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4月15日,，中央軍委委員,、海軍司令員吳勝利在人民海軍成立60周年之際接受新華社記者采訪時(shí)透露，海軍將研制新一代武器裝備,。
“精良的裝備是打贏信息化條件下海上局部戰(zhàn)爭(zhēng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ),，裝備技術(shù)水平的高低反映著海軍建設(shè)發(fā)展的質(zhì)量�,！眳莿倮f,，我們必須加快推進(jìn)重點(diǎn)武器裝備建設(shè)步伐，研制大型水面戰(zhàn)斗艦艇、水下自持力和隱身性能好的新型潛艇,、超音速巡航作戰(zhàn)飛機(jī),、精確化突防能力強(qiáng)的遠(yuǎn)射程導(dǎo)彈、大深度高速智能魚雷,、通用性兼容性好的電子戰(zhàn)裝備等新一代武器裝備,。要進(jìn)一步加大裝備的現(xiàn)代。
 軍工類公司的整體強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)在吳勝利講話之前就吸引了市場(chǎng)的視線,，中兵光電、航空動(dòng)力以及西飛國際等公司,，其股價(jià)從低點(diǎn)到高點(diǎn)已經(jīng)翻了好幾番,。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速下滑背景下,，由于軍品業(yè)務(wù)相對(duì)經(jīng)濟(jì)具有弱周期性,，再加上行業(yè)整合以及國防預(yù)算增長等多方面的復(fù)合性機(jī)會(huì)，使得軍工行業(yè)在過去幾個(gè)月內(nèi)估值水平迅速提升,。從整個(gè)2009年來看,，航天軍工板塊跑贏市場(chǎng)的可能性較大。
國防投入提升惠及軍工企業(yè)
今年3月4日,，2009年中國國防費(fèi)預(yù)算公布,，其總額為4806.86億元，增速為14.9%,。而2008年我國軍費(fèi)預(yù)算為4177.69億元,，比上一年增長17.6%。
我國國防投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重在全球各國中相對(duì)較低,，國防預(yù)算繼續(xù)保持穩(wěn)步增長為大勢(shì)所趨,。從目前各國國防開支看，我國國防開支約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.4%,，而美國超過4%,，英國等在2%以上。
中投證券認(rèn)為,，我國的積極防御國防政策,、戰(zhàn)略方針決定了軍費(fèi)開支的增速水平。現(xiàn)代化軍隊(duì)建設(shè)對(duì)軍工技術(shù)水平提升和裝備結(jié)構(gòu)改善提出了較高的需求,，而國防軍品的特殊性決定了我們只能少量的引進(jìn)和更多的自主創(chuàng)新,。因此，未來我國軍費(fèi)開支可能更多地向軍事裝備傾斜,。
另外,，國慶60周年大閱兵將向世界展示我國的國威、軍威，對(duì)增強(qiáng)民族自豪感,，提高社會(huì)凝聚力都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,，屆時(shí)閱兵式上的高新技術(shù)武器將成焦點(diǎn)。由于需要大量最新型號(hào)的主戰(zhàn)裝備參與閱兵式,，大閱兵對(duì)相關(guān)軍品會(huì)帶來一定的集中采購,。
重組整合：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加快注入
目前，軍工板塊資產(chǎn)整合正在加速進(jìn)行,。根據(jù)北京首證分析師的研究,，軍工板塊是一個(gè)相對(duì)較為特殊的板塊，從重組預(yù)期看,，該板塊黑馬頻出,。前期兵器集團(tuán)下幾家個(gè)股連續(xù)的上漲就引起市場(chǎng)的揣測(cè)。軍工板塊的特點(diǎn)就是上市公司身后都有一個(gè)巨大的集團(tuán),，因而軍工板塊的整合也是可以預(yù)期的,。
新的航空工業(yè)集團(tuán)合并了原來的一航和二航，隨著一二航合并,，航空制造業(yè)也拉開了整合的序幕,。
中投證券分析師真怡也表示，“軍工行情的一個(gè)主要刺激因素在于整合機(jī)會(huì)”,。航空工業(yè)集團(tuán)的變革自上而下,，重組整合的機(jī)會(huì)較多，應(yīng)關(guān)注整個(gè)板塊,；航天科技,、航天科工集團(tuán)整合層次尚不清晰，應(yīng)關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì),；兵器,、兵裝集團(tuán)關(guān)注點(diǎn)也相對(duì)分散，其中兵裝集團(tuán)以汽車為主線進(jìn)行整合,，其余整合機(jī)會(huì)相對(duì)較小,。
抗周期性特點(diǎn)帶來投資“安全墊”
信息顯示，軍工涉及范圍很廣,，從大行業(yè)上看,，就涉及航空、航天,、兵器,、船舶、機(jī)械,、核工業(yè),、電子信息等等，這也是目前軍工概念股所包含的主要范圍。
業(yè)內(nèi)人士指出,，除了機(jī)械和電子信息的市場(chǎng)化程度較高,，上述相關(guān)行業(yè)大多處于政府管制或控制領(lǐng)域，沒有充分市場(chǎng)化,，這也就意味著多數(shù)軍工企業(yè)的增長來自于國防軍費(fèi)開支的增長,。而軍品業(yè)務(wù)需求的相對(duì)剛性，也使得軍工相關(guān)公司具備抗周期性的特點(diǎn),。
銀河證券分析師表示,，作為抗周期性極強(qiáng)的國家戰(zhàn)略行業(yè)，軍工行業(yè)部分重點(diǎn)公司目前的市盈率并未高估,，外延性增長的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他行業(yè),。
根據(jù)銀河證券的解釋，第一,，由于近年我國軍工行業(yè)投入持續(xù)增長，信息化進(jìn)程不斷加快,，武器裝備升級(jí)帶動(dòng)軍工行業(yè)收入增長,，盈利能力持續(xù)增長。第二,，在預(yù)期未來軍費(fèi)保持穩(wěn)定增長的情況下,，其預(yù)計(jì)信息化裝備的增長將超過行業(yè)平均水平。第三,，在國防資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)下,，軍工資產(chǎn)進(jìn)入上市公司的速度正在加快，有可能推動(dòng)軍工上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平呈現(xiàn)跳躍式增長,。
國元證券認(rèn)為,，軍企未來三年直接融資或逾500億元，5年左右基本完成公司制股份制改造,，這些都為市場(chǎng)提供了豐富的炒作題材,。而軍工板塊投資機(jī)會(huì)，主要是行業(yè)屬于國防核心資產(chǎn),、主業(yè)為高新技術(shù)軍品研制,、公司具有整合預(yù)期的投資標(biāo)的�,？春煤娇瞻l(fā)動(dòng)機(jī),、光電防務(wù)、衛(wèi)星和直升機(jī)子行業(yè),。技術(shù)含量,，使新一代武器裝備質(zhì)量、性能邁上一個(gè)新臺(tái)階。 |