一季度的各項(xiàng)數(shù)據(jù)近日即將公布。其中,，外匯儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)作為其中重要的一項(xiàng),，受備各方受關(guān)注,。盡管外匯儲(chǔ)備增減的數(shù)量并不能代表外匯資金的流入或流出量,，但是其增減也一定程度上反映了資金進(jìn)出中國的狀況。外匯資金的流動(dòng)狀況究竟如何,？國際市場(chǎng)接連增加流動(dòng)性的政策對(duì)我國影響幾何,？多位專家給出了他們的預(yù)測(cè)。
觀察外匯資金凈流入或流出的一個(gè)重要指標(biāo)是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表下資產(chǎn)項(xiàng)下的“外匯”一項(xiàng),，也就是經(jīng)常所說的央行的外匯占款,。“外匯占款是央行購入外匯所形成的人民幣投放,，盡管從公開渠道無法取得央行購入外匯的數(shù)額,，但是通過外匯占款的月度增量和當(dāng)月人民幣與美元的匯率比價(jià)也可以估算出當(dāng)月央行購入的外匯數(shù)額，誤差應(yīng)該不會(huì)太大,�,！苯ㄐ懈呒�(jí)研究員趙慶明說。
截至目前,，根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù),，從去年10月到今年2月的外匯占款增量分別為3479.29億、430.2億,、2591.89億,、1160.69億和1371.64億元人民幣,，除11月的增量浮動(dòng)較大外，基本上體現(xiàn)了遞減的趨勢(shì),，但是因?yàn)樵隽慷际钦�,，表明央行一直處于凈購買外匯的狀態(tài)。
但是,，趙慶明表示,，3月份的外匯占款有可能出現(xiàn)負(fù)值的情況。他解釋說,，一般外匯資金流出的項(xiàng)目很少公開,，這包括正常的對(duì)外投資、對(duì)外借款,、已流入外資的流出和外資利潤的匯出等,。其中，外資的撤資和利潤的流出在3月份比重可能占的比較大,。大量外資的母國或者母公司處于一個(gè)資金短缺的狀態(tài),，今年中國的經(jīng)濟(jì)也在下滑，因此外資投資者也很難找到好的投資機(jī)會(huì),。比如日本國內(nèi)目前就有不少針對(duì)幫本國企業(yè)如何從中國撤資的培訓(xùn),。利潤流出以日本企業(yè)為主，其財(cái)年計(jì)算為4月到次年三月底,，為了盤點(diǎn)收益,，可能會(huì)大量召回資金。
在前幾個(gè)月外匯儲(chǔ)備增速一直放緩的背景下,，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究室副主任張明也對(duì)本報(bào)記者表示,，根據(jù)他的測(cè)算，即將公布的外匯儲(chǔ)備絕對(duì)值可能出現(xiàn)下降,�,！�2009年1月中國外匯儲(chǔ)備可能減少279億美元左右。2月中國外匯儲(chǔ)備負(fù)增長(zhǎng)的規(guī)�,？赡苓M(jìn)一步放大,，達(dá)到350億美元。不過這個(gè)測(cè)算沒有考慮外匯投資損益的部分,�,！彼f。
盡管從目前來看,，國際因素導(dǎo)致外國資金流出國內(nèi)是肯定的,。但是日前，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行,、日本央行等全球央行“集體”向信貸市場(chǎng)注入流動(dòng)性的行動(dòng)會(huì)不會(huì)加大未來資金流入國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)呢,？
趙慶明說，各央行加大制造貨幣的力度,，目的也是在于恢復(fù)金融市場(chǎng)的交易,，如果在恢復(fù)后，央行能撤銷在里面注入的流動(dòng)性,，就不會(huì)存在通貨膨脹的可能,。從短期來看，全球市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的釋放對(duì)資本向中國市場(chǎng)流動(dòng)的影響不大,。
中國銀行國際金融研究所高級(jí)分析師溫彬也認(rèn)為,，目前資金大規(guī)模進(jìn)出中國的可能性都不大。但是全球主要央行紛紛采取定量寬松的貨幣政策,，采取超低利率以及多種方式向金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性,，這為今后全球流動(dòng)性再次泛濫埋下隱患�,！皬亩唐趤砜�,，全球信貸緊縮的狀況還未結(jié)束，全球主要貨幣匯率走勢(shì)也不明朗,，因此全球套利資本尚在蟄伏之中,。”溫彬表示,。
張明也同意境外資金流向在下半年可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的觀點(diǎn),。“觀察各國央行的資產(chǎn)負(fù)債表,，都處在擴(kuò)張的狀態(tài)下,，這些擴(kuò)張的資金很可能流向新興市場(chǎng)國家�,！彼f。
溫彬說,，目前,，全球經(jīng)濟(jì)還處于衰退之中，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈,，跨境資金流向隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn),，因此要加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)預(yù)警，做好風(fēng)險(xiǎn)防范的應(yīng)急預(yù)案,；提高外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理水平,，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的保值增值；推進(jìn)貿(mào)易投資便利化，改善國際收支狀況,。
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