiáng)的炒作色彩。在這種情況下,，未被市場充分認(rèn)識的創(chuàng)投概念反而更活躍,。不過綜合而言,，中長線布局并耐心持有一些具有實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)投概念，同樣也可以獲得穩(wěn)定,、不俗的收益,。
看好高新區(qū)“企業(yè)孵化器”潛質(zhì)
康洪濤認(rèn)為，高新園區(qū)的主力軍是高成長性企業(yè),，創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)的定位也是高成長性,。在創(chuàng)業(yè)板推出后，兩者將通過高成長性企業(yè)這座橋梁形成完美對接,。
國元證券的統(tǒng)計(jì)顯示,，目前全國共有56個(gè)國家高新區(qū)，有超過5萬家高科技企業(yè),，規(guī)模較大的園區(qū)有40多家，其中,，中關(guān)村,、張江高科、深圳高新區(qū),、西安高新區(qū),、成都高新區(qū)等都是發(fā)展較好的園區(qū)�,！坝缭炝帧钡母咝聟^(qū)成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的重要來源,，創(chuàng)業(yè)板則將成為高新園區(qū)發(fā)展的“試金石”。
康洪濤表示,，可以關(guān)注具有直投或旗下具有較多分拆上市資源的上市公司,。其旗下多個(gè)投資企業(yè)一旦孵化成功上市，股權(quán)價(jià)值提升最為直接,。張江高科就是典型代表,。同時(shí)，還有投資園區(qū)內(nèi)多個(gè)高新技術(shù)項(xiàng)目與創(chuàng)新型企業(yè),，如正在計(jì)劃上市的萬得資訊,、嘉事堂藥業(yè)、微創(chuàng)醫(yī)療等,；已上市的有展訊通信(美國上市)和復(fù)旦張江(香港上市),。再次，還可關(guān)注擁有自主創(chuàng)新能力的高科技型的上市公司,。
國元證券建議,，可以重點(diǎn)篩選“兩高六新”且創(chuàng)投概念信息確定的上市公司。所謂“兩高”即成長性高,、科技含量高,；“六新”即新經(jīng)濟(jì),、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè),、新材料,、新能源和新商業(yè)模式。這類公司是創(chuàng)投關(guān)注度的焦點(diǎn),，在創(chuàng)投界經(jīng)常提到的“TMT”領(lǐng)域大致也在其中,。最后，承銷業(yè)務(wù)雄厚或投資較多PE項(xiàng)目的上市券商也值得關(guān)注,。而對于這些券商應(yīng)主要選擇承銷業(yè)務(wù)和直投業(yè)務(wù)均居國內(nèi)前列的上市券商,，如海通證券、中信證券等券商以及持有這些券商股份的上市公司,。 |