雖然身處五大電力公司以外,,但背靠央企控股股東——國家開發(fā)投資公司,專注于西部市場的國投電力也難以讓人小視,。 國投電力2002年重組上市后,,在控股股東國家開發(fā)投資公司的支持下快速擴張。目前,國投集團正在啟動旗下電力資產整合,。國投電力擬向國投公司發(fā)行股份購買其持有的改制后的電力公司100%的股權,。本次重大資產重組完成后,國投電力將新增投產裝機容量585萬千瓦,、權益裝機容量280萬千瓦,,分別增長86.1%、84.8%,。本次擬注入資產在建項目裝機容量和權益裝機容量1040萬千瓦和531萬千瓦,。 重組完成后,國投電力的電源結構將得到改善,,水電機組裝機容量將大幅提升,,占總裝機規(guī)模比例將達41.25%,大幅改善了國投電力的電源結構,。國投電力將從一個單純的火電企業(yè)轉變?yōu)樯鲜泄局袨閿挡欢嗟拇笮退娖髽I(yè)之一,,將獲得雅礱江流域水能資源全流域開發(fā)、天津北疆發(fā)電廠循環(huán)經濟項目等多個具有長期發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質項目,。 在2008年火電行業(yè)全面虧損的形勢下,,國投電力經營業(yè)績仍然保持了盈利態(tài)勢;全年實現主營業(yè)務收入65.53億元,,利潤總額2.79億元,,實現歸屬于母公司凈利潤1.24億元。 渤海證券的報告表示,,2009年一季度,,由于電力需求的下降,國投電力控股及參股各發(fā)電企業(yè)上網電量同比下降24.07%,,從而造成營業(yè)收入出現下降,,但是2008年兩次上調火電上網電價抵消了一部分上網電量下降的不利影響,而一季度毛利率水平也因此達到16.47%,,比去年同期提高0.72個百分點,。由于煤炭長期合同占比達到70%,而目前長期合同談判仍在僵持,,暫時延續(xù)去年末的價格,,因此一季度入爐標煤價格仍出現同比上漲。 渤海證券預計,,隨著國內經濟的復蘇,,國投電力二季度上網電量將有所恢復,2009至2010年分別實現收入116.59億元,、142.95億元,,同比分別增長77.18%,、22.61%;實現凈利潤7.04億元,、9.19億元,,同比分別增長467.8%、30.3%,;對應每股收益分別為0.37,、0.49,國投電力2009年合理的價值區(qū)間為11.56至16.17元/股,,維持“買入”評級,。 |
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