今年以來,，在銀行信貸高速增長的同時,，票據(jù)融資也出現(xiàn)了大幅飆升,。一季度票據(jù)融資達(dá)到1.48萬億元，在新增貸款中的占比達(dá)到32.3%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出以往正常年份,。是什么因素導(dǎo)致票據(jù)融資如此快速增長？票據(jù)融資高增長的背后是否存在資金空轉(zhuǎn),？
數(shù)據(jù)顯示,，今年1月份和2月份票據(jù)融資分別達(dá)到6239億元和4870億元，在新增貸款中占比分別達(dá)38%和47%,。3月份票據(jù)融資約為3691億元,，在新增貸款中占20%，雖然較前兩月明顯降低,，但仍處在高位,。
有關(guān)專家分析認(rèn)為，一季度票據(jù)融資激增有多方面原因,，一方面,，相對于短期貸款，票據(jù)融資的成本和難度相對較小,，在企業(yè)資金鏈緊張的背景下,，企業(yè)通過票據(jù)貼現(xiàn)可以及時獲得現(xiàn)金，加速資金周轉(zhuǎn),，降低財務(wù)成本,。另一方面，票據(jù)融資業(yè)務(wù)作為傳統(tǒng)調(diào)節(jié)貸款規(guī)模的工具,，在目前情況下,，也備受銀行青睞。商業(yè)銀行通過大量的票據(jù)融資,，搶占信貸規(guī)模,，為以后中央銀行再次緊縮時,，爭取有利的信貸額度創(chuàng)造有利條件。
專家認(rèn)為,，在多數(shù)情況下,，票據(jù)融資有著真實的貿(mào)易背景，票據(jù)融資的開展主要還是實體經(jīng)濟(jì)對短期資金有需求,。由于票據(jù)融資的利率較低,、風(fēng)險較小，因此銀行和客戶都愿意采取這種方式,。
不過,，有分析人士認(rèn)為，企業(yè)票據(jù)融資獲得的資金也有可能并沒有完全進(jìn)入到生產(chǎn)領(lǐng)域,。從往年來看,，票據(jù)融資在新增貸款中占比多為5%左右，凸顯出今年一季度高增長的反常,。有專家擔(dān)心,，有的企業(yè)可能將融來的資金轉(zhuǎn)存定期存款以獲取利差，也有企業(yè)可能以一定票據(jù)保證金循環(huán)開票,，將成倍放大貸款規(guī)模,。
中國銀行董事長肖鋼接受記者專訪時曾指出，在快速增長的票據(jù)融資額中,，既有銀行對企業(yè)的直接貼現(xiàn),，也有銀行之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，對于后者不排除重復(fù)計算的可能,。為此,，他建議今后將票據(jù)與貸款分開，對票據(jù)的管理更加細(xì)化,，這樣分析起來就能夠更到位,。
數(shù)據(jù)顯示,，3月份票據(jù)融資在新增貸款中占比下降,，融資比例已由1、2月份所占比例40%左右降到了20%左右,。對此,，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，當(dāng)央行對市場進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)之后,，票據(jù)融資在新的市場環(huán)境下已有些困難,，加之前期所發(fā)很多票據(jù)快到期，新的票據(jù)遇到目前市場上央行對流動性適度抽緊,，利率在往上漲,，所以票據(jù)融資在3月份進(jìn)展不大,。他預(yù)計，今后幾個月票據(jù)融資會逐步減少,。
“票據(jù)融資的減少是個積極變化,，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在增加，信貸對經(jīng)濟(jì)的拉動力在增強(qiáng),�,！眮喼揲_發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說。 |
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