本報訊
今年二季度,，我國將在政策、經(jīng)濟(jì),、股市三方面實(shí)現(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)身,，未來投資的方向性會更加明確。2月26日,，泰達(dá)荷銀發(fā)布的以“華麗的轉(zhuǎn)身”為題的投資策略報告作出了上述判斷,。
報告認(rèn)為，二季度我國調(diào)控政策將更加注重促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型,，給市場帶來方向性指引,。政府自去年第四季度開始實(shí)施的反周期政策目前看來已較為成功地提升了市場信心,，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期已得到改善。隨著反周期政策的目標(biāo)實(shí)現(xiàn),，管理層會更加關(guān)注政策的方向性,，既經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型——從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)向內(nèi)需增長型、從制造業(yè)中心轉(zhuǎn)向自主創(chuàng)新,。在宏觀經(jīng)濟(jì)方面,，經(jīng)濟(jì)的特殊時期已經(jīng)結(jié)束，將在二季度進(jìn)入新的周期,。
綜合政策和經(jīng)濟(jì)兩個方面,，泰達(dá)荷銀認(rèn)為，股市也將在二季度實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)身”,。一方面,，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業(yè)帶動的反彈將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,；另一方面,，經(jīng)濟(jì)情況并不會立刻進(jìn)入新的周期，而是有一個調(diào)整反復(fù)的過程,。因此,，大盤會在二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，調(diào)整孕育新的機(jī)會,。
在具體投資方向上,，泰達(dá)荷銀建議，可以圍繞三條主線進(jìn)行投資和布局,。第一條是關(guān)注內(nèi)需方向的服務(wù)業(yè),，比如本輪反彈較少的金融服務(wù)業(yè)；第二條是國家扶持的未來經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的新行業(yè),，比如新能源,、信息技術(shù)等；第三條是受益于長期的流動性及通脹趨勢的資源類行業(yè),。 |
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