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此前股市的持續(xù)反彈,，使得基金手頭上變得寬裕不少，一些業(yè)績(jī)比較好的基金順勢(shì)拉開了分紅大幕,。其中,，去年獲利頗豐的債券型基金和在本輪反彈中表現(xiàn)搶眼的次新偏股型基金一并成為今年基金分紅的主力。
在接受記者采訪的時(shí)候,，很多業(yè)內(nèi)人士和理財(cái)師均表示,，基金分紅與否不能作為判斷基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)，更無(wú)須在分紅之前搶購(gòu)目標(biāo)基金,。同時(shí),，在對(duì)基金紅包進(jìn)行規(guī)劃的問(wèn)題上，是選擇現(xiàn)金分紅還是選擇紅利再投資也有很多講究,。
基金今年“紅包”瘦了不少
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在2008年12月以來(lái)的三個(gè)多月時(shí)間里，共有近70只基金進(jìn)行了分紅,。其中,，債券型基金達(dá)到40多只，幾乎占了全部分紅基金的七成,。與此形成鮮明對(duì)比的是,，偏股型基金特別是其中的老基金顯得“囊中羞澀”，進(jìn)行分紅的僅有20多只,。
分析人士指出,，雖然今年基金進(jìn)行主動(dòng)分紅的姿態(tài)較佳，從分紅的基金數(shù)量看比去年同期增加不少,，但是出于去年股市的慘淡狀況,，基金分紅的絕對(duì)數(shù)量縮水不少。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，去年同期共有48只基金約2200億份基金單位分紅,，分紅總額達(dá)到約380億元。而目前近70只基金分紅,，分紅的基金單位僅約2000億份,，分紅總額更是僅有120億元左右,。如此看來(lái)，今年基金分紅送出的“紅包”較去年同期“減肥”了六成之多,。
在這輪基金分紅潮當(dāng)中,，一個(gè)明顯的特點(diǎn)就是債券型基金勝過(guò)股票型基金，躍居分紅的主流位置,。其中的原因主要是,，2008年股市的單邊下跌給債市提供了機(jī)會(huì)，債券型基金受益于債券牛市而身態(tài)肥碩,，具備了實(shí)施較大規(guī)模分紅的條件,，從而幫助投資者鎖定收益。特別是近兩個(gè)月來(lái)債券市場(chǎng)調(diào)整跡象明顯,，也促成了債券基金通過(guò)分紅讓投資者落袋為安,。
除了債券型基金之外，次新偏股型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗,，在分紅者陣營(yíng)中也頗顯眩目,。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年9月份以后成立的19只次新基金中,，今年以來(lái)僅4只出現(xiàn)虧損,，1只持平，14只基金都獲得了不同程度的盈利,。兩個(gè)多月時(shí)間里,，盈利超過(guò)10%的次新基金多達(dá)10余只。次新基金的良好收成,，為近期的分紅甚至未來(lái)的持續(xù)營(yíng)銷做好了鋪墊,。
分紅與否不是判斷好壞的標(biāo)準(zhǔn)
對(duì)于基金投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行分紅的基金是否更具投資價(jià)值呢,，答案顯然不是絕對(duì)的,。
根據(jù)國(guó)都證券基金研究員蘇昌景的分析，基金分紅需要滿足分紅條件：基金收益分配比例不低于基金凈收益的90%,；基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后,，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；基金投資當(dāng)年虧損,，則不進(jìn)行收益分配,。
所以，基金分紅首先意味著基金有“紅”可分,，進(jìn)行分紅的基金其過(guò)往的業(yè)績(jī)相對(duì)較好的可能性較大,。但是，對(duì)于投資者而言，基金進(jìn)行大規(guī)模分紅未必是上佳選擇,，還涉及基金分紅的選時(shí)問(wèn)題以及基金公司借分紅進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷等目的,。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最近向媒體供稿稱，“基金分紅是基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基本制度安排之一,，僅僅是投資回報(bào)的體現(xiàn)方式的一種,，滿足的是投資者在基金投資收益實(shí)現(xiàn)方面的需求，在基金合同和招募說(shuō)明書的約定條件下進(jìn)行分紅安排,，本身并沒有特別的含義,，也不存在分紅的基金就一定比不分紅的基金要好的說(shuō)法�,！�
投資基金的收益來(lái)源于兩部分,，一則來(lái)自基金分紅,，二則來(lái)自基金買賣差價(jià),，前者主動(dòng)權(quán)在基金公司，后者主動(dòng)權(quán)在客戶,。但是不論是分紅還是買賣差價(jià)，本質(zhì)上還是來(lái)源于基金凈值的上漲。所以,，投資者賺錢不賺錢,，不是由分紅決定的，而是由基金凈值的漲跌決定的,。即使是相同的投資管理水平,，在市場(chǎng)看好的情況下，不分紅的基金比分紅的基金能賺得更多的收益,。當(dāng)然,，如果市場(chǎng)下跌的話，情況就會(huì)正好相反,。
中證協(xié)相關(guān)人士還提醒說(shuō),，有不少投資者趕在基金正式分紅前搶買基金，以為馬上就能撿錢包,，殊不知,，根據(jù)分紅規(guī)則，分紅之后基金凈值相應(yīng)降低,，如果是在分紅后凈值漲了,，還有得賺，如果是跌了,，自然是賠了,，分紅本身并不能為投資者帶來(lái)直接收益。
規(guī)劃“紅包”大有學(xué)問(wèn)
據(jù)了解，目前基金分紅一般有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式,。對(duì)于這兩種方式的選擇問(wèn)題,，則由投資者主動(dòng)去定奪。
所謂基金現(xiàn)金分紅,，就是基金實(shí)現(xiàn)投資凈收益后,，將其以現(xiàn)金的方式分配給投資人。所以,，現(xiàn)金分紅是直接獲得現(xiàn)金紅利,，即通常所說(shuō)的落袋為安，不用支付贖回費(fèi),，而且是免稅的,。
而基金紅利再投資是指基金進(jìn)行現(xiàn)金分紅時(shí)，基金持有人將分紅所得的現(xiàn)金直接用于購(gòu)買該基金,，將分紅轉(zhuǎn)為持有基金單位,，也就是俗稱的利滾利，這樣做既可免掉再投資的申購(gòu)費(fèi),，而且再投資所獲得的基金份額還可以享受下次分紅,。
多數(shù)理財(cái)師表示，基金分紅的這兩種方式各有優(yōu)勢(shì)：現(xiàn)金分紅不用考慮贖回的時(shí)機(jī),，免征所得稅和分紅手續(xù)費(fèi),，既滿足了投資者落袋為安的需求，又使投資者切身感受到投資基金的收益,；而紅利再投資則適合那些有長(zhǎng)期投資打算的投資者,，可在一定程度上降低成本，是一種復(fù)利投資方式,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，所得收益可能會(huì)高于現(xiàn)金分紅的方式。
就目前的情勢(shì)來(lái)看,，此前股市大調(diào)整為股市上行創(chuàng)造出空間,，2009年股票市場(chǎng)可能面臨較多機(jī)會(huì)。所以,，擁有業(yè)績(jī)較好偏股型基金的投資者,，選擇紅利再投資雖然短期要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，但是長(zhǎng)期看獲取超越大市收益的幾率較大,。而在蹺蹺板效應(yīng)之下,，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑風(fēng)險(xiǎn)，債券基金投資者可以選擇現(xiàn)金分紅,。
根據(jù)專家的提醒,，基金作為一種專業(yè)理財(cái)工具,，具有一定的運(yùn)作周期。為保證投資收益穩(wěn)定,、持續(xù),，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等對(duì)基金分紅方式適時(shí)調(diào)整,、理性選擇,。 |