雖然2月份只有20個交易日(比正常月份少),,但滬深股市累計個股成交量創(chuàng)出歷史新高,,五大指數(shù)的月K線都拉出帶上影的小陽線。其中,上證綜指2月的月K線實體只有74點,,上影線卻長達320點,,技術(shù)上已經(jīng)出現(xiàn)價量背離信號,。 2008年11月至2009年2月四個月上證綜指連續(xù)反彈,,但其2月K線依然沒有擺脫2008年10月K線的束縛,透視出2300點之上有巨大的阻力,。2月9日至2月25日,,A股市場在2200點之上的換手率達到49.04%。2月26日,,上證綜指拉出破位中陰線給1664點以來的反彈畫上了句號,。 海外市場最新公布的數(shù)據(jù)不理想:1、2008年四季度,,美國經(jīng)濟按年率計算下降了6.2%,,日本GDP跌幅按年率計算高達12.7%;2,、2008年四季度,,美國問題銀行增加至252家。2009年1,、2月份,,美國已有14家銀行被依法關(guān)閉,;3,、上周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)從前一周的63.1萬人上升至66.7萬人,接受救濟的總?cè)藬?shù)激增到500萬,較之一年前幾乎增加了一倍,,創(chuàng)自1982年10月以來新高,;4、美國2009年一月份耐用品訂單下降了5.2%,,降幅超出了市場預(yù)期,。 盡管美國與歐洲又推出新的措施,各國在抗爭金融危機中向前又邁出了步伐,,但這些措施并不能從根本上阻止新一輪金融危機的爆發(fā),,只是起到拖延新一輪金融危機爆發(fā)時間的作用。 據(jù)天相統(tǒng)計數(shù)據(jù):截至2月26日,,已披露年報和發(fā)布業(yè)績預(yù)告的1009家上市公司,,2008年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤較上年同期下降43.38%。1009家公司占已上市的1602家A股公司的62.98%,,雖然這1009家公司并不能反映2008年全部A股上市公司的盈利情況,,但2008年業(yè)績同比下降43.38%還是提醒投資者,目前即將進入2008年上市公司年報密集公布期,,一些前期被市場熱捧的公司面臨潛在的年報風(fēng)險,。我們預(yù)計,2008年全部A股上市公司凈利潤同比下降20%左右,。2月16日,,基于2008年業(yè)績預(yù)期的市盈率在24倍至25倍,再考慮到2009年上市公司面臨的業(yè)績壓力,,A股市場整體的估值水平已顯得偏高,。 據(jù)Wind資訊:截至2月27日,222家中小板公司披露年報和發(fā)布業(yè)績快報,,占已上市的273家中小板公司的81.32%,,已經(jīng)具有了一定的代表性。這222家公司2008年凈利潤同比增長11.92%,,與2008年前三季中小板公司累計凈利潤同比增長34.79%相比大幅回落,。2008年一季度中小板公司凈利潤同比增長50.24%,二季度凈利潤同比增長50.41%,,三季度凈利潤同比增長大幅下降到10.93%,。從222家中小板公司的數(shù)據(jù)看,2008年四季度中小板公司凈利潤同比很可能出現(xiàn)50%左右的下降,。面對全球金融海嘯的沖擊,,中小型公司整體的抗風(fēng)險能力要弱于大型公司,2009年不少中小板公司的業(yè)績波動將非常劇烈,,中小板公司的估值已高高在上,。 雖然前期美國,、歐洲股市出現(xiàn)止跌反彈,但從宏觀面,、技術(shù)面分析,,這種反彈只是破位后的技術(shù)性反抽,以及對各國刺激經(jīng)濟,、新的金融救援計劃的反映,。冰凍三尺非一日之寒,由美國次貸危機而引發(fā)的全球金融危機并不會在短期內(nèi)結(jié)束,,新一輪金融海嘯正在醞釀之中,。我們依然認為,2009年美道-瓊斯指數(shù)將跌破6000點,,歐洲,、日本等全球主要股市將跟隨美國股市不斷創(chuàng)出新的低點。在美國,、歐洲,、日本經(jīng)濟衰退,金融風(fēng)險還沒有完全釋放的背景下,,中國經(jīng)濟難免受到上述因素的拖累,。近期A股市場下跌放量、反彈縮量,,表明1664點的反彈即將結(jié)束,,震蕩調(diào)整是3月市場的主基調(diào)。 |
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