自去年四季度中央采取積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策以來，A股有所企穩(wěn)回升。但近期,，受到全球金融危機(jī)再度惡化的影響,，股市開始震蕩，股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯現(xiàn),。
對(duì)此,，中歐基金公司投資副總監(jiān)、即將發(fā)行的中歐穩(wěn)健收益?zhèn)饠M任基金經(jīng)理劉杰文對(duì)此表示,，在全球經(jīng)濟(jì)沒有明顯好轉(zhuǎn),、國內(nèi)上市公司基本面也沒有得到實(shí)質(zhì)改善的情況下，股票投資依然有風(fēng)險(xiǎn),，震蕩市下在投資組合中保持一定比例的債券基金是投資人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的較好選擇,。
統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，我國2月份CPI同比增長-1.6%,，PPI同比增長-4.5%,，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)(RPI)同比增長-7.1%。2月份RPI,、PPI,、CPI各自較上月分別繼續(xù)大幅下降2.6、1.2和1.8個(gè)百分點(diǎn),。這已是CPI連續(xù)第10個(gè)月,、PPI和RPI連續(xù)第6個(gè)月同比漲幅相對(duì)上月下滑。
從債券市場(chǎng)看,，以2月份的PPI計(jì)算,，一年期實(shí)際貸款利率9.8%；以2月份的CPI計(jì)算,，一年期實(shí)際存款利率3.85%,；前者抑制企業(yè)的投資意愿，后者抑制居民的消費(fèi)意愿。央行存在降息的必要和可能,，預(yù)期二季度央行會(huì)打開降息空間,。
一般而言，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期,，股市不會(huì)出現(xiàn)牛市,，利率也是低利率環(huán)境，在這樣一個(gè)投資環(huán)境,，適當(dāng)配置債券基金是很必要的,。
另外，從長期講,，以低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)仍是必要的功課,。比如中歐穩(wěn)健收益?zhèn)穑渫顿Y的固定收益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%,，以此來獲取穩(wěn)定收益率,，投資的股票、權(quán)證等非固定收益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不高于20%,，即在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)增加回報(bào),。 |
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