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截至4月22日，59家基金公司旗下的444只基金對(duì)2009年一季報(bào)披露完畢,。
好買基金研究中心向記者提供的數(shù)據(jù)顯示,，受到一季度股市回暖的影響，股票型基金成為最大的贏家,，其整體倉(cāng)位基本達(dá)到牛市水平,。相比之下，此前表現(xiàn)搶眼的債券型基金,、貨幣型基金等固定收益類品種則大失風(fēng)光,，遭遇到大幅贖回。
固定收益基金風(fēng)光不再 偏股基金表現(xiàn)平穩(wěn)
在剛剛過去的一季度,，債券型基金和貨幣型基金成為最大的輸家,。貨幣基金份額減少逾40%，債券型的份額減少近40%,，股票型基金遭遇小幅贖回,，但基本保持平穩(wěn)。
股票型基金中,，2008年成立的基金贖回比例較大：2008年成立的基金贖回比例為16.02%,，其他年份成立的基金贖回比例為1.19%,。好買基金研究中心研究員曾令華對(duì)此表示，2008年成立的基金成立時(shí)市場(chǎng)下跌,，沒有為投資者賺錢,，沒形成足夠的凝聚力,，當(dāng)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，基金到達(dá)面值附近,，即遭到贖回,；另外，2008年成立的基金份額較少,，大部分份額在5億份以下,，對(duì)申購(gòu)贖回較為敏感。
與此同時(shí),，業(yè)績(jī)突出的基金得到凈申購(gòu),，業(yè)績(jī)落后基金遭贖回。譬如：金鷹中小盤基金一季度業(yè)績(jī)?yōu)?9.29%,，居于偏股型基金前列,，其基金份額由去年末的1.74億份，增加為一季度末的5.84億份,；嘉實(shí)主題精選份額由2008年末的73.82億份,，增加至一季度末的85.54億份,，增加近16%，而其一季度業(yè)績(jī)?yōu)?5.31%,，位于股票型基金前十,。一些贖回比例較大的基金，一季度業(yè)績(jī)也較差,，像農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)份額由去年年末的37.8億份,，減少到一季度末的19.86億份，減少近一半,，其一季度業(yè)績(jī)居股票型基金后列,，德盛紅利、華富策略靈活精選等基金也較為相似,，其贖回比例均超過一半,。
一些基金由于贖回比例較大，基金不得不保持大量現(xiàn)金,，這使得基金在上漲的行情中處于不利位置,，同時(shí)，基金經(jīng)理被迫賣出看好股票,，影響基金業(yè)績(jī),，使得業(yè)績(jī)和贖回之間形成惡性循環(huán)。
股票基金倉(cāng)位 基本達(dá)到牛市水平
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度末,，股票型基金的平均倉(cāng)位達(dá)78.76%，比上一季度末平均70.42%的倉(cāng)位上升近8個(gè)百分點(diǎn),，基本達(dá)到牛市水平,。
倉(cāng)位前五的股票型基金分別是國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng),、嘉實(shí)主題精選,、博時(shí)特許價(jià)值和東方精選，這些基金的股票倉(cāng)位接近開放式股票型基金的上限95%的水平,。與上一季報(bào)公布的倉(cāng)位相比,，華商盛世成長(zhǎng)、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì),、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)增倉(cāng)最大,，分別比上一季度增加近30個(gè)百分點(diǎn)。
2008年下半年成立的新基金,，充分利用6個(gè)月的建倉(cāng)期優(yōu)勢(shì)躲避了去年三季度的下跌,，在2009年一季度迅速加倉(cāng)，平均增加倉(cāng)位15個(gè)百分點(diǎn)左右,。這些基金在規(guī)避市場(chǎng)下跌之后,，又抓住市場(chǎng)上漲的機(jī)會(huì),，凈值都在1元以上。
同時(shí),，也有一些基金出于對(duì)后市的謹(jǐn)慎,，保持了較低的倉(cāng)位，華夏大盤,、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng),、東方龍混合等基金的倉(cāng)位均在50%左右的水平。
從基金倉(cāng)位的分布來看,，低倉(cāng)位基金占比大幅減少,，高倉(cāng)位基金占比增加。一季報(bào)顯示,，190多只股票型金中,，股票倉(cāng)位在90%以上的基金占比達(dá)45.21%，比上一季度增加近33個(gè)百分點(diǎn),，倉(cāng)位在70%至80%之間的基金占比近40%,，比上一季度增加近10個(gè)百分點(diǎn)，倉(cāng)位在60%-70%的基金,，同時(shí)也是上季度基金倉(cāng)位的集中區(qū),，一季度占比僅10.64%，比上一季度減少近30個(gè)百分點(diǎn),。
傳統(tǒng)重倉(cāng)股表現(xiàn)不佳 新增重倉(cāng)股表現(xiàn)較好
根據(jù)好買基金研究中心提供的數(shù)據(jù),，在一季度重倉(cāng)股中，基金持有最多的十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)平安,、浦發(fā)銀行,、招商銀行,、中信證券,、貴州茅臺(tái)、萬科A,、興業(yè)銀行,、深發(fā)展A、蘇寧電器,、特變電工,。
相比去年四季度，興業(yè)銀行,、深發(fā)展A進(jìn)入前十,，而鹽湖鉀肥、中國(guó)神華則從前十大重倉(cāng)股中退出,。招商銀行連續(xù)3年位居基金重倉(cāng)股第一的位置被中國(guó)平安取代,。今年一季度,，新進(jìn)入前十的股票均強(qiáng)于滬深300漲幅，而退出的股票表現(xiàn)均弱于市場(chǎng),。
一季度,，基金的前十大重倉(cāng)股的簡(jiǎn)單平均漲幅為36.51%，而滬深300漲幅為37.96%,，表現(xiàn)弱于市場(chǎng),。有5只股票跑輸市場(chǎng)，其中漲幅最小的蘇寧電器,、貴州茅臺(tái)漲幅均為個(gè)位數(shù),，分別為0.78%和5.56%。
從重倉(cāng)股的總數(shù)來看,，基金的重倉(cāng)股總只數(shù)達(dá)405只,，多于去年四季度的363只。這表明,，基金挖掘了一些新的股票進(jìn)入重倉(cāng)股,，以求超額收益。銀行,、保險(xiǎn),、證券等股票，是基金加倉(cāng)的重點(diǎn),，地產(chǎn),、新能源則是其重要補(bǔ)充。事實(shí)上,，這些新重倉(cāng)股為基金作出了積極的貢獻(xiàn),，一季度平均漲幅達(dá)76.75%。
今年一季度,，股票型基金重倉(cāng)的前三大行業(yè)分別為金融保險(xiǎn)業(yè),、機(jī)械設(shè)備、儀表業(yè)和采掘行業(yè),，分別比上一季度增加4.76%,，0.75%，0.78%,。一季度配置最少的為木材家具以及紡織業(yè)等,。受基金增持的行業(yè)漲幅明顯，其中今年一季度基金增持最大的金融保險(xiǎn)業(yè)在一季度上漲了48.29%,，金屬,、非金屬業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是今年一季度基金增持第二大和第三大的行業(yè)，一季度分別上漲了59.51%和63.73%,。
今年一季度股票型基金平均減配最多的為醫(yī)藥生物行業(yè),，比上一季度減少了近2.41%,。醫(yī)藥生物行業(yè)在今年一季度僅上漲了38.63%，遠(yuǎn)落后于其他行業(yè),。
基金對(duì)后市看法分化明顯
在經(jīng)過一季度的大幅上漲之后,，基金又面臨新的選擇，基金對(duì)后市的看法出現(xiàn)分歧,。這種分歧反映在倉(cāng)位上,，對(duì)后市看法持謹(jǐn)慎的基金，倉(cāng)位降到較低的位置,，對(duì)后市較為樂觀的基金,，倉(cāng)位維持在高位。這種分歧最突出的表現(xiàn)是,，同一家公司旗下基金看法也出現(xiàn)分歧,。
其中，典型的是華夏旗下基金,，華夏大盤和平穩(wěn)增長(zhǎng)倉(cāng)位在60%以下,，而華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華夏藍(lán)籌核心倉(cāng)位則維持在80%以上,，其他基金倉(cāng)位則保持在70%左右,。
在一季報(bào)中，華夏大盤基金經(jīng)理認(rèn)為,，雖然二季度資金面仍能保持寬松,，市場(chǎng)有望維持活躍，但資產(chǎn)泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕,，基金將在操作中持謹(jǐn)慎態(tài)度,。而華夏優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理則認(rèn)為，對(duì)A股市場(chǎng)近期行情的持續(xù)性保持相對(duì)樂觀,。東方基金公司,、南方基金公司、富國(guó)基金公司也出現(xiàn)相同情況,，旗下基金一季度末倉(cāng)位分歧明顯,。 |